聊聊今天的两只可转债 | 12月23日投资笔记

最近这半年，申购可转债，只要中签，基本就能赚钱。

实话实说，我真心期待这种日子早结束，每次申购都能赚钱，只会让可转债的中签率越来越低。

当有可转债一上市，就连续跌破发行价时，就会有人干脆放弃申购转债，这时候转债的中签率就会大幅提升，我们的判断力也才会真正发挥它应有的价值。

今天有两只可转债发行，下面简单聊一聊。

1、深南转债全力申购，值得长期关注

深南转债，由深南电路发行。深南电路，是今年芯片行情的龙头股之一，尽管近期经历了连续回调，全年涨幅仍然在110%以上，主要涨幅来源于最近半年。

我认为，深南转债是近期质地最好的可转债，我也会全力申购。深南电路，算是极少有基本面支撑的芯片概念股，2018 年，深南电路连续第六年蝉联华为“金牌核心供应商”。

深南电路75%的营收，来自印制电路板业务，在这一领域，深南电路的市场占有率在全国能排到第四位，全球第十四位，不过，与业内第一，在规模上还有很大差距。

从财务上，深南电路的表现也很不错，现金流充沛，近两年净资产收益率稳定在20%以上，近三年净利润增长都在20%以上。

这周五，国家集成电路基金接连减持了三家芯片公司的股票，今天，科技股集体大跌，深南电路也大跌5% 。

如果未来行情继续走低，市场对芯片行业的炒作热情下降，深南转债不排除有破发的可能，但鉴于优秀的公司质地，我认为，深南转债值得长期高度关注。

像芯片股，这类暴涨暴跌的股票，性价比最高的投资工具，就是可转债。

2、东风转债质地一般，谨慎申购

东风转债，由东风股份发行，东风股份的主营业务是，烟标印刷及相关包装材料的设计、生产与销售。

从财务上，东风股份的财务质量很一般，净资产收益率连年下滑，最近两三年才企稳，稳定在16%至18%左右，公司的现金流状况，也不稳定。

考虑到东风转债的资产质地以及可能会有的溢价率，未来一个月内，如果东风股份股股价跌幅小于10%，我们参与申购，应该就会赚钱。

至于未来一个月会不会跌这么多，我无法预测，因此，只建议能承受破发风险的朋友，参与申购，我能承受破发的风险，所以会参与申购。

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一、家庭资产配置图

说明

1、图中所列资产，我本人或家人都有投资，关于本图的使用说明，请这里。

2、「蜗牛定投计划」是一个每周四进行的基金定投计划，适合我们用每周或每月的结余，进行投资，最新一期投资记录，可在这里 。

3、「小鳄鱼配置组合」，适用于我们现有的积蓄的投资，详细介绍，可这里。

二、要闻解读

1、北上资金今日净流入17.49亿，分别净买入贵州茅台净4.04亿，格力电器净3.40亿；五粮液、海尔智家、海康威视净卖出额居前，分别为3.97亿元、3.04亿元、2.53亿元。

评今天虽然股市下跌较多，但北上资金仍然是净流入，净买入最多的，还是茅台与格力。

2、沪深300股指期权今日正式上市交易，成交量26850手，涨期权持仓量6710手，跌期权持仓量5014手，权利金成交额2.98亿元；挂牌合约数168个，二月合约成交占比71.92%；沪深300股指期权近月平值隐含波动率为16.65%，30天历史波动率为11.97%。

评目前，国内可以选择的对冲型基金产品太少了，希望沪深300期权上市后，这类产品未来能越来越多。

三、好分享

对话拼多多黄峥他们建帝国、争地盘，我要错位竞争

来源《财经》杂志

评这是2018年4月的一篇章，通过这篇章，我们可以更好地理解，拼多多为何会崛起，以及腾讯投资业务的逻辑。