从20年上证指数均线角度看今年市场的中轨和上轨

先说结论上证指数3500点将是今年的价值中枢，往下700点到2800点是今年的市场底，往上700点到4200点是今年的极值。

而正常市场，会在中枢上下200点范围内震荡，3300点~3700点之间震荡是大概率事件。

好了，下面是一些分析和逻辑，没有耐心的朋友可以不看了。

大家把上证指数调成年K线，可以清晰的看到上证指数的20年均线是所有历史大底的下轨，而上证指数的5年均线，一般是波动周期的中轨，从2007年和2015年的大涨以来，按照7~8年的周期波动理论，下一轮的市场宽松周期极值，大概就是在今年或者明年。但是我们看到无论是2007年的6100点还是2015年的5100点，得知程序的很小一段时间，市场则很快又回到了中轨，乃至下轨的范围之内。考虑到目前的市场相对更理性，各项政策和监督，以及融资融券杠杆率的控制更严格，再出现这种大起大落的概率降低了，那么即使在政策极度宽松，市场向好的背景下，沿着中轨往下700点往上700点，作为通常的波动范围将是大概率事件。

先，简单论证一下下轨，2018年末的2440点，2020年2月的2646点，再到今年初的2860点，大家可以明显的看到，是一个逐步抬高的趋势，这和上市公司本身每年盈利的增长有关系。

而从2015年后，这几年上轨来看，2016年至今，上证指数的上轨几乎在3500点~3700点之间波动，但是我们都知道上市公司的盈利能力，每年都在百分之10左右，而上证指数20年均线也是以每年5%~6%的增速在增长，哪怕的GDP和CPI也是维持在5%左右的水平，所以，2016年以来的上轨其实是在逐步提升的，每年大约按照150-200点左右的范围来提升才是真实的情况，由于周期的低迷，各种内外部因素的交叉，压制了这6年以来的上轨的幅度。简单的从2016的3500上轨，再加上这6年经济增长盈利持续的提升，每年150点，那么就是900点，那么今年的上轨应该在4400点左右，同时考虑到今年到目前为止，经济上行压力大，各项增速指标都不及预期，打个九折就算4200点吧。

因此，今年极限的低值是2860点，往上加600点，中轨将看到3500点左右，也就是说在3500点以下市场属于低估状态。3500点以上，市场将处于高估状态。而中轨的3500点再往上加700点将是今年的极值，4200点。

极值是市场常规状态下的极限高度，但真如果出现2007年或者2015年的疯狂状态，即是在网上还可以再看高600点甚至更高，嗯，那只是博傻的游戏，最终必然还会回落到中轨附近的。

有了这个整体判断，今天操作思路其实就很明白了。

市场在低于3500点的时候，可以分批低吸，跌破3000点可以满仓，到下轨2800点左右的时候，甚至可以满仓满融。

而市场高于3500点的时候应该战略性减仓，到4200点的时候，只应该保留小仓位。如果再往上，甚至应该彻底清仓空仓等待。

对于小满来说思路非常简单

由于小满使用了融资融券，市场在3500点以下，小满会以进攻态势，把仓位控制在120~180%之间，在这个区域之内做高抛低吸。

但市场在3500点以上4000点以下的时候，小满会把仓位控制在60%~100%之间，一般来说不会使用融资融券。但市场如果突破了4200，小满会把仓位控制在三成以下，如果到4500甚至会完全清仓。

有了大的波段思想的指导，日常一两百点的高抛低吸，只有拿10~20%的仓位来操作。

大家听懂了吗？