经济数据传号，国外超级通胀，国内加杠杆？

Wsl,5.11

1、基本面

聊下经济情况，4月份全国居民消费价格CPI环比下降0.9%。其中城市下降0.8%，农村下降1.0%；食品价格下降3.0%，非食品价格下降0.2%；消费品价格下降1.3%，服务价格持平，传递的号是居民消费价格指数环比下降，将给央行货币政策逆周期调节提供更大腾挪空间。另外PPI也就是工业生产者出厂价格指数环比和同比降幅扩大，既反映了国际大宗商品价格持续下降，也印证了需求端相对低迷，更印证了宏观政策强化逆周期调节的必要性。央行公布四月广义货币M2余额增速同比达11.1%。狭义货币(M1)余额同比增速5.5%也创新高。当前形势下流动性的合理充裕，说明货币政策正以更大力度对冲疫情影响，为有效防控疫情、支持实体经济恢复发展营造适宜的货币金融环境。 

     （数据源自央视）


除了宏观数据公布了两个中观行业数据4月份纳入统计的25家挖掘机制造企业的挖掘机销量同比大幅增长了将近六成；我国汽车产销同比分别增长2.3%和4.4%。这是今年以来单月汽车产销首次出现同比正增长，其中销量更是结束了连续21个月的下降局面。在外需面临萎缩的背景下，消费和投资层面都在传递积极号将再次成为支撑中国经济的基本盘。

美元指数再上100，美元指数强势表现，来自汇率的压力影响了我们当前的货币节奏，造成了债券市场的较大波动，自疫情开始期间，美元指数经历了四次走势调整，背后的推动逻辑发生了相应转变，疫情对于全球经济基本面的冲，以及经济不确定性和政治风险推动美元指数持续高位，从汇率利率联动角度来，汇率的变动制约着货币政策空间，短期债券市场有超跌现象，后续如果没有更大规模货币宽松配合，利率再创新低可能性不大，股汇联动来，短期人民币贬值压力下，股市存在下行压力。

（数据源自华尔街）



国外纳指六连涨科技和医药领涨，随着美国经济逐步重启，投资者对美国未来的经济复苏恢复了一定乐观的情绪，同时也担心额疫情的反复，毕竟连白宫全美最安全的那栋楼都出现了确诊病例，后面随着复工复产疫情会不会二次爆发还很难说，沙特阿拉伯六月份每日减产100万桶油，短暂为油价提供了支撑，后续还要疫情的发展，德国和韩国的疫情复发使欧洲复工带来了隐忧。

摩根大通认为五月份虽然目前是通缩阶段，但是美国疫情一旦稳定，通胀将加速走高，明年下半年将迎来高通胀，过程如下美联储大规模放水，直升机撒钱，疫情平稳后出现经济过热，净效应通胀加速走高。

2.资金情绪

今天北向资金净流入，市场缩量成交量5900亿左右，市场持续弱势调整，情绪低潮回落，热题材轮动加快，空间高度五连板，短线追涨杀跌十有八九是坑，先手坑后手市。

市场鸡肋行情涨多了就容易调整，指数波动不大，存量博弈没有增量资金，今天因为B股走了一个v型震荡，结构化风险小票垃圾股、低价股领跌，科技股分化权重股不动，注册制搞的小票垃圾股大跌持续低迷，半导体游资风偏调整，机构风偏弱势，观望为主。

题材逻辑防御板块航天军工龙头轴研科技，农业龙头新农开发五连板估计明天剧烈波动低吸不追高，疫情线防疫疫苗龙头未民医药换手转强走趋势，正川股份两连板，次新板块龙头华盛昌六天五板，预计明天缩量加速剧烈波动不关注，日内龙头阿尔特新高不追涨，网红经济龙头梦洁股份一字板，震荡横盘行情，股市涨不深，跌不深，恐慌性杀跌就是一个好机会，科技龙头容大感光走差但领涨龙头紫光国微反弹先锋走趋势，科技预期不变，机构风偏走趋势，游资偏好可以高低切换去弱留强。



3.风险策略

仓位策略仓位两成左右冲高会减仓，热ETF基金、中长线可转债（只保留100元附近品种）





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