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韭菜十年，我是如何亏损50%以上的？

作者：luckysen
2018-07-10 19:39:50
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三十而立，家庭工作尚可，唯独炒股不可说，皆因亏损过半数。

人生将入而立之年，却也炒股十载。聪明的投资者都在雪球上，而我不是其中一个。每当年底的时候，就是大家晒收益率的时候，而我一般都会默默打开自己的账户，看看满屏的绿色和超过50%的负收益率，只能说自己是笨蛋一个，拉低了雪球的平均水平，所以平时就少说多看，希望能够有所提升吧。

鉴于而立之年，想给自己一个总结，也想给雪球一点回报，那就说说自己的亏损经历，希望不要有人像我一样吧。鉴于谈亏损经历的在雪球上的稀缺性，我想自己花费大量时间所写的炒股亏损经历多少还是有一些价值吧。记得，看了你那么多精彩言论，学习收获了很多，自己也写点以示谢意吧。

一、个人炒股基本情况

（一）2007年大牛市促使我入市

2007年大牛市的赚钱效应激起了我和我同学的炒股意识。我们在牛市的后期入市，依稀记得是和大学同学一同去国泰君安(601211,股吧)开的股票账户，由于当时还在上大学，投入资金较少，好像是两三千块钱吧。现在看来数目不多，但是对于当时是学生的自己也还算是一笔不小的数目。当时好像买的是安阳钢铁(600569,股吧)、中国银行(601988,股吧)等。牛转熊时期，跌了好多。2008年还期待所谓的奥运行情，结果是比之前套的更深更牢。后来熊市漫漫，对股市虽有些关注，但对账户基本是不关注了，大概浮亏了40%吧，好几百块钱。记得2009年夏天，股市好像有过一段不错的行情，因为当时我很清楚的记得一件事情就是，一起去参加一项活动的时候，有一位师兄时常会通过手机看一下股市行情。即使有过行情，我这样的韭菜依然没有回本的希望。

（二）2009年的反弹引导我进入深渊

记得2009或者2010年年底股市有过一段强劲的反弹行情，股市的热闹不仅没有让我有所回本，反而更刺激我加大投入，买的基本还是一些炒概念的股票，比如超导概念的汉缆股份(002498,股吧)和车联网概念的启明信息(002232,股吧)等等，结果也可想而知，频繁的交易和反弹之后的下跌带来的只能是更深的套牢。其中，只有2009年的攀钢钒钛获得了盈利，当时还是基于相信复旦大学谢百三教授套利的分析，能够获利也是因为没有贪婪，好像在超过回购价还是现金权的行权期间卖掉了，如果再过一段时间，肯定又被套了。

（三）2015年大牛市亏得我几乎万劫不复

2014年底的银行股暴动我没有赶上，但股市的好转让我重新有了继续炒股的冲动。2015年3月初，虽然明知道两会后下跌的概率较大，但我还是在3月7号重新投投入一定的资金买了股票。当时也已经下载安装了雪球，可惜关注的人里少有价值投资者，即使有一些，当时他们的言论也并未引起我的重视。当时股市持续上涨，买入基本没有亏损。随后股市上涨有些疯狂起来，社会上讨论股市的也渐渐多了起来。6月初，我有几支2010年买入被套的股票逐渐解套了，果断在解套的同时卖出了。五六年的时间，表面上看是没有亏损，实际上这些年资金的时间成本很高，虽然钱数并不算很多。但除此之外，我投入的时间和精力却并不少，如果把这些时间和精力用到学习和工作上，相信也能多少做出一些成绩来。方向选择错误，越努力越南辕北辙。年轻人浪费良好学习和发展机遇的机会成本巨大。后来社会越来越躁动，股市的上涨刺激着大众的神经，很多原本不炒股的人也跃跃欲试了。我的一个亲戚，知道我炒股多年，就把自己十多万的资金转给我让我帮他炒股，约定亏了算他的，赚了平分。

