太平洋给予楚天龙买入评级

太平洋证券股份有限公司曹佩近期对楚天龙进行研究并发布了研究报告《业绩环比提速，数字人民币持续推进》，本报告对楚天龙给出买入评级，当前股价为22.6元。

　　楚天龙(003040)　　事件公司公布2022年半年报，营业收入为6.91亿元，同比增长40.92%；归母净利润0.71亿元，同比增长188.62%；扣非后的归母净利润0.68亿元，同比增长223.48%。　　财务指标改善，业绩环比提速。2022年上半年，公司销售毛利率为33.76%，同比增加了3.92pct。2022年Q2公司的收入和净利润增速均超过了2022年Q1的收入和净利润增速。2022年上半年公司的净利润率为10.26%，同比增加了5.30pct。　　克服芯片不利因素，智能卡和软件增长较快。2022年上半年，公司克服了智能卡上游芯片供应紧张局面仍未得到根本扭转的不利因素，智能卡收入5.08亿元，同比增长46.31%；软件及服务收入1.29亿元，同比增长44.74%。这两项业务驱动了公司收入高速增长。　　数字人民币持续推进。从行业来看，数字人民币的进展在持续提速。例如北京、厦门、广州、苏州等地先后试点数字人民币在民生、贷款、缴税、公共交通等领域，公司为多家运营机构、多个试点项目、多个大型展会、专业论坛活动提供了多种形态的硬钱包、受理端产品和系统平台及应用解决方案等相关技术服务。　　投资建议公司前瞻性的布局了数字人民币相关业务，在国内逐步推广数字人民币的进展下有望受益。预计2022-2024年公司的EPS分别为0.44/0.55/0.71元，给予买入评级。　　风险提示社保卡销售不及预期；数字人民币业务不及预期；行业竞争加剧。

该股最近90天内共有2家机构给出评级，买入评级1家，增持评级1家。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，楚天龙（003040）行业内竞争力的护城河一般，盈利能力一般，营收成长性较差。财务相对健康，须关注的财务指标包括应收账款/利润率。该股好公司指标3星，好价格指标1.5星，综合指标2星。（指标仅供参考，指标范围0 ~ 5星，最高5星）

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