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▌深耕消防二十载,多维度共筑青鸟护城河
青鸟深耕消防行业二十余年,已逐步形成由技术、产品、渠道、产能、品牌共同构筑的宽厚护城河。技术方面自研“朱鹮”芯片,深度把控底层技术;产品方面形成多品牌、多区域布局,攻守兼备;渠道方面经销商培养方式成熟,销售费用利用效率远超同行;产能方面“4+1”布局基本形成,募投产能将逐步投放贡献增量;品牌方面旗下多品牌为细分行业龙头,品牌力强。
我们认为,在行业整体升级、出清的大趋势下,公司将贯彻其战略打法,充分利用自身竞争优势,市占率有望不断提升。此外,储能市场高速增长,安全性要求日益凸显,公司有望凭借深厚的沉淀抢占先机,未来前景可期。
▌众业务齐头并进,公司全方位布局把握机遇
公司所处多细分赛道供需两端同迎重要窗口期,公司全方位布局,充分把握机遇,有望提前实现百亿目标。
1)通用消防报警行业具有强制、刚需特征,随着经济稳步增长及政策催化,我们预计2025年市场规模将达372亿元,2020-2025年CAGR为6.8%。公司与行业共同经历二十年慢迭代进程,掌握大量底层技术,伴随行业出清,集中度提升大势所趋,公司市占率有望持续提升。
2)工业消防报警工业升级为行业带来结构性需求,预计2025年行业规模将达305亿元,2021-2025年CAGR为8.1%。公司拳头产品性能优异,加速国产替代,我们预计公司工业消防报警业务2022年将维持高增速,实现过亿营收。
3)智能疏散在新国标带动下,行业得到快速发展,预计2025年市场规模将达400亿元,2020-2025年CAGR为9%。公司在2021年收购左向,形成“青鸟+左向+中科知创”三大核心品牌矩阵,未来市占率有望持续扩张。
▌储能迎超级风口,储能消防乘势而兴
在全球碳中和背景下,储能迎来战略性发展机遇,顺应成为二级市场的超级风口。随着储能安全事故频发,储能消防重要性日益凸显。未来伴随储能市场高增发展,储能消防迎来需求爆发。我们预计2025年储能消防单GW价值量将由目前约1.2亿元上涨至约2亿元,储能消防市场空间将达到252亿元,2021-2025年CAGR达62%。
青鸟消防在消防领域深耕二十余年,具备很强的研发实力,已在储能消防领域推出“一站式”解决方案,实现探测+灭火全面布局。我们认为,公司凭借工业消防领域的研发经验与雄厚实力,在储能消防领域具备先发优势、技术优势,未来或与国内领先系统集成商、电池生产商深度绑定,共享储能全球市场,迎来公司高速发展机遇期。
▌投资建议及盈利预测
在行业整体升级、出清大趋势下,公司有望凭借技术、产品、渠道、产能、品牌优势,持续提升市占率。另外,公司应急疏散业务、储能消防业务具备较大的增长弹性,为公司提供更多成长极。综合来看,我们看好公司中长期投资机会,首次覆盖,给予“推荐”评级。基于审慎性原则,暂不考虑增发对业绩及股本的影响。预计2022/2023/2024年公司归母净利润分别为7/10/13亿元,eps为1.50/2.02/2.69元,对应PE分别为18/14/10倍。
▌风险提示
政策波动风险;下游行业发展低于预期;中标项目进展不及预期;增发进展不及预期等。
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答:青鸟消防上市时间为:2019-08-09详情>>
答:青鸟消防的注册资金是:7.59亿元详情>>
目前电子身份证概念大幅下跌3.1%,东方集团、ST英飞拓跌停
目前风沙治理概念大跌4.33%,等距时间工具显示今天是时间窗
周一数字中国概念大幅下跌3.18%,神州信息跌停
金融科技概念高人气龙头股兆日科技涨幅20.09%、飞天诚信涨幅20.0%,金融科技概念下跌1.56%
周一电子政务概念大跌4.17%,延华智能、ST英飞拓跌停
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青鸟消防-002960-储能消防锦上添花,强劲成长可期
▌深耕消防二十载,多维度共筑青鸟护城河
青鸟深耕消防行业二十余年,已逐步形成由技术、产品、渠道、产能、品牌共同构筑的宽厚护城河。技术方面自研“朱鹮”芯片,深度把控底层技术;产品方面形成多品牌、多区域布局,攻守兼备;渠道方面经销商培养方式成熟,销售费用利用效率远超同行;产能方面“4+1”布局基本形成,募投产能将逐步投放贡献增量;品牌方面旗下多品牌为细分行业龙头,品牌力强。
我们认为,在行业整体升级、出清的大趋势下,公司将贯彻其战略打法,充分利用自身竞争优势,市占率有望不断提升。此外,储能市场高速增长,安全性要求日益凸显,公司有望凭借深厚的沉淀抢占先机,未来前景可期。
▌众业务齐头并进,公司全方位布局把握机遇
公司所处多细分赛道供需两端同迎重要窗口期,公司全方位布局,充分把握机遇,有望提前实现百亿目标。
1)通用消防报警行业具有强制、刚需特征,随着经济稳步增长及政策催化,我们预计2025年市场规模将达372亿元,2020-2025年CAGR为6.8%。公司与行业共同经历二十年慢迭代进程,掌握大量底层技术,伴随行业出清,集中度提升大势所趋,公司市占率有望持续提升。
2)工业消防报警工业升级为行业带来结构性需求,预计2025年行业规模将达305亿元,2021-2025年CAGR为8.1%。公司拳头产品性能优异,加速国产替代,我们预计公司工业消防报警业务2022年将维持高增速,实现过亿营收。
3)智能疏散在新国标带动下,行业得到快速发展,预计2025年市场规模将达400亿元,2020-2025年CAGR为9%。公司在2021年收购左向,形成“青鸟+左向+中科知创”三大核心品牌矩阵,未来市占率有望持续扩张。
▌储能迎超级风口,储能消防乘势而兴
在全球碳中和背景下,储能迎来战略性发展机遇,顺应成为二级市场的超级风口。随着储能安全事故频发,储能消防重要性日益凸显。未来伴随储能市场高增发展,储能消防迎来需求爆发。我们预计2025年储能消防单GW价值量将由目前约1.2亿元上涨至约2亿元,储能消防市场空间将达到252亿元,2021-2025年CAGR达62%。
青鸟消防在消防领域深耕二十余年,具备很强的研发实力,已在储能消防领域推出“一站式”解决方案,实现探测+灭火全面布局。我们认为,公司凭借工业消防领域的研发经验与雄厚实力,在储能消防领域具备先发优势、技术优势,未来或与国内领先系统集成商、电池生产商深度绑定,共享储能全球市场,迎来公司高速发展机遇期。
▌投资建议及盈利预测
在行业整体升级、出清大趋势下,公司有望凭借技术、产品、渠道、产能、品牌优势,持续提升市占率。另外,公司应急疏散业务、储能消防业务具备较大的增长弹性,为公司提供更多成长极。综合来看,我们看好公司中长期投资机会,首次覆盖,给予“推荐”评级。基于审慎性原则,暂不考虑增发对业绩及股本的影响。预计2022/2023/2024年公司归母净利润分别为7/10/13亿元,eps为1.50/2.02/2.69元,对应PE分别为18/14/10倍。
▌风险提示
政策波动风险;下游行业发展低于预期;中标项目进展不及预期;增发进展不及预期等。
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