新国标开启汽车电子后视镜替代传统后视镜元年，渗透率0-1爆发式增长

 
[烟花]汽车电子后视镜CMS新国标GB15084-2022正式发布。2023年7月1日起国内取消玻璃后视镜并且搭载CMS的汽车可以合法上路。小鹏G7、北汽魔方、吉利路特斯 ELETRE、广汽埃安、本田、华人运通等车厂均已明确会搭载CMS。
 
[烟花]相比于传统后视镜，电子后视镜大幅降低了驾驶者的视野盲区。搭载在传统油车和新能源车都能降低风阻、减少能耗。在功能上，CMS与盲区监测、并线辅助、ADS摄像头等存在一定的交集，为驾驶员/车辆提供全方位行车决策。
 
[烟花]市场规模2022年中国汽车后视镜市场规模达204.34亿元，全球汽车后视镜市场规模达572.05亿元。新规发布后将催化电子后视镜市场从0-1的爆发式增长。目前电子后视镜单车价值量3000-4000元（摄像头+屏幕+集成系统），规模化量产后成本可降低至1500元。我们预计23-24年电子后视镜市场将快速放量。
建议重点关注产业渗透率0-1爆发式增长带来的投资机会

【盈趣科技】 1）主业趋势性反转IQOS增长提速（未来三年CAGR约50%）。博世继续在欧洲推广电助力自行车，产品供不应求，EBIKE（23年预计仍有40%+增速）2）汽车电子22年增长70-80%，23年预计增速60%+，主要业务包含电子防眩目内后视镜、电子外后视镜、流媒体后视镜等。预计公司23、24年净利润11亿、14亿。对应今年估值仅13倍
 
【宸展光电】公司从车载中控显示屏领域切入汽车后视镜市场。公司22年前三季度利润同比增长97%。2021年公司收购TPK旗下唯一车载业务子公司鸿通科技（特斯拉中控屏主力供应商）10%股权，并在2年内享有相同估值增持至49%的选择权，助力公司进军千亿车载显示市场。预计公司22、23年净利润2.4、2.9亿。对应今年估值仅11倍。