龙行天下
开源证券股份有限公司张宇光,叶松霖近期对西麦食品进行研究并发布了研究报告《公司息更新报告营收稳步增长,费用管控良好》,本报告对西麦食品给出增持评级,当前股价为13.16元。
西麦食品(002956) 线上、线下齐发力,维持“增持”评级 西麦食品2022Q1-Q3实现总营收9.6亿元,同比增17.2%;归母净利0.84亿元,同比降21.6%。西麦食品2022Q3实现营收3.31亿元,同比增22.47%;归母净利润0.38亿元,同比增35.99%。公司线下份额进一步提升,地位稳固。我们维持2022-2024年盈利预测,预计2022-2024年归母净利为1.05、1.16、1.36亿元,EPS分别0.47、0.52、0.61元,当前股价对应PE为25.7、23.3、19.8倍。公司线上渠道占比逐步提升,线下渠道优势稳固,维持“增持”评级。 营收稳步增长,复合燕麦片表现较好 2022Q3公司营收同比增22.47%,具体分产品看2022Q3纯燕麦片表现较为稳定,稳步增长;复合燕麦片新品表现较好,实现快速增长;冷食燕麦片行业仍处于调整期,公司冷食燕麦片企稳。分渠道来看,B2B业务、电商渠道皆快速增长。展望未来,纯燕麦片、复合燕麦片持续发力下,随着线上及线下渠道布局进一步完善,公司营收仍可持续增长。 净利率提升主因销售费用率下降 2022Q3净利率同比增1.1pct至11.5%,主因销售费用率降低1.9pct至27.6%,管理费用率降低1.1pct至5.7%。销售费率下降主因(1)2022Q3公司着重控制促销投入,线下买赠促销等投入较为理性;(2)线上渠道加强费用管控。2022Q3公司毛利率同比降低2.7pct至44.0%,主因成本上行影响。环比来看,随着促销费用管控加强,毛利率环比提升2.7pct。展望未来,预计原材料成本仍处高位,公司可以通过加强费用管控、提升规模效应等方式缓解成本上行压力;费用投放预计仍会较为理性。 燕麦具备刚需属性,发展潜力较大 燕麦片具备必需消费品属性,消费频次及消费者粘性较强。公司线上、线下齐发力,全渠道布局,产品持续推新,未来发展潜力较大。 风险提示疫情影响消费需求、新品推广不及预期风险、食品安全风险。
证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算,海通证券张宇轩研究员团队对该股研究较为深入,近三年预测准确度均值为51.52%,其预测2022年度归属净利润为盈利9000万,根据现价换算的预测PE为32.9。
最新盈利预测明细如下
该股最近90天内共有3家机构给出评级,买入评级2家,增持评级1家;过去90天内机构目标均价为14.3。根据近五年财报数据,证券之星估值分析工具显示,西麦食品(002956)行业内竞争力的护城河较差,盈利能力良好,营收成长性较差。财务相对健康,须关注的财务指标包括应收账款/利润率近3年增幅。该股好公司指标2.5星,好价格指标3星,综合指标2.5星。(指标仅供参考,指标范围0 ~ 5星,最高5星)
以上内容由证券之星根据公开息整理,与本站立场无关。证券之星力求但不保证该息(包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表)全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等,如存在问题请联系我们。本文为数据整理,不对您构成任何投资建议,投资有风险,请谨慎决策。
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答:西麦食品的注册资金是:2.23亿元详情>>
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答:西麦食品公司 2024-03-31 财务报详情>>
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目前CPO概念在涨幅排行榜排名第二 新易盛、铭普光磁涨幅居前
目前覆铜板概念涨幅3.79%,胜宏科技、华正新材等股领涨
通用航空概念走势活跃大幅上涨4.18%,新晨科技、宗申动力等多股涨停
周二IPV6概念早盘低开收出上下影中阳线
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开源证券给予西麦食品增持评级
开源证券股份有限公司张宇光,叶松霖近期对西麦食品进行研究并发布了研究报告《公司息更新报告营收稳步增长,费用管控良好》,本报告对西麦食品给出增持评级,当前股价为13.16元。
西麦食品(002956) 线上、线下齐发力,维持“增持”评级 西麦食品2022Q1-Q3实现总营收9.6亿元,同比增17.2%;归母净利0.84亿元,同比降21.6%。西麦食品2022Q3实现营收3.31亿元,同比增22.47%;归母净利润0.38亿元,同比增35.99%。公司线下份额进一步提升,地位稳固。我们维持2022-2024年盈利预测,预计2022-2024年归母净利为1.05、1.16、1.36亿元,EPS分别0.47、0.52、0.61元,当前股价对应PE为25.7、23.3、19.8倍。公司线上渠道占比逐步提升,线下渠道优势稳固,维持“增持”评级。 营收稳步增长,复合燕麦片表现较好 2022Q3公司营收同比增22.47%,具体分产品看2022Q3纯燕麦片表现较为稳定,稳步增长;复合燕麦片新品表现较好,实现快速增长;冷食燕麦片行业仍处于调整期,公司冷食燕麦片企稳。分渠道来看,B2B业务、电商渠道皆快速增长。展望未来,纯燕麦片、复合燕麦片持续发力下,随着线上及线下渠道布局进一步完善,公司营收仍可持续增长。 净利率提升主因销售费用率下降 2022Q3净利率同比增1.1pct至11.5%,主因销售费用率降低1.9pct至27.6%,管理费用率降低1.1pct至5.7%。销售费率下降主因(1)2022Q3公司着重控制促销投入,线下买赠促销等投入较为理性;(2)线上渠道加强费用管控。2022Q3公司毛利率同比降低2.7pct至44.0%,主因成本上行影响。环比来看,随着促销费用管控加强,毛利率环比提升2.7pct。展望未来,预计原材料成本仍处高位,公司可以通过加强费用管控、提升规模效应等方式缓解成本上行压力;费用投放预计仍会较为理性。 燕麦具备刚需属性,发展潜力较大 燕麦片具备必需消费品属性,消费频次及消费者粘性较强。公司线上、线下齐发力,全渠道布局,产品持续推新,未来发展潜力较大。 风险提示疫情影响消费需求、新品推广不及预期风险、食品安全风险。
证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算,海通证券张宇轩研究员团队对该股研究较为深入,近三年预测准确度均值为51.52%,其预测2022年度归属净利润为盈利9000万,根据现价换算的预测PE为32.9。
最新盈利预测明细如下
该股最近90天内共有3家机构给出评级,买入评级2家,增持评级1家;过去90天内机构目标均价为14.3。根据近五年财报数据,证券之星估值分析工具显示,西麦食品(002956)行业内竞争力的护城河较差,盈利能力良好,营收成长性较差。财务相对健康,须关注的财务指标包括应收账款/利润率近3年增幅。该股好公司指标2.5星,好价格指标3星,综合指标2.5星。(指标仅供参考,指标范围0 ~ 5星,最高5星)
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