阶段性、跨年度行情已经展开，后市仍将震荡向上，稳中有升，并有望持续到明年春节前后

继上周沪深股市低开高走，重返3600点上方之后，本周A股继续震荡走强，盘中高点触及3688点，创12周新高。从目前看，阶段性、跨年度行情已经展开，后市仍将震荡向上，稳中有升，并有望持续到明年春节前后。投资者在操作上可积极应对，选好赛道，持股为主。

首先，最近两周行情走势奠定了阶段性行情基础。上周初海外市场因疫情反复，A股则海底捞月，低开高走，到上周五在一波煤炭股拉升下，上证指数重上3600点，周K线收出光头光脚中阳线。本周初，沪深两市消化整固，美中不足的是周二央行宣布降息利好，A股冲高回落，未能趁热打铁。从原因看，主要是宁德时代等科技股回调，市场略显犹豫。但周三周四连续中阳线，弥补了周二的缺憾，并将指数推上了一个新台阶，创出自9月15日以来新高。周五再次低开震荡，消化整固，但总体表现平稳，上升通道维持。因此从技术形态看，A股已进入跨年度行情阶段。

其次，从时间点看，11月份机构都以年终结账为主，操作策略相对收缩和报收，侧重扫尾归拢，进入12月后，开始为来年布局，部分龙头上市公司已经出现多位投资大咖“同框”调研，投资策略也转为积极主动，扩大再生产，因此市场天平逐渐向多头倾斜。

第三，根据过去十年上证指数月度涨跌统计，每年十二月、十月和二月是全年涨幅最大的三个月，也就是在统计学上，十月行情止跌企稳，十二月份全年高潮，月涨幅最大，次年二月大概率是阶段性行情顶点，三、四月是余波，五月到九月则以回调、休整为主，一般没有大的行情。如何当前市场对照，那么这轮跨年度行情展开后，随着投资者对来年预期升温，行情有望持续到明年2月前后。如果比作足球赛，目前还在上半场前15分钟。

当然，在行情看好的同时，也存在一些局限，主要表现为一方面，整体流动相对偏紧，所以上涨时两市成交量一直维持在1.1~1.2万亿元上下，无法继续放大，和8、9月份相比要少。从技术上讲，价升量增，量上不去，价的上升也会比较曲折。另一方面就是热点轮动，切换频繁，把握难度较大，可操作性偏弱。当前市场风格正在尝试求换，即从原先的科技成长逐渐转变为低估值价值蓝筹，包括三一重工、美的集团等本周都有底部放量号，后市风格能否成功切换，值得关注。

从操作看，投资者应抓紧机会，持股为主。至于看好板块和赛道，快抢型短线投资者仍可在高科技板块中高抛低吸，短线为主，积小胜为大胜。慢热型投资者可以选择尚在底部的绩优蓝筹品种，持股待涨，做时间的朋友。