今天上证指数实现6连阳，但成交量还是维持在8千亿左

今天上证指数实现6连阳，但成交量还是维持在8千亿左右，较前一个交易日还缩了3百多亿，因此依然是一个结构性行情，有人涨，就得有人跌，指数全红，那是因为跟资金流入的方向有关。 资金还是偏好权重，上证50领涨，沪深300次之，中小盘指数垫底，资金这样的买入方式，即使个股普跌，依然不会影响指数的表现。
盘面看起来杂乱无章，其实究其原因就一件事美元指数走弱。
上周五美国劳工部公布了非农数据，不但就业数据是超预期的，就连失业率也下降到了3.5%， 如此美联储加息就更无所顾忌了，但美股不但没有跌反而还上涨了，为何？ 因为通胀居高不下的主要原因薪资水平出现了见顶迹象， 11月薪资增长的6%被下调到了0.4%，而12月的薪资增长则是2021年8月以来最低的， 所以这就给了市场一个预期就算下月通胀不跌，下下个月通胀也会跌，就算下下个月通胀不跌，迟早也要跌。 只要通胀大幅下行，那么美联储完全就没有必要把终端利率加那么高。 而且薪资水平的下滑也预示着紧俏的就业市场将迎来拐点，失业率上升、经济衰退，美联储你降不降息？ 所以美元指数有了一个强烈的下行预期。
正是在美元指数强烈下行预期的加持下，一个以黄金为首的大宗商品大涨，另一个人民币大涨，今日离岸人民币兑美元已经升破了6.8的水平。
不难发现，从11月初开始，北上资金就保持持续流入，但流入的方向始终在大市值权益股，为何？ 就是因为人民币的升值。 离岸人民币兑美元的最低点出现在10月25日的7.37, 11月初市场坐实了美联储将放缓加息速度的预期之后，全球风险资产齐涨，因而人民币在11月2日坐实了底背离，至今人民币兑美元已升值了约8%，仅仅2个多月的时间啊！
人民币资产持续升值，资金押注的方向就一个消费。 这既有逻辑的自洽性，也有事件的铺垫。 经济的三驾马车投资、消费、出口。 投资始终被房地产投资这一项给拖累，而出口在全球经济衰退的预期下，叠加目前人民币的快速升值，出口就更没有指望了。 所以资金押注的全部复苏预期，就在消费！
事件是前两天，银保监会批准了蚂蚁消费金融的增资扩股，这一下把蚂蚁消费的资本金翻了一倍还多，这家公司是干嘛的？ 就是放消费贷的。 现在资本金扩充了一倍多，其实际发放消费贷的能力将成指数级增长。 关键是这次增资的大股东，是有国企背景的，所以这个号很有可能就是意味着政府要积极刺激、鼓励消费， 整个消费贷平台可能都会迎来一波比较大的放水刺激。
了解了这些，也就明白今天市场走的是什么了。 一个是因为美元走弱后的直接刺激大宗商品的有色板块领涨； 另一个消费方向，机构仰最强的就是白酒。
就我个人观察，整个一季度经济表现可能没有之前许多人想象的那么差，久违的报复性消费的确来了，春节期间，南方暖和地区的消费将是非常可观的， 西双版纳、海南三亚等等这些南方地区的基础房价要比往日贵出三到四倍。 疫情三年，被摧毁的供给却不能在短时间内恢复，所以价格上涨有一定合理性。 不过，游客旅游所需的支出可不仅仅是酒店机票的价格， 整个消费、旅游市场的供给链是都受到了冲击，涨价需求是体现在了每一端，从景区门票，再到项目体验，再到最后的私人环节，衣食住行全面上涨， 也许门票价格看起来只有几十元，但是最终支出可能是门票价格的几十倍。 一环接着一环的传导，虽然许多人也知道这种情况不可能持续， 但是交易就是交易确定性。 换句话说， 不管是大宗商品还是消费， 交易的都是通胀/滞胀的确定性， 后面消费者受不了了怎么办？ 那就以后再说，这就是现在的市场。