电子行业简评报告硅片价格下跌刺激光伏需求 关注功率板块投资...

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硅片价格下跌有望刺激光伏装机需求。据硅业分会数据，本周M6 单晶硅片成交均价降至3.5 元/片，周环比-20.5%；M10 单晶硅片成交均价降至3.74 元/片，周环比-17.4%；G12 单晶硅片均价降至4.9 元/片，周环比-25.3%。硅片价格下跌有望刺激下游光伏装机量持续提升。根据中国光伏行业协会，2022 年全球和我国光伏新增装机量乐观估计约250GW 和90GW，预计2023 年装机将持续提升。

      光伏IGBT 单管国产化率迅速提升，关注光伏IGBT 模块进展。2022年伴随华虹、积塔等代工厂产能逐渐开出，光伏IGBT 单管国产化率显著提升。相较IGBT 单管，集中式逆变器和大功率组串式逆变器应用IGBT 模块方案较多，目前国产率还相对较低。伴随国产厂商的IGBT 模块逐步向集中式光伏逆变器导入，2023 年光伏领域有望持续放量。

      宏微科技拟发行不超过4.5 亿元可转债，投资车规级IGBT 项目。公司计划总投资5.07 亿元，建设车规级功率半导体分立器件生产研发项目（一期），项目选址位于江苏省常州市，项目建成后，将形成年产车规级功率半导体器件240 万块的生产能力。新能源汽车领域公司目前已向比亚迪、汇川、臻驱等客户批量供货，2022 年1-9 月，公司向比亚迪销售产生收入3,782.81 万元，预计未来收入规模将持续提升。

      电子板块行情略弱于大盘

      1 月3 日至1 月6 日，上证指数上涨2.21%，中电子板块上涨1.98%，跑输大盘0.23 个百分点。1 月3 日至1 月6 日，费城半导体指数上涨4.11%。

      电子各细分行业涨幅

      1 月3 日至1 月6 日，电子细分行业涨幅前五的有显示零组、面板、LED、半导体材料、光学光电，涨幅分别为5.28%、5.23%、3.97%、3.18%、3.03%；跌幅前三的分别为消费电子设备、安防和半导体设备，分别-1.16%、-1.04%和-0.11%。

      个股涨跌幅A 股

      1 月3 日至1 月6 日，电子行业涨幅前五的公司分别为艾比森、宇顺电子、同兴达、英力股份和思维列控，分别上涨25.89%、17.83%、17.31%、14.42%和14.27%；跌幅前五的公司分别为立讯精密、万润科技、维诺、长川科技和华峰测控，分别-9.13%、-8.13%、-6.78%、-5.94%和-5.48%。

      投资建议

      推荐关注宏微科技、斯达半导、扬杰科技、新洁能、时代电气、东微半导等。

      风险提示

      国产替代不及预期、研发不及预期、下游需求不及预期。

来源[首创证券股份有限公司 何立中/韩杨]   日期2023-01-10