乐普医疗转接上面的观，其实这次带量采购，本身对乐

乐普医疗转接上面的观，其实这次带量采购，本身对乐普影响并不大，该产品之占总营收的4%左右，影响微乎其微，可能市场担心的是后面耗材等周边产品也会带量采购，对整个心血管产业产生利空。其实这种担心大可不必。因为任何行业政策性干预都是为了长期健康发展，当市场存在不合理有畸形的问题时，政策才会加大调控。医药行业对整个民生影响太大了，特别是在人口老龄化加剧的中国，中国以后老龄人口将超过欧美综合，未来的市场存量将是一个天数字，在医保越来越完善的中国，未来医疗的财政支出压力也可想而知。现在医药行业有个很头疼的问题就是重销售轻研发，国内数万家医疗企业，每年踏踏实实搞研发的屈指可数，大多数都是停留在低端，红海竞争，低附加值产品上。反而销售费用是重大支持，复星，恒瑞每年销售费用超过80亿，乐普医疗上半年销售费用也超过8亿。销售费用都是超过研发费用的，当一家企业重心放在销售上，对于研发的力度肯定是心有余而力不足。前几年葛兰素史克腐败问题上过新闻，这只是冰山一角，也属于国内医药市场的特殊问题吧。此次带量采购就是解决了中间商问题，虽然部分产品短期销售额有影响但是销售费用减少，利润也会增加，长期对行业规范发展，只会产生一批健康且有竞争力的龙头，淘汰大多数小微企业，行业集中度进一步提高。  目前港股上市的微创和乐普基本形成了双寡头竞争局面，但是微创医疗有个致命问题，就是上市十年里啊一直在盈亏平衡里面打转转，虽然研发班底雄厚但是产生不了生产力，对比乐普算是一路开挂，业绩也从未让人失望过，每年利润都在稳步提高，形成了良性循环，以前乐普比较注重资源整合，对于研发团队建设比不上微创，但是随着公司产业链布局完善，未来三年内生化的成果将会一一呈现出来。司现在布局非常明了，医疗器械这块将是重中之重，公司已经布局了包括起搏器，支架，耗材等全部产品。药品方面现有的基础之上，也在积极研发胰岛素，这一块也会成为公司很重要的现金流。现在公司整体估值相当低，对于一些市梦率的公司来讲，乐普的可预见性和把握性是非常大的。现在短期利空只是心里层面上，可能两三年回头，现在的价位将是以后无法触摸的低价。个人观，与君共勉