西南证券医药行业朱国广团队最新观:受冠状病毒肺炎

西南证券 医药行业 朱国广团队

最新观:受冠状病毒肺炎疫情影响，春节前一周医药指数涨幅0.3%，远超市场3.3%，表现非常强势。

根据非典经验，中长期角度对医药产业影响比较有限，由于疫情事件不确定大，国际医药巨头研发情绪不浓，但国内流感疫苗有华兰生物、智飞生物等多家公司涉足；从短期，对口罩（奥美医疗、振德医疗等）、大输液（辰欣药业、科伦药业等）、人工肝（健帆生物等）、呼吸暂停综合症（智飞生物等）、干扰素（安科生物、特宝生物等）、额温枪（鱼跃医疗等）等业绩影响比较明显，一季度业绩很可能超预期，但不因疫情事件而重推荐。

现已进入2月份，为年报及季报窗口期，把握季报前配置医药最佳窗口期、否则再次错过一年。主要因有二其一第二批带量采购落地，利空预期兑现；其二长春高新、智飞生物及CXO等2019年业绩预告纷纷出炉，延续高增长趋势。

2020年医药策略是什么？百花齐放、器械争鸣。重配置三大方向平台型及创新型器械；消费属性优质个股；创新药及其产业链（具体情况请2020年医药行业策略报告）。从业绩确定性上排序，重推荐恒瑞医药、长春高新、智飞生物等；从产业趋势排序，重推荐药明康德、康泰生物、迈瑞医疗等。

具体投资策略

1）全面多优质医疗器械，骨科领域，重推荐凯利泰+大博医疗，建议关注爱康医疗+春立医疗等；内镜诊疗领域，重推荐南微医学等；心血管领域，重推荐乐普医疗、心脉医疗、启明医疗等；化学发光领域，重推荐迈瑞医疗、安图生物、迈克生物、普门科技等；血透领域，重推荐健帆生物等；

2）创新为战略性投资方向，重推荐恒瑞医药（600276）、药明康德（603259）、中国生物制药（1177）、泰格医药（300347）和药石科技（300725）等；

3）不受政策影响，且业绩持续高增长的消费和医疗服务板块，重推荐长春高新（000661）、智飞生物（300122）、康泰生物（300601）、爱尔眼科（300015）和美年健康（002044）等；

4）器械受益分级诊疗扩容和产品技术迭代升级，重推荐迈瑞医疗（300760）、南微医学（688029）、乐普医疗（300003）和九强生物（300406）等。

5）药店领域，重推荐大参林（603233）、老百姓（603833）等。