新乳业持续推动产品结构升级调整 华东业务4月逆势高速增长

5月9日，新希望乳业股份有限公司（以下简称“新乳业”）召开2021年度业绩说明会。2021年，新乳业实现营业收入89.67亿元，同比增长32.87%，归母净利润为3.12亿元，同比增长15.23%（扣除股权激励影响后的同比增速为33.21%），被认为实现了有质量的经营业绩增长和企业发展突破。

从主营业务来看，新乳业坚持“鲜立方”发展战略，以低温鲜奶和低温酸奶为核心品类。公司董事长席刚在业绩说明会上表示，未来仍将坚持并购整合的发展道路，展望2022年，虽然面临疫情等挑战，但消费者对于优质乳制品的需求仍在不断增长，“公司坚定看好乳制品赛道，并将秉持初心，在‘鲜立方战略’的指引下，不断提升公司综合能力，实现收入、净利率的进一步提升。”他说道。

2021年新品销售收入贡献超过10%

2021年，新乳业确定了“三年倍增、五年力争进入全球乳业领先行列”的战略规划，同时把“鲜战略”升级成为“鲜立方战略”，通过品牌、品类、渠道和用户四个方面，打造立体化的战略。

席刚介绍，公司不断加大研发投入和创新，推动新品成长，2021年，公司新品销售收入贡献率超过10%。同时，新乳业持续发挥并购整合的核心能力，逐步构建、丰富整个生态圈——2021年，夏进乳业成为公司上市后投后整合管理的标杆企业；新乳业在2021年年底投资了澳亚集团，在奶源方面做长期的布局；公司还投资了以酸奶基为基底的“一只酸奶牛”，跨界现制茶饮赛道。此外，公司高效推进数字化转型，截至2021年底，新乳业的全域数字会员数量已超过800万。

针对投资者提出的液体乳市场占有率相关问题，新乳业总裁朱川介绍，根据尼尔森等调研数据，公司在四川、云南等核心城市市场，低温产品市占率拥有绝对领先优势；在宁夏，子公司夏进以常温液体乳为主，拥有超过50%的市场份额；同时近年来，公司在华东、华北等区域，市场占有率不断提升。

值得一提的是，并购整合被认为是新乳业独特的发展路径。公司董秘郑世锋介绍，2021年，公司规模增长中内生增长、外延贡献各占50%左右，存量部分的利润增长更多，2021年全年存量的收入、利润增速接近20%。对于投资者提出“是否有收购上游牧场的计划”的问题，他表示，公司“将根据战略规划和发展要求适时适当考虑上游奶源的布局和规划”。

此外，新乳业财务总监褚雅楠在与投资者交流时表示，面对2021年原材料价格上涨，公司通过4方面举措促使毛利率总体保持平稳。除了提前针对奶价上涨进行前期预判和布局、推进降本增效工作以外，公司持续对产品结构进行升级调整，2021年，鲜奶实现了35%以上增长，高端纯奶、鲜奶及酸奶都取得了较好的高增长。同时，大力推广新品，通过科技创新提供增长源动力——2021年新品整体销售收入贡献超过10%，新品的科技含量带来了更高的溢价。

乳制品需求刚性稳定

谈及新乳业华东地区的业务是否受到疫情影响，席刚坦言，公司在上海、江浙地区有业务受疫情影响，同时供应链物资及配送都有所影响。不过，公司在新希望集团的统一部署下，全产业链协同保障供应，从产品充足、运输畅通、最后一公里服务到位等方面进行工作安排“从4月情况看，华东地区公司在短暂的疫情影响后已经实现逆势高速增长，且品牌影响力得到提升。目前华东地区需求持续、供给稳定、动销良好，唯品4月份单月收入增长超过50%，双峰4月收入也创造三年来历史新高。”

中国农垦乳业联盟专家组组长、乳业分析师宋亮接受《证券日报》记者采访时表示，新乳业在2021年原材料成本上涨、消费乏力、疫情影响等因素的冲击下实现了业绩的显著增长，主要有三方面原因。“首先，公司这两年加快了奶源的布局，使得奶源的供应体系比较稳定，原料成本的可控性大大提高。其次，公司加快了新品业务的拓展，并进行线上、线下全方位的布局，特别是线上零售业务的拓展，对公司产品的动销起到了重要的作用。此外，公司在疫情期间加强了物流体系的配送，线上业务拓展、新品推广等工作全方位达成合作，低温产品业务在疫情之下加强了终端体系和消费者之间的流量汇集。上述因素促使公司业绩增长得到了可靠的保障。”

宋亮进一步指出，从行业看，低温酸奶近年来遭遇了较大挑战，与此同时，消费者对于白奶的消费需求明显提升，低温鲜奶保持较好增长态势。展望2022年，低温鲜奶行业有望保持两位数的增长，低温酸奶行业有望逐步恢复，回到正增长的轨道中来。

从行业来看，乳制品的较高景气度和发展前景受到市场的普遍认同。东吴证券发表研报表示，乳制品需求刚性稳定，2021年，我国液态乳品销售额同比增长4.4%，渗透率为99.6%。消费者健康意识提升，人均奶类消费量提升至14.4公斤，发展空间仍然较大。2021年常温、低温乳品销售额分别同比增长7.7%、减少6.1%，常温奶量价齐升，低温奶渗透率下滑明显。行业呈现出龙头恒强的状态，产品结构升级为主旋律。西南证券亦表示，产品结构升级将是乳制品行业长期发展的主旋律，泛全国化、区域性乳企将充分发挥各自优势错位竞争。

“2021年疫情反复，整体经济环境受到影响；乳品行业也正处于高频率、高强度市场竞争的节点，叠加多重影响，新乳业在这样的环境下能够保持业绩、利润的逆市增长，特别是新品也表现突出，这样的成绩单来之不易，可谓极具含金量。”中国品牌研究院高级研究员朱丹蓬向《证券日报》记者表示，从生鲜、低温再到奶酪等产品，低温乳制品已成为中国消费者的刚需之一，伴随着消费频次、消费认知和消费意愿的持续加强跟拉升，未来中国低温乳制品有望成为新的竞争阵地之一，也将成为企业发展以及突破“天花板”的一个重要工具。

内容来源证券日报网

本报记者 舒娅疆