汽车行业周报(第五十二周)新势力交付回暖 商用车将迎改善

更多调研录音、深度研报请关注: &34;秋天的两只小鸡&34;。

本周观点

      1）我们认为，22 年年末开始用户购车意愿正稳步回升，包括小鹏在内的车企正针对补贴退出继续推出保价政策，持续激发市场活力。在强势品牌的引领下，我们看好乘用车一季度的稳健表现。2）中国制造业在智能化电动化的发展大趋势下，叠加工程师红利、本土化服务、精益管理、企业家格局等多重优势，将逐渐向进口替代和走向全球两方面共同发力。我们持续关注三条主线传统部件国产化替代，包括玻璃、内外饰、车灯等；技术突破带动产业快速增长，包括域控制、线控底盘、一体化压铸、空悬等领域；具备领先优势的子领域，包括800V 高压系统等。3）商用车行业低点已过，22 年12 月上游轮胎需求已有所改善，订单量环比提高。我们预期23 年起重卡市场将迎来温和复苏，出口也将成为重要盈利增长点。

      子行业观点

      1）乘用车广州车展举办，新能源车成全场焦点广汽推出Hyper GT、GS3 影速等车型，将开启强势产品周期，计划23 年销量同比+10%；长城发布WEY 蓝山DHT-PHEV 和坦克500PHEV，根据23 年规划，混动品类将迎提速；极氪、哪吒、深蓝均携新车参展，并规划在23 年内推出至少1款新产品；比亚迪腾势推出D9 纯电版，采用直瀑式格栅，并将在23 年推出两款SUV 车型；理想L7 则定于2 月8 日上市。此外特斯拉在车展导入Model S 和Model X 两款顶级性能车型，将在1H23 交付。2）零部件华阳集团定增获批，资金将用于智能汽车电子和轻量化部件扩产。

      重点公司及动态

      公司推荐科博达底盘控制器业务发力，驱动业绩逐步兑现。

      风险提示宏观经济下行致需求不足；芯片短缺问题持续影响整车生产。

来源[华泰证券股份有限公司 宋亭亭]   日期2023-01-03