一开始，我还是比较谨慎的，只将一半的资金买入股票，留一半现金，让自己保持足够的灵活性。悲剧就发生在第一次股市大跌的时候，2015年6月19日，当时假期前回老家，犹记得因股市大跌而狂喜，在闭市前的几分钟内通过手机下单买入了很多股票，买入金额约占账户总资金的40%，一口气买了将近7万元的股票。当时的感觉依然是牛市大跌，节后极大概率会剧烈反弹，短炒一把，节后开盘大涨就卖出走人。可是谁知此次大跌正是股灾的开端，之后的救市越救越跌。其实，中间是有机会砍仓出来的，但是仍然存在着牛市思维，不愿相信牛市的终结，本应该割肉出局，反而是继续在下跌时补仓，结果可想而知，亏损是不断加大。只是当时不知各个股票的估值，后来看当时基本绝大多数股票价格都存在着巨大的泡沫。由此来看，一定要有股票估值的一些基本知识，比如市盈率、市净率、市销率，如果能够深入学习估值则更好，这样就不会在股市里瞎买了。不了解估值的股票买卖无异于在赌场中赌博，输赢只能是运气，但是大概率还是会赔的一干二净。在大规模反弹之前，我已经承受不了相应的亏损了，主要是其中绝大多数资金是别人的，最终我在7月6日左右全部割肉。大概亏损40%左右。深刻的教训之后，我才领悟到“不要借钱炒股”的真谛，虽然那些钱不是借来的，但归根是别人的。最终我承担了几乎所有的亏损，亲戚过意不去，我只让他承担了5000元的损失，很快将钱给他转了回去，转回后心情大为轻松。现在我的重要原则之一就是：只用自己的钱，绝不替别人操作，哪怕是用别人的账户。

后来股市来了一次大的反弹，但是我基本就没有参与了，我想即使参与也只能让我再一次亏损，心态不好，缺乏对股市的正确认识而盲目地跟风炒作，最后必然以亏损告终。2015年11月份，学习了唐迁的很多文章，当时题材也非常活跃，订阅了唐迁的微博，没忍住就又买了一些股票，有的跟着吃了一回肉，有的由于没有持续下功夫追踪题材，且自己不会止损，一旦亏损就不愿割肉了，最后就被套牢了，现在也还在账户里套着，留作教训纪念吧。现在看，即使价格腰斩以后，它们的估值依然高高在上，想补仓降低成本我都觉得不适合，还是等着下一次牛市来解套吧。

总的来讲，2015年的牛市让我亏损累累。主要是因为之前的理念不对，更是因为没有自己的判断，对估值没有概念，听信了什么国家牛市、4000点牛市起步、超越6124点什么的，盲目的乐观和对牛市的盲信，使人丧失了理智，竟然在619大跌之际疯狂买入，还期待有更高收益，简直是妄想。牛市害人不浅，最终让我亏损50%以上，最终7月初割肉出局的那几日，心情极度不好，家里人还十分担心我会想不开，竟然对我的亏损不太在意，可是那也是我们辛辛苦上班所挣的工资呀，真的很感谢家人的理解，股市真的不适合大多数人，当然也包括我在内。我想，亏损是我们绝大多数人不可避免的结局。虽然认识到此，但我们绝大多数人仍然觉得自己会比别人强一些，幻想着会成为能盈利的那一小部分人。这跟赌博和玩游戏是何其相似，也许就是心理学上所讲的对自我无缘由的高估所致吧。我想，这就是我还不愿远离股市的深层次原因吧。对股市，对盈利，我们还残存着幻想。

二、韭菜炒股的教训

教训一：不要期待牛市，要期待熊市；不要参与反弹，要在价值以下买入

从我的经历来看，每一次大的亏损都是牛市时期形成的。牛市后期，市场狂躁的情绪会使人不再谨慎，会让人盲目乐观，陷入癫狂状态，最终会站在山岗上，亏损累累。所以，散户不要期待牛市，因为牛市让你亏的更惨更快。原因有二：市场的喧闹、资讯的冲击和情绪的躁动等，全部都容易促进散户非理性的频繁交易；牛市之后的快速跳崖式的下跌往往容易让散户粉身碎骨。

