2019年投资回顾与总结

2019年行情精彩纷呈，但是我的投资成绩仍不甚理想。两大账户全年收益率大约在23%附近，与上证指数涨幅相当，而创指、深成指涨幅高达43%，大幅跑输这些指数近20个百分。

2018年账户收益率-24.09%，同期上证指数涨幅为-24.59%；

2019年账户收益率25.39%，同期上证指数涨幅为22.3%；

这几年我的投资成绩都比较差，上涨的年份都是小赚，而下跌的年份，基本也逃不出亏损的命运，归根结底是我缺乏股市赚钱的能力，具体体现在投资研究水平较差，又不善于总结经验教训。为了提升自己，改变这种被动局面，先从总结记录开始。

本年度重仓股仍以2018年的存量股为主，利润主要也是这些存量股贡献的，虽然年度某个时盈利，但收官时基本无盈利，具体如下

万孚生物该股初始建仓是在2018年5月份，但是该股建仓毫无章法，跌几个就买，以至于后面越跌越多，没有资金可以加仓，导致该股成本偏高，到2019年1月2日，账户持股1300股，持仓成本高达34.5元，相较于当日收盘价25.13元，浮亏达37.34%，浮亏超过12764元。但是今年该股在业绩稳定增长和港资持续买入推动下实现戴维斯双，年度涨幅接近翻倍，但是我却没有拿住，一路涨一路卖，早早的下车，虽然实现减亏11949元，但该股总体仍然亏损千元，本如果我死死拿住的话，最高附近可以赚25000元，那么今年的收益会大不一样，即便以当下收盘价计，只要没做丢，那么现在盈利也会近20000元，拿不住股票和半途做丢筹码都是盈利的大忌，但这其中对公司的认识与把握才是本质。

基蛋生物基蛋生物也类似于万孚生物，都是POCT细分领域龙头，建仓方式也颇为相似，一季度在业绩配合下走出一波行情，最高涨幅高达80%，如果一直持有，以1月7日时持有的1100股来说，当时成本是34.12，如在4月份高出局，则可盈利13000元，但是该股业绩表现不如万孚生物稳定，随着中报及三季报不及预期，股价逐步走弱，至今较年初高仍有较大差距，目前年度涨幅23.33%。

透景生命该股也是去年结转股，截至年初持股700，持股市值大约是30000，然而全年整体涨幅不到只有9.61%，这是拖累账户市值上涨的一个重要因素，但是目前该股估值较低，一旦业绩增速上来，很有可能上演戴维斯双。

紫光股份该股作为今年相对来说比较成功一次科技股配置，总体收益尚可，但该股也是采取一路涨一路卖的模式，如果持有不动，并在高出局，则收益会是现在的2倍，但如果一直没有出局，则11月最低又将穿成本价，这种非业绩快速增长的个股，很难走出长牛趋势，自然也无法让人安然长期持股。目前基本已是利润仓，股价涨跌都已无所谓了。

量子生物该股旗下睿智化学作为CRO公司，尚不为人所熟知，挖掘想做补涨的个股，在15元附近大量建仓，目前已经被套近13个。该股目前面临不少问题，一是新董事长并非实控人，会不会全心全意去做现在的公司；二是睿智化学的业绩释放问题，如果业绩加速还好说，一旦业绩不达预期，则公司存在商誉减值的问题，不得不说市场资金真的非常聪明，可以说不见兔子不撒鹰，所以该股一直涨不起来，后面就业绩进展了。

理邦仪器目前是除了透景、量子、基蛋生物之外的第四大重仓，持仓占比11%，也是目前唯一盈利的重仓股，该股基本面情况向好，股价属于箱体震荡走势，一旦业绩配合，有望走出一波上涨行情。

此外，联合光电、韵达股份、中银行等对利润贡献较大，而西王食品、南华仪器等个股对利润侵蚀较多。

除了这些流水账外，下面重总结经验教训。

1. 行业分布过于集中

持仓行业主要集中到一个 行业，这本身并没有问题，尤其是行业足够大、细分领域足够多，问题是我全部集中到一个细分领域，就是医药医疗POCT，万孚、基蛋、透景均是这个细分领域，其实只要投资最强的龙头即可，根本没必要撒胡椒面。

2. 仓位分配不合理

目前仓位相对较重的几只股票仓位基本差不多，并无主次重之分，属于中庸之道，归根结底还是没有自己的洞见。

3. 操作随意频繁，无效投资太多

大部分操作并不是深思熟虑后的结果，而是随意凭感觉的操作，而且为了蝇头小利频繁买卖，很多还是偷鸡不成蚀把米，无效投资太多，自然会导致浪费真正的机会。

4. 研究能力匮乏，研究的深度与广度远远不足

股市赚大钱最终靠的是研究能力，尤其是基本面的研究水平，这正是我目前最为欠缺的地方，这是需要持续改进和学习的。

5. 持股数量过多，不利于研究和操作

如果以集中持股来说，3-5只足以，如果以再分散一，最多也不宜超过10只。

6. 操作不得章法，下降趋势买股是大忌

下降趋势中不宜建仓或抄底，频繁抄底更是大忌，时间成本和机会成本实在太高，只有强势震荡的箱底和上涨趋势中的调整才是买股良机。

7. 成本观念始终牢记于心

相对低廉的成本是安心持仓的重要一环，尤其是长线股，建仓后如何快速脱离成本区很重要，如何把成本降到前期低和长期均线位置很关键。