酷拉_皮卡
2022-02-23华西证券股份有限公司俞能飞对奥普特进行研究并发布了研究报告《业绩符合预期,优质赛道龙头快速成长可期》,本报告对奥普特给出评级,当前股价为227.1元。
奥普特(688686) 事件概述 公司发布业绩快报,2021年实现收入8.75亿元/yoy+36.21%,实现归母净利润3.05亿元/yoy+24.87%,扣非归母净利润2.65亿元/yoy+14.80%。 分析判断: 业绩符合预期,新能源领域快速放量。公司Q4单季度实现营收2.32亿元,同比增长29.06%;单季度实现归母净利润0.87亿元,同比增长38.57%。公司业绩快速增长,主要原因为1)新能源业务快速发展;2)消费电子行业,公司视觉解决方案应用领域持续拓宽;3)公司把握市场机遇,深化已有行业应用,拓展半导体、汽车行业海外市场,加强新产品研发、产品升级,公司订单在多行业取得突破,收入持续增加。 新能源接棒3C,推动公司快速发展。1)3C方面,公司持续挖掘应用深度,拓展前端的模组、零部件的生产环节以及扩展新的产品线;2)新能源方面,行业高景气并且机器视觉应用不断深化,新能源业务将成为公司未来几年的快速增长点,另外随着新能源领域度过业务拓展初期,公司新能源业务的毛利率有望回升;3)长期看,机器视觉在半导体、光伏、医疗、物流、汽配等行业都有良好的成长前景,公司基于机器视觉底层技术的积累向新领域持续拓展。 机器视觉赛道优质,公司核心竞争力强,看好公司成长前景。1)机器视觉是是机器设备收集、理解息的主要途径,是工业4.0与智能制造的重要基础之一,行业长期发展可期;2)公司核心竞争力强一方面,公司自主产品线已覆盖光源、光源控制器、镜头、相机、视觉控制系统等,具备完善的硬件和软件产品线,并掌握独立的底层核心算法;另一方面,公司与3C、锂电等下游大客户已建立深度合作,具备明显的先发优势。凭借与大客户合作中不断积累的工业场景理解,以及公司技术和研发的持续进步,公司护城河不断筑高。 投资建议 参考公司业绩快报,我们下调21年营收9.05亿元的预测至8.75亿元,维持公司22-23年营收预测不变,分别为12.16/16.17亿元,下调21年归母净利润3.10亿元的预测至3.05亿元,维持22-23年归母净利润的预测不变,分别为4.23/5.66亿元,下调21年EPS3.76元的预测至3.70元,维持22-23年EPS预测不变,分别为5.13/6.86元,对应2022年2月22日204.82元/股收盘价,PE分别为55/40/30倍,暂未评级。 风险提示3C等重要下游行业较大波动;公司相关产品订单不及预期;中美贸易摩擦超预期等。
该股最近90天内共有2家机构给出评级,增持评级2家。证券之星估值分析工具显示,奥普特(688686)好公司评级为4星,好价格评级为1星,估值综合评级为2.5星。(评级范围1 ~ 5星,最高5星)
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华西证券给予奥普特评级
2022-02-23华西证券股份有限公司俞能飞对奥普特进行研究并发布了研究报告《业绩符合预期,优质赛道龙头快速成长可期》,本报告对奥普特给出评级,当前股价为227.1元。
奥普特(688686) 事件概述 公司发布业绩快报,2021年实现收入8.75亿元/yoy+36.21%,实现归母净利润3.05亿元/yoy+24.87%,扣非归母净利润2.65亿元/yoy+14.80%。 分析判断: 业绩符合预期,新能源领域快速放量。公司Q4单季度实现营收2.32亿元,同比增长29.06%;单季度实现归母净利润0.87亿元,同比增长38.57%。公司业绩快速增长,主要原因为1)新能源业务快速发展;2)消费电子行业,公司视觉解决方案应用领域持续拓宽;3)公司把握市场机遇,深化已有行业应用,拓展半导体、汽车行业海外市场,加强新产品研发、产品升级,公司订单在多行业取得突破,收入持续增加。 新能源接棒3C,推动公司快速发展。1)3C方面,公司持续挖掘应用深度,拓展前端的模组、零部件的生产环节以及扩展新的产品线;2)新能源方面,行业高景气并且机器视觉应用不断深化,新能源业务将成为公司未来几年的快速增长点,另外随着新能源领域度过业务拓展初期,公司新能源业务的毛利率有望回升;3)长期看,机器视觉在半导体、光伏、医疗、物流、汽配等行业都有良好的成长前景,公司基于机器视觉底层技术的积累向新领域持续拓展。 机器视觉赛道优质,公司核心竞争力强,看好公司成长前景。1)机器视觉是是机器设备收集、理解息的主要途径,是工业4.0与智能制造的重要基础之一,行业长期发展可期;2)公司核心竞争力强一方面,公司自主产品线已覆盖光源、光源控制器、镜头、相机、视觉控制系统等,具备完善的硬件和软件产品线,并掌握独立的底层核心算法;另一方面,公司与3C、锂电等下游大客户已建立深度合作,具备明显的先发优势。凭借与大客户合作中不断积累的工业场景理解,以及公司技术和研发的持续进步,公司护城河不断筑高。 投资建议 参考公司业绩快报,我们下调21年营收9.05亿元的预测至8.75亿元,维持公司22-23年营收预测不变,分别为12.16/16.17亿元,下调21年归母净利润3.10亿元的预测至3.05亿元,维持22-23年归母净利润的预测不变,分别为4.23/5.66亿元,下调21年EPS3.76元的预测至3.70元,维持22-23年EPS预测不变,分别为5.13/6.86元,对应2022年2月22日204.82元/股收盘价,PE分别为55/40/30倍,暂未评级。 风险提示3C等重要下游行业较大波动;公司相关产品订单不及预期;中美贸易摩擦超预期等。
该股最近90天内共有2家机构给出评级,增持评级2家。证券之星估值分析工具显示,奥普特(688686)好公司评级为4星,好价格评级为1星,估值综合评级为2.5星。(评级范围1 ~ 5星,最高5星)
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