感觉爱尔和希玛有像当年的绝味和周黑鸭。模式不太一

感觉爱尔和希玛有像当年的绝味和周黑鸭。模式不太一样，但最终都能抵达远方 希玛眼科2020年的业绩可以说是超预期（预测营收增长10-15%）。

1. 在2020年，新并购一家医院——珠海希玛（2020年12月份开业）带来收入基本可以忽略，在这样疫情防控和几乎没有并购产生收入增量的情况下，能取得20%以上的收入，的确超预期。对照同行几家，如果不考虑2020年体外注入的医院来算，希玛眼科的内生增长明显超过龙头爱尔眼科；
2. 收入数据。
希玛2020H1 营收增速 -1%，2020H2 营收增速 40%+（根据业绩预告营收增长20%以上2019H2营收3.1亿，2020H2 预计超过4.4亿）；
爱尔 2020H1 营收增速 -13.3%，2020H2 营收增速 估计40%左右（考虑中报后注入的大约40个医院）；
3. 净利润数据。
希玛2020H1 亏损2098万，2020H2 估计盈利1200万左右（根据全年业绩预测公告亏损不超过900万），与爱尔的净利润没有可比性，目前扩张模式不同。
4. 预测2019年5月开业的昆明希玛的EBITDA为正，净利润处于亏损状态，2019年11月开业的上海希玛的EBITDA任为负数，但不大。如果没有像疫情的影响2021年大概率净利润变正。北京希玛全年仍亏损，但但2020下半年可能有盈利；深圳宝安和福田两个医院处于盈利状态，这是宝安希玛从诊所升级为医院，2年时间从亏损转为盈利。
简单评一下，等待最终年报公布再说。