一文看懂沪伦通，沪伦通对投资者有什么意义？

什么是沪伦通？

沪伦通是根据上交所与伦敦证券交易所（“伦交所”）互联互通机制，符合条件的两地上市公司，依照对方市场的法律法规，发行存托凭证（DR），并在对方市场上市交易；同时，通过存托凭证与基础证券之间的跨境转换机制安排，实现两地市场的互联互通。

沪伦通上市首日价格规定是怎样的？

境外发行人以非新增股票为基础证券在上交所上市CDR的，CDR上市首日的涨跌幅比例为10%；上市首日即时行情显示的前收盘价格，为伦交所市场基础股票最近收盘价转换所得的人民币价格，上交所另有规定的除外；境外发行人应当计算并提供中国存托凭证上市首日的前收盘价格。

沪伦通持有人权利享有哪些权利？

1、依法享有存托凭证代表的境外基础证券权益；

2、通过存托人行使对基础证券的股东权利，包括但不限于:投票、获取现金分红、股份分红及其他财产分配，行使配股权，行使表决权等；

3、法律法规及中国证监会规定的和存托协议约定的其他权利。

沪伦通业务具体的标的参与形式是怎样的？

DR的基础证券仅限于股票，沪伦通东向业务暂不允许伦交所上市公司在我国境内市场通过新增股份发行CDR的方式直接融资；上交所A股上市公司则可通过发行GDR直接在英国市场融资。

沪伦通CDR的“生成业务”和“兑回业务”是什么意思？

跨境转换分为基础股票转换成DR的“生成过程”和DR转回基础股票的“兑回过程”。

沪伦通CDR“生成业务”:中国跨境转换机构在境外市场买入或者以其他合法方式获得基础股票并交付存托人，存托人根据相关规定和存托协议的约定签发相应中国存托凭证。

沪伦通CDR“兑回业务”:存托人根据相关规定和存托协议的约定注销相应中国存托凭证，并将相应基础股票交付中国跨境转换机构。

沪伦通境外基础证券发行人申请CDR首次在上交所上市需满足哪些条件？

1、符合《存托凭证管理办法》《监管规定》规定的中国存托凭证公开发行条件，并经中国证监会核准公开发行中国存托凭证；

2、发行申请日前120个交易日按基础股票收盘价计算的境外发行人平均市值不低于人民币200亿元；

3、在伦交所上市满3年且主板高级上市满1年；

4、申请上市的中国存托凭证数量不少于5000万份且市值不少于人民币5亿元；

5、上交所要求的其他条件。

上交所可以根据市场需要，对CDR的上市条件进行调整，其目的是选取在英国市场流动性较好，有较为广泛投资者基础的发行人参与东向业务，实现项目平稳起步。

沪伦通CDR会进行除权除息吗？

沪伦通CDR也会进行除权除息，境外发行人发生权益分派、公积金转增股本、配股等情况的，上交所根据境外发行人的申请，参照《交易规则》关于股票除权的有关规定，对其在上交所上市的CDR作除权处理，上交所另有规定的除外。境外发行人发放现金红利的，上交所不对其在上交所上市的CDR作除息处理，上交所另有规定的除外。

沪伦通CDR可以进行大宗交易吗？

沪伦通CDR可以做大宗交易，CDR单笔买卖申报数量不低于30万份，或者交易金额不低于人民币200万元的，可以采用大宗交易方式。

沪伦通和港股通有什么区别？

1、概念不同

沪深港通是由交易所设立的证券交易服务公司将境内投资者的交易申报订单路由至境外交易所执行，并由两地证券登记结算机构分别为本地投资者提供名义持有人服务、代为持有境外证券并参与清算交收的互联互通模式。

沪伦通是沪伦两地满足一定条件的上市公司到对方市场上市交易存托凭证的模式。投资者参与存托凭证交易结算的模式与股票类似，同时参照国际通行做法，沪伦通存托凭证与基础股票间可以相互转换。利用基础股票和存托凭证之间的相互转换机制，打通两地市场的交易。

2、产品和投资者所在市场不同

沪深港通是两地的投资者互相到对方市场直接买卖股票，“投资者”跨境，但产品仍在对方市场。

沪伦通是将对方市场的股票转换成DR到本地市场挂牌交易，“产品”跨境，但投资者仍在本地市场。

3、是否支持转换为股票

沪伦通东西双向业务都允许存托凭证与基础股票按照既定比例互相转换，这是沪伦通实现两地市场互联互通的主要方式，有利于市场自主调节DR供需，保持DR与基础股票的价格联动。