每一次的反弹对散户来说都是一次诱多，都是又一次的欺骗，其结果就是你站在山岗上的次数又增加了一次。只有在认识了股票的真正内在价值以后，才能有足够的耐心和信心等到起价值以下的价格，才能在足够的安全边际内买入，才能有信心长期持有到价值回归的那一刻。

教训二：不要借钱炒股，不要帮别人炒股，不要向别人推荐股票，不要专职炒股

借钱炒股，帮别人炒股，无论盈利或是亏损，最后都会影响原来的情谊。真的是得不偿失。不要向别人推荐股票，因为没人能预测股市的走势，因为你不知道你推荐的股票还要跌多久，因为你不知道你到底在帮别人还是在害别人。有句话说得好：通往地狱的道理往往是由善意铺就的。你的本意也许是希望别人能盈利，可是最终的结果可能会是让别人亏损惨重。不要辞职炒股，牛市里有好多人觉得自己很牛逼，收益率很高，所谓的上班工资与之相比简直不值一提。可是，那所谓很高的收益率是拜牛市所赐、是偶然事件，而不是我们的能力使然。熊市一来，你立刻会原形毕露，那时就会觉得自己工作所换来的工资是多么的珍贵。

教训三：做一个价值投资者，不要炒作概念股

股市热潮时，两次头脑过热向人荐股的情形，至今记忆犹新。一次好像是上学期间，时值4万亿投资带来的股市反弹小高点，自己不知自己半瓶子水的水平，看了一些概念股的新闻，又夹带着当时浮盈了一些，就大言不惭地向同学推荐那些概念股，犹记得是当时具有超导概念的汉缆股份和具有卫星导航概念的启明信息。记得非常清楚，当时的场景就是在校园的操场边，跟同学聊天，带着少有的激动的情绪，貌似说道激动处还唾沫星飞溅，现在想想那个画面，我都觉得无地自容。虽然之后两支股都又涨了一段时间，但最终随着股市整体的调整和下跌，它们最终也现了原形，留下了一地鸡毛。最终的最终，我还是在2015年的大牛市才扭亏为盈，将两支股了结。谁知，这两支股回了本，却又折在了其他概念股上。

另一次就是2015年的牛市，平时我是很少向外人提股票的，哪怕是我的大学舍友好哥们。但是那次不知为何又情绪激动地向他推荐亚泰集团(600881,股吧)，也许是当天几乎满仓涨停的刺激，让自己觉得自己多么牛逼，其实不过是股市的群体性疯狂罢了。记得当时的情景，我们四人在小区东门的大排档，一边吃着花生毛豆，一边吃着烤串，大谈股市的大好行情，大谈股市的赚钱机会。谁知，这种有些癫狂的情绪恰恰反映了当时股市的狂热，事后没多久，股市就直转之下了。从两次事情的后视镜来看，这恰恰代表了一种整体的社会情绪，这是多好的情绪信号，告知我们股市已经快要走到头了，此时正确的做法应该是离股市而去。

后来我又折在概念股上了，那就是央企改革概念股——中粮地产(000031,股吧)和军工概念股——洪都航空(600316,股吧)，由于持有时间较短，又赶上了一点小运气，前者亏损而后者盈利，最终几乎没有大的亏损。如果持有时间较长的话，肯定又是亏的伤痕累累了。通过炒作概念股的经历，我总结的经验和教训就是，远离概念股，不要炒概念，也许你偶尔会取得一定的盈利，但那不是你自己的本事，只是运气不错罢了。

