李氏大药厂旗下兆科眼科通过港交所聆讯，高瓴资本、爱尔眼科为股东，行业竞争已进入白热化

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4月6日，李氏大药厂(00950.HK)旗下兆科眼科通过聆讯，高盛与杰弗瑞担任联席保荐人。

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聆讯资料显示，兆科眼科是一间眼科制药公司，致力于疗法的发现、开发及商业化。

目前兆科眼科已建立起包含25种候选药物的全面眼科药物管线，涵盖影响眼前节及眼后节的多数主要眼科疾病及症状，其中包括13种创新药物及12种仿制药。

根据灼识咨询的资料，这家公司拥有中国最全面的眼科药物管线之一。

兆科眼科创新药+仿制药两条管线的模式，在近期上市港股的为盈利生物制药公司中稍显特别。从财务状况来，兆科眼科和其他Biotech公司一样是持续处于亏损状态。

为与中国的竞争对手区别开来，公司建立了一座具商业规模的先进生产设施，其是根据中国、美国及欧盟cGMP标准设计及兴建，用于生产眼科药物。公司亦正在组建一只经验丰富的商业团队。

兆科眼科由一只在研发、临床运营、制造、监管沟通、业务发展及眼科疗法商业化方面有数十年行业经验及往绩的国际管理团队领导。此外，公司获得了蓝筹投资者包括新加坡政府投资公司、高瓴、TPG、正心谷资本、奥博资本、爱尔眼科医院等的大力支持。

财务方面，目前，兆科眼科并无任何产品获批进行商业销售及并无自产品销售产生任何收益。于往绩记录期间，公司尚未盈利并产生经营亏损。截至2019年及2020年12月31日止年度，公司分别录得亏损净额1.22亿元(人民币，下同)及7.27亿元。

兆科眼科解释称，主要由于研发开支及财务成本(主要指就A系列优先股及B系列优先股赎回金额及转换特征而确认的金融负债的账面值变动)。

据了解，公司研发开支主要包括与合约研究机构订立协议产生的合约成本、员工成本以及公司候选药物研发产生的材料及消耗品成本。截至2019年及2020年12月31日止年度，公司的研发开支分别为9340万元及8180万元。

由于公司将继续就候选药物进行临床前研发、临床开发及寻求监管批准、启动管线产品商业化及增加人员支持上述工作，兆科眼科预期将于至少未来数年产生重大开支及经营亏损。

值得注意的是，影响兆科眼科经营业绩的因素除了开发候选药物及将其商业化的能力，还存在其他市场参与者有效竞争的能力。该等实体正在或可能正在寻求开发治疗该公司目标疾病或其根本病因的药物、疗法及方法。

眼科赛道是一条黄金赛道，兆科眼科源自李氏大药厂，并且获得了高瓴资本在内的一系列明星资本加持，甚至行业内颇具地位的爱尔眼科也参股其中。

截至2021年4月7日收盘，李氏大药厂总市值35.99亿港元，在行业竞争已经进入白热化的现在，兆科眼科能否凭借现有的几款创新药以及仿制药，撑起上市后的价值，让我们拭目以待。

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