调仓风向标|达澳亚基金冯明远挖掘细分行业“隐形冠军”

中国基金报 莫琳

编者按近期，基金三季报已披露完毕，明星基金经理们的调仓动作和仓位变化也成为基民们关注的焦点。而在每一份定期报告背后，也隐藏着这些优秀管理人的“投资秘籍”。基金君将继续为大家更新人物库专题【调仓风向标】，解码明星基金产品持仓变化及其管理人的投资理念。

“调研狂魔”、“科技猎手”，顶着一系列盛赞的冯明远，2021年业绩持续性较好，达到45.37%，但今年的表现落在同类基金的后二分之一。三季度冯明远减持了两家锂电池负极材料龙头企业。大手笔增持了3家汽车零部件供应商。总的来说，冯明远依然保持对新能源车产业链的配置，并发掘细分行业的“隐形冠军”。

冯明远在最新季报中解释，“新能源相关产业链在三季度的波动较大，我们产品的净值也出现了一定程度的回撤。 展望四季度，我们判断国内经济有望逐步复苏，整体市场环境有望出现好转。另外，新兴 行业经过这轮调整，大部分公司估值回落到合理位置，有望在四季度或者明年上半年出现一定增幅的确定性找投资机会。”

本期调仓风向标，基金君将为大家详解达澳亚基金知名基金经理冯明远三季报及调仓变化。

减持两只龙头锂电池企业

加仓汽车零件供应商

卸任了澳精华的冯明远目前在管基金数量重回“个位数”，在管的9只基金的总规模略微下降至334亿。9只基金的前十大重仓股中，冯明远减持了锂电池负极材料龙头企业璞泰来和比亚迪。大手笔增持了保隆科技、爱柯迪和华阳集团。据了解，这三家均属于汽车零部件供应商。

在其代表作澳新能源产业基金中，冯明远还减持了宁德时代。

代表作基金三季报十大重仓股

二季度重仓的珠海冠宇、富临精工、华域汽车、中兴通讯退出前十。

从新增配置行业上看，斯莱克是新能源电池壳产业概念股，爱柯迪、华阳集团和保隆科技均为汽车零部件个股。总的来说，冯明远依然保持对新能源车产业链的配置，并发掘细分行业的“隐形冠军”。

从股价上来看，斯莱克、爱柯迪、华阳集团和保隆科技在8月之前一直保持强劲上攻态势。随着8月新能源板块的调整，而股价有所回调。

首次重仓光伏、风电

广撒网、高仓位、高换手，一直是冯明远的典型标签。这一特点在其管理的澳匠心臻选两年持有期基金中体现得淋漓尽致。

根据三季报显示，澳匠心臻选的前十大重仓股几乎“大换血”，仅有黄河旋风、赛轮轮胎继续增持。重仓的股票中主要集中在光伏、风电板块，例如天合光能、晶澳科技、阳光电源等。

澳匠心臻选三季报十大重仓股

二季报中五粮液、璞泰来、中兵红箭、天齐锂业、杰瑞股份、比亚迪等8只个股则退出前十大重仓股。

在冯明远在管的9只基金三季报中，仅在澳匠心臻选两年持有期的三季报中，对基金策略分析有些许不同的表述。

冯明远认为，在国内转型和国际竞争的大背景下，高端制造和科技自主是未来 5-10年国内科技产业的确定性成长机会。展望未来几个季度，看好基本面持续向好的光伏，储能，军工等板块，并积极布局未来存在基本面反转和估值修复机会的新能源车，半导体，工控等方向，基于产业政策，技术演进，格局变化，公司经营优化等线索，寻找有超额收益的优质成长型公司。

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