说实话，截至目前，我所买的股票，最终赚钱的除了具有套利性质攀钢钒钛（这还是听谢百三教授的课获得的信息，可惜斯人已去），大部分能够赚钱的几乎还都是因为概念而赚钱，比如前段时间的武昌鱼，其实买入它不是我的决定，是家里人刚开户听同事而盲目买入的，最后是我操作卖出的，我知道这就是个壳，去年有几个刚成立的公司和个人争夺股权引起了市场的关注，又具有了资产管理平台和举牌的概念，在短时间内上涨了不少，后来我就果断卖出了，炒股以来，唯一翻了2倍的股票，竟然还是支概念股，只不过我已经知道了一些估值的道理和也有了小心概念股的谨慎，知道超过100亿市值的武昌鱼其实就是击鼓传花的游戏，一个连续亏损的股票竟然会值100亿，也就中国这种奇葩的市场才会有此“奇迹”吧。

卖出之后，我就决定以后绝不会再买概念股，虽然盈利了，但那只是运气而已。要做一个价值投资者，这才是适合中国绝大多数炒股者的正途。在信息获取上、在企业估值上、在行业分析上，我们个人投资者都难以与机构投资者相提并论，更何况我们还有自己的本职工作要去做，还有自己的职业要去发展，股市投资只是一个副业，不可因小失大，否则得不偿失，所以价值投资，买了具有极大投资价值的股票，可以长时间放心地睡觉，不必花费较多的时间去关注股市。

价值股票，让时间去孕育，让耐心去滋养，我们唯一要做的就是等待，等待它开花，等待它结果，等待我们收获的时刻。这就是股灾教给我的，这就是十年炒股我所能获得的一点点体会，醒悟的太晚，走向价值投资这条阳光大道是如此的曲折和漫长，如果能够早早醒悟就好了，所幸的是自己还醒悟的还不算太晚，未来还有很多可以追回的东西，正所谓“忆往者不可谏，知来者之可追”。感谢雪球，感谢大飞，感谢郭志，感谢东博老股民，，是你们传播了正确的投资理念，是你们倡导了适合大众的投资方式，是你们促使我接受了我觉得适合自己的投资方法。虽然目前并未见到太大的成效，但我相信时间会证明其价值。

教训四：对自己负责，对家庭负责，对自己的钱负责，不要孤注一掷

对自己负责，不要孤注一掷，不要用赌博的心态来处理你的钱。要对自己的钱负责，自己对自己的钱都不负责，别人怎么会对自己的钱负责呢？家庭很重要，不要因为炒股，影响家庭的正常开支。虽然2015年中和2016年股灾让我损失惨重，尤其是亲戚的钱更是扩大了亏损额，但是我投入股市的钱毕竟是有限的，也源于还房贷的压力，没有在股市里孤注一掷，而是从工资的现金流里留出了一部分以保障基本的生活开销和偿还贷款。同时，也由于老婆的反对没有偷偷摸摸的将家庭其他资金去在巨亏的时候去补仓，而是选择了割肉出局。也许当时是亏损巨大，但是毕竟还可以忍受。如果是以赌博的心态孤注一掷的话，可能就破产了，家庭也许也会破裂吧。

教训五：不要相信任何人，自己的决定自己要负责

我自己的投资经历表明，盲从大牛、大v并不能让你盈利，反而会亏损累累。我几次亏损惨重的原因都是听信所谓的“大牛”，本人生性有些谨慎，但仍然不免落入盲从的地步。股市上并没有神，也不可能有神，巴菲特不是，王亚伟更不是，没有人能预测股票价格的走势。想想我的几次听信“大牛”的经历，一次好像是2009年未名bbs谈股论金板块的xuanyou，他推荐了好多股票都涨的很好，我一开始都没有跟着买，主要是为了验证，后来他推荐了汉缆股份和启明信息，跟着买了，最后被套了好多年。2011年该ID被其前女友揭发利用其借钱炒股亏损还有在论坛造神等欺骗行为。所谓的“大牛”原来是一个骗子。

