就靠这三点，就能成为动辄投出上百倍“独角兽”的机构吗？

投资分析师VCA

稳正资产于2015年起专注股权投资，是一家聚焦先进制造、智能物联、生物医药领域的赋能型精锐投资机构。

2021年7月1日，中国高端智能装备和工厂自动化解决方案供应商利元亨正式登陆科创板。

上市首日涨幅达到358.69%，最高市值已经超过320亿元，当前市值154亿元。

随着利元亨的顺利上市，其背后的稳正资产也逐渐被人们所熟知，2020年3月份火速出手2000万介入利元亨Pre-IPO轮股权融资，合计持股42.86万股。

从投进到上市前后仅仅1.33年，目前来看一年解禁时间临近，顺利的话该项目三年内能够成功退出。若依当前市值估算，稳正资产所持股份的账面价值约为7526万元，投资回报约为3.76倍，IRR为170.85%。

这家2015年才开始专注于股权投资的新锐创投机构，短短6年时间管理规模迅速成长为3亿左右，出手20余次，15家被投企业进入下一轮，8家被投企业通过上市或挂牌顺利退出，项目成功率（获利退出或实现浮盈的投资金额占比）近98%，狠狠给自己烙上了“快”、“准”、“稳”的标签。

另外，稳正资产被投企业中，还有十多家正在排队或计划申报IPO，如凯金新能源、圣诺医药、侨益股份、君圣泰、青牛软件、注成科技、东阳光药研院等。

作为一家正处于成长期的中小机构，如何做到如此高的命中率？

01

 深耕精选细分赛道，优中选优

这得益于稳正资产投资团队长期的探索实践，以及其独特的投资方法论——先精选赛道并长期深耕，再从中选拔出优异选手。

以锂电设备后起之秀，国内领先供应商——利元亨为例。

公司深耕锂电池制造装备业务，同时积极开拓汽车零部件、精密电子、安防、轨道 交通等行业的智能制造设备业务。在电芯检测环节，公司三层全自动热冷压化成容 量测试机总体技术处于国际先进水平。

同时，公司是具备动力电池电芯装配、电池 模组组装及箱体PACK整线智能成套装备研发制造能力的少数厂商之一，其中方形动 力电池电芯装配线总体技术处于国际先进水平。

“企业在智能装备底层技术、应用技术工艺上不断创新迭代，再加上新能源汽车这个重大应用场景的需求拉动，业绩连续倍增。”

事实证明，这是一个行之有效的投资逻辑。重大技术创新的链条遇到了一个开阔的应用场景，这样的企业未来发展空间是巨大的。

02

重视长期价值导向，追逐成长性 ，宁慢勿贵，宁贵勿错

比如，稳正资产最具代表性的投资项目之一——雷赛智能

2007年1月深圳市雷泰控制技术有限公司成立，2010年8月更名为雷赛科技，公开息显示，雷赛智能是一家专注于为智能制造装备业提供运动控制核心部件及行业运动控制解决方案的高新技术企业。

公司主要从事运动控制核心部件控制器、驱动器、电机的研发、生产和销售，以及相关行业应用系统的研究与开发，为客户提供完整的运动控制系列产品及解决方案，是国内少有的同时拥有控制器、驱动器、电机综合研发平台的企业。

那时候的中国制造实力远不如当前水平，西门子公司、贝加莱、日本川崎等企业占据着机电控制器绝大部分市场份额。

作为国内智能装备运动控制领域领头羊的雷赛智能2010年时营业收入才刚刚突破2亿元人民币，同时期的西门子公司在华营业收入高达100亿欧元（折合人民币约700亿元）。

可想而知，当时的国产智能制造之路举步维艰。

2009年1月，稳正资产斥资数千万人民币战略投资雷赛智能，看中的便是它连年增长的营收规模，以及几乎将所有利润拿去搞研发的魄力（研发收入占比约15%）。

其实，几年前，雷赛智能曾冲刺创业板，并一度成功过会，但让人意外的是，成功过会后，雷赛智能却迟迟未能拿到IPO批文，因此在2017年公司终止了IPO申请。

2020年4月8日，雷赛智能成功登陆深交所。多年以来，雷赛智能保持了30%左右乃至50%以上的持续高增长。

而投资方稳正资产10余年不离不弃的陪伴，终于守得云开见月明，按当时投资资本测算，已从中获得100倍以上的收益。

03

充分准备、做好股权投资基本功

通过严格的标准，做好基本操作流程，只要是看准的项目，稳正资产就会坚定地出手。他们认为，“只要成功的要素很齐备，天使投资也是低风险。”

2021年，稳正资产独家参与了领康集团天使轮融资。表面上看，这似乎与其一向求稳的风格不太符合。实际上，从稳正资产的投资标准来看，这仍然是一个非常稳的项目。

从市场需求来看，领康集团主要切入的糖尿病多肽药物，市场需求庞大；

从技术方面来看，领康集团引进的OH008药物，为糖尿病GLP-1/Glucagon双靶点创新药，处于国际最领先水平，已在美国完成FDA临床2期，降糖减重效果优于目前主流GLP-1药品。

种种因素表明，这将会是一个成功项目。果不其然，A轮融资后，领康集团估值就已经超过3亿元。

显然，对于创投行业来说，拥有专业的创投知识和研究分析能力尤为重要，专业能力才是任何机构或个人立足市场的基石。

当前，由深圳市创业投资同业公会发起并设立的中国投资分析师培训与认证中心（2022）颁发的证书，是面向金融、企业和有志于从事创投行业人士的市场化专业资格认证。

申请人须践行创投行业职业操守并具有相关专业能力及知识体系，通过统一考试、推荐及相关资格审核后取得相应等级的投资分析师认证资格。

截至 2022 年 3月，深圳市创投公会在全国各地共举办投资经理培训超百场，为社会各界输送股权投融资人才5000余人，培养并认证的数千名优秀的创业投资经理、高级合伙人，至今仍活动在深圳乃至全国创投第一线。