华盛昌（002980）2024年一季报简析营收净利润同比双双增长，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期华盛昌（002980）发布2024年一季报。根据财报显示，本报告期中华盛昌营收净利润同比双双增长，盈利能力上升。截至本报告期末，公司营业总收入1.53亿元，同比上升0.86%，归母净利润2744.4万元，同比上升30.3%。按单季度数据看，第一季度营业总收入1.53亿元，同比上升0.86%，第一季度归母净利润2744.4万元，同比上升30.3%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率42.72%，同比增12.57%，净利率18.1%，同比增29.47%，销售费用、管理费用、财务费用总计2099.39万元，三费占营收比13.76%，同比增5.93%，每股净资产7.86元，同比增3.42%，每股经营性现金流0.43元，同比增187.38%，每股收益0.2元，同比增25.0%。具体财务指标见下表

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资产质量方面，公司应收账款体量较大。建议在年报或半年报中查看该会计项目的两个息，其一是计提，对于大概率收不回的款，公司一般会做坏账准备，可查看计提的金额和准备估算规模。另外就是应收账款账龄，就是这笔帐欠了多少长时间了，一般大部分都是一年以内的，如果超一年的应收账款占比较高则需要重点注意。存货高于利润，小心存货计提冲击利润。公司存货周转天数较慢，观察一下是否是行业原因。存货的会计处理方法是会对公司当期利润造成极大冲击的会计项目，在公司的年报中通常会有存货按照不同种类的确定方法，需要在年报中搜索存货查看具体数据。

负债状况方面，公司现金流进账相对于短债比较多，账上现金相对于短债充裕，短期无偿债压力。公司报告期内合同负债规模环比增幅达32.11%，未完成订单增加，可能的原因有公司交货变慢或者下游需求增强。注意公司报告期内应付账款的构成。

营收分析方面，公司客户集中度较高。公司最新一期年度报表的现金流为正，经营性现金流和利润相匹配。

经营开支方面，公司资本开支相较营业成本较大，建议重点关注资本开支项目是否合理，以及资本利润的流动性问题。公司研发费用相较利润规模较大，可能比较依赖研发，重点关注公司产品和服务研发周期。公司经营中用在研发上的成本不少。

从公司近一年的财务报表来看，在盈利能力方面，主营业务在产业链地位较高，有溢价权，营销是有不小投入，行业有一定竞争压力。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，整体来看盈利不是很稳定。盈利能力常年良好。业务体量和利润近5年来有过慢速增长，近年来开始萎缩。

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