再一次就是股灾前的雪球93老股民了，我在这里没有指责或相关的意思，只是分享一下自己当时的历程，主要是在雪球上看了好多老股民对亚泰集团的详细分析，自己也比较认同，其实很早就买了亚泰集团，大概在2015年3月份，当时好像8块多，后来也确实涨了很多，毕竟是牛市嘛，坏就坏在股灾时又坚信该公司所谓的价值，竟然大资金加仓，虽然一开始的利润较厚，虽然下跌了几次，其实还是有盈利的，在千股跌停之后的日子了如果卖出也还是有盈利的，只是不知当时自己脑袋想些什么，竟然坚持到最后亏损了才卖出。这一次我没有盲从，当时我从自己内心里是认同93老股民的那些分析的，所以才敢于买入。现在来看，那些分析是有失偏颇的，不说“投资不过山海关”，就说公司实际的经营完全支撑不了当时的价格，即使有医药的广阔前景，但研发新药哪有那么容易，这也是我后来看黄建平的分析才对医药有一些了解的。只能说自己活该亏损，当时还分辨不出什么是企业的真实价值，什么是忽悠和远景蓝图。当然，最后老股民也亏损而去，值得同情。但是我觉得根本的原因还是我们走在了一条错误的道路上，这条道路本质上还是概念的炒作，没有真实业绩的支撑，最终无论被吹捧的公司还是会原形毕露的。账户里留了200股亚泰，96%以上的亏损比例用来提醒自己不要走不适合自己的投资之路。股灾之后，我还订阅了唐史主任司马迁的微博，102.4元一年，说实话，从中学到了很多东西，我觉得还是挺值的，即使只看看唐迁的故事系列文章，也赚回来了。唐迁是炒题材的，我确实也跟着炒过题材股（废品回收），赚了10%，确实也亏过，铲子没找好，套上了。这些与他人无关，主要是自己没有深入挖掘，也没有时间去挖掘，另外觉得题材其实风险挺大，无论是大王之风还是什么风，吹是能吹上去，但我不能保证自己能够在摔下来之前就盈利出局，毕竟价格与价值还是有很大的差距，无非是炒作题材的预期，最终实现却不知是猴年马月。最终决定远离题材，看看就好，绝不参与，这条路并不适合我。现在我账户里还躺着少数亏损的题材票，留作纪念和警醒吧，警醒自己的无知者无畏。再后来，在雪球上发现了很多言论很有见地的球友，平时就是多看多思，基本很少发言，以免被当做喷子拉黑，失去学习和讨论的机会。他们看好的很多股票，我都没有买，因为我没有说服自己，我没有真正地了解该股票的价值，所以无论是谁看好的股票，我都没有轻易去买入。包括东博老股民看好的兴业银行(601166,股吧)，经济下行阶段，坏账比率会否提高、银行资产质量到底如何，我判断不了，所以我也不会买入，哪怕错失了盈利的机会；包括大飞、郭志看好的白酒（茅台五粮液(000858,股吧)），茅台230元以下其实也有那么一段比较长的时间，但是那时的我还没有认识到茅台的真正价值，另外也没有大额的资金可供投资，所以并不遗憾，只是觉得价值总会回归，好东西总会回归好价格。当然，我也买入了一些自己认可的低估的股票，招商蛇口(001979,股吧)和国投电力(600886,股吧)，前者的土地价值远未得到体现，虽然曾经盈利达到过40%，我依然没有卖出，因为即使在该价格，它仍然是低估的，后者是一支养老股，水电老郭分析的非常透彻了，虽然买入很长一段时间变化不大，但是我反而觉得很安心，前段时间长电大手笔买入后股价上了一个台阶，其实我是不愿见其成的，我反倒希望股价能够再跌一跌，跌的越多越好，这样就可以多买一些了。这两支票，是我价值投资理念的实践，希望这是一条能够走得通并能长久走下去的投资之路。