吉祥如意
民生证券股份有限公司王刚,汪海洋近期对小熊电器进行研究并发布了研究报告《2023年半年度业绩预告点评营收端表现亮眼,Q2盈利端增速放缓》,本报告对小熊电器给出买入评级,当前股价为71.85元。
小熊电器(002959) 事件 小熊电器发布2023年半年度业绩预告。2023H1,公司实现归母净利润2.22-2.45亿元,同比增长50%-65%;实现扣非净利润2.05-2.28亿元,同比增长30%-45%。据此计算23Q2,公司实现归母净利润0.58-0.80亿元,同比增长30%-81%;实现扣非净利润0.54-0.77亿,同比增长-9%-31%。 多品类全渠道发力,Q2营收表现亮眼。公司预计上半年实现营业收入同比增长25~30%,据此计算,我们预计23Q2公司营收同比增长22~32%。从品类端来看,公司实施多品类多层次价格布局战略,深化刚需与长尾品类齐发力方针,同时积极布局母婴等高增长品类带动收入增长。从渠道端来看,公司以电商平台为主且加大对新兴渠道如抖音的投入,同时积极布局线下及海外渠道,多渠道运营优势显著。今年“618”期间,公司全网总销售额达3.4亿元,全网总销量突破280万台,其中,养生壶/煮蛋器/电热饭盒/电煮锅/迷你电饭煲/可调粗细绞肉机/手持面条机品类实现全网销售额Top1。 Q2盈利端增速放缓,预计公司销售费用投入加大。23Q2,预计公司实现归母净利润0.58-0.80亿元,同比增长30%-81%;实现扣非净利润0.54-0.77亿元,同比增长-9%-31%。据业绩预告计算,预计公司23Q2净利率区间为5.0%-7.5%、扣非净利率区间为4.7%-7.3%。毛利端,我们预计公司在产品结构持续升级叠加原材料价格下行下,公司毛利率将持续改善。净利端,我们预计Q2扣非净利润增速放缓主要系公司加大销售费用投入(“618”期间促销力度加大、抖音渠道营销投放增加及新品上市电商旗舰店宣传投入增加等)。 公司新品类创新+新兴渠道开拓有望持续贡献增量。品类端,公司切入刚需品类的同时仍深耕长尾品类,持续开拓创新品类并布局母婴等高增长品类,并凭借高质价比与长尾精品标签在新品类里占据领先市场份额。渠道端,公司发力新兴电商,已在抖音等平台建立以自营团队为主的直播体系,期待未来抖音等新兴渠道放量后带来的盈利能力提升。 投资建议预计公司2023-2025年营收分别为49.3/58.6/68.7亿元,同比增长20%/19%/17%;归母净利润4.8/5.7/6.7亿元,同比增长23%/19%/18%,对应当前市值25/21/17倍,维持“推荐”评级。 风险提示行业景气度不及预期,新品推出不及预期,原材料价格上涨。
证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算,长江证券管泉森研究员团队对该股研究较为深入,近三年预测准确度均值高达96.62%,其预测2023年度归属净利润为盈利4.95亿,根据现价换算的预测PE为22.73。
最新盈利预测明细如下
该股最近90天内共有30家机构给出评级,买入评级21家,增持评级9家;过去90天内机构目标均价为91.93。根据近五年财报数据,证券之星估值分析工具显示,小熊电器(002959)行业内竞争力的护城河良好,盈利能力优秀,营收成长性一般。财务健康。该股好公司指标4星,好价格指标3星,综合指标3.5星。(指标仅供参考,指标范围0 ~ 5星,最高5星)
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答:每股资本公积金是:6.28元详情>>
答:公司将充分利用已有的综合优势,详情>>
答:小熊电器的注册资金是:1.57亿元详情>>
答:www.bears.com.cn详情>>
燃料乙醇概念大涨2.64%,溢多利以涨幅20.0%领涨燃料乙醇概念
维生素涨价概念逆势走强,突破极反通道强势通道线
干细胞概念逆势上涨,概念龙头股北大医药涨幅10.06%领涨
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民生证券给予小熊电器买入评级
民生证券股份有限公司王刚,汪海洋近期对小熊电器进行研究并发布了研究报告《2023年半年度业绩预告点评营收端表现亮眼,Q2盈利端增速放缓》,本报告对小熊电器给出买入评级,当前股价为71.85元。
小熊电器(002959) 事件 小熊电器发布2023年半年度业绩预告。2023H1,公司实现归母净利润2.22-2.45亿元,同比增长50%-65%;实现扣非净利润2.05-2.28亿元,同比增长30%-45%。据此计算23Q2,公司实现归母净利润0.58-0.80亿元,同比增长30%-81%;实现扣非净利润0.54-0.77亿,同比增长-9%-31%。 多品类全渠道发力,Q2营收表现亮眼。公司预计上半年实现营业收入同比增长25~30%,据此计算,我们预计23Q2公司营收同比增长22~32%。从品类端来看,公司实施多品类多层次价格布局战略,深化刚需与长尾品类齐发力方针,同时积极布局母婴等高增长品类带动收入增长。从渠道端来看,公司以电商平台为主且加大对新兴渠道如抖音的投入,同时积极布局线下及海外渠道,多渠道运营优势显著。今年“618”期间,公司全网总销售额达3.4亿元,全网总销量突破280万台,其中,养生壶/煮蛋器/电热饭盒/电煮锅/迷你电饭煲/可调粗细绞肉机/手持面条机品类实现全网销售额Top1。 Q2盈利端增速放缓,预计公司销售费用投入加大。23Q2,预计公司实现归母净利润0.58-0.80亿元,同比增长30%-81%;实现扣非净利润0.54-0.77亿元,同比增长-9%-31%。据业绩预告计算,预计公司23Q2净利率区间为5.0%-7.5%、扣非净利率区间为4.7%-7.3%。毛利端,我们预计公司在产品结构持续升级叠加原材料价格下行下,公司毛利率将持续改善。净利端,我们预计Q2扣非净利润增速放缓主要系公司加大销售费用投入(“618”期间促销力度加大、抖音渠道营销投放增加及新品上市电商旗舰店宣传投入增加等)。 公司新品类创新+新兴渠道开拓有望持续贡献增量。品类端,公司切入刚需品类的同时仍深耕长尾品类,持续开拓创新品类并布局母婴等高增长品类,并凭借高质价比与长尾精品标签在新品类里占据领先市场份额。渠道端,公司发力新兴电商,已在抖音等平台建立以自营团队为主的直播体系,期待未来抖音等新兴渠道放量后带来的盈利能力提升。 投资建议预计公司2023-2025年营收分别为49.3/58.6/68.7亿元,同比增长20%/19%/17%;归母净利润4.8/5.7/6.7亿元,同比增长23%/19%/18%,对应当前市值25/21/17倍,维持“推荐”评级。 风险提示行业景气度不及预期,新品推出不及预期,原材料价格上涨。
证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算,长江证券管泉森研究员团队对该股研究较为深入,近三年预测准确度均值高达96.62%,其预测2023年度归属净利润为盈利4.95亿,根据现价换算的预测PE为22.73。
最新盈利预测明细如下
该股最近90天内共有30家机构给出评级,买入评级21家,增持评级9家;过去90天内机构目标均价为91.93。根据近五年财报数据,证券之星估值分析工具显示,小熊电器(002959)行业内竞争力的护城河良好,盈利能力优秀,营收成长性一般。财务健康。该股好公司指标4星,好价格指标3星,综合指标3.5星。(指标仅供参考,指标范围0 ~ 5星,最高5星)
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