行业复苏 机会出现

 1. 3月15日，化和旅游部市场管理司发布关于进一步加强剧院等演出场所、上网服务场所、娱乐场所常态化疫情防控工作的通知。疫情低风险地区，对剧院等演出场所、上网服务场所、娱乐场所接待消费者人数比例不再做统一限制，由各省（区、市）党委、政府根据当地疫情防控形势自行掌握。暂缓新批涉外、涉港澳台营业性演出活动（演职人员已在境内的除外）。

2. 影视行业景气复苏。统计局数据显示，2020 年人均教育化娱乐消费支出 2032 元，占人均消费支出的比重为 9.6%。泛娱乐产业需求多元化，行业有望重返增长轨道。

3. 影视行业集中度逐渐提高。根据猫眼数据，截至 3 月 11 日，今年万达院线实现票房 21.06亿元，以 13.95%的占比排名第一，TOP3 院线票房占比 31.82%，整体票房继续向头部院线集中。目前我国银幕数量跃居世界第一，银幕数已超过 60000 块。去年疫情迫使大量小影院退出市场，而头部公司趁机扩张份额。2021 年预计新建影院数量有望再创新高，影院行业集中度将进一步提升。

4. 中期来，随着疫苗接种的推进，居民消费活动提升，前期受疫情压制的景旅游、酒店餐饮航空等行业将迎来基本面的反转，并且在前期低基数的支撑下，板块业绩有望迎来反转式高增长。

赢家江恩持续好疫情后周期板块的业绩反转:                                                                                  影视娱乐--万达电影、幸福蓝海          旅游出行--宋城演艺、众旅游         酒店餐饮--【华天酒店(000428)、股吧】            机场航运--深圳机场、上海机场、南方航空