2020年8月投资笔记

本月重仓股华谊兄弟估值修复逻辑得到验证，但是低估了股票波动性，交易有失误。心态还需要再磨练磨练。我还不能很好地隔绝市场波动对我心态的影响。亲身经历之后发现“三根阳线/阴线可以改变仰”并不只作用于投机者，也作用于投资者。这方面还需要再修炼。这个票我之前认为是6个月内会有结果的，我想对了，做的不够完整，收益没有完全吃到。几经反复交易，几经考虑，我最终决定继续拿着。目前几主要判断

1）估值修复逻辑还没走完，估值修复到200亿元，目前市值160亿元左右，电影八佰只是一个开场，业绩逆风翻盘还没有落实，2021年才会出2020年年报，不过三四季度的时候就会清晰了，如果那个时候还没有相应业绩落实，我相华谊兄弟也会有别的动作；

2）爆款的预期还有，爆款到300亿元，美人鱼2还没上映，美人鱼1票房30亿元+，虽然续集一般没有第一部好，但也有爆款预期，星爷的个人资金也严重绑定到这个电影上了；

3）事件驱动的预期很强，公司战略调整300-500亿元，重回一线，我认为18个月定增政策无论如何调整，变成36个月或者别的，华谊兄弟都会落实，引入腾讯阿里等股东。哀兵必胜，对于别的公司，定增是锦上添花，对于华谊兄弟，定增是雪中送炭，一件必须完成的事情。最无往不胜不是光荣与梦想，而是求生欲。

本月建仓农林牧渔行业某个股。选该个股的主要逻辑

1）核心资产遗珠，这个票既属于核心资产，又还没涨起来，核心资产在年后已经普遍大涨获得很高的市场溢价，所以说是一颗核心资产遗珠；

2）农林牧渔属于大消费产业链前端行业，工业化程度相对于茅台、涪陵榨菜这些较低，市场反应和热度本身也会比较慢一步的节奏；宏观货币政策的刺激之下，消费产业抗通胀，属于物资之中的黄金，钱越不值钱，黄金越值钱，关系国计民生的消费股也是越值钱；因此板块一定会轮动到。现在黄金已经起来了，国计民生消费股会跟上，但是这种周期通常是比黄金长得多，短期波动也会比黄金小；这个票在市场指数大起大落的时候表现很稳定，很省心，不考验心态，是稳稳的幸福，目前是我重仓中的重仓；

3）今年业绩有逆袭，子板块业绩有不尽如人意的地方，瑕不掩瑜

4）商业模式温和

市场上牛市或熊市的声音进入到一个平衡，各方面的资金不那么热也不那么冷了。我觉得目前是对我个人风格很友好的时期。未来3到6个月我期待丰收。

时间是最宝贵的。下注华谊兄弟，认为6个月见分晓，即便每一次都对，但人生也没有几个6个月。业绩马马虎虎，但远远没有跟上市场节奏，半年50%的遍地都是，有很多做得不好的地方。

不高估现在，不低估未来，风物长宜放眼量。

以上。