Kenneth2078
开源证券股份有限公司孟鹏飞,熊亚威近期对宇环数控进行研究并发布了研究报告《公司息更新报告业绩周期性磨底,看好高端精密磨床国产替代》,本报告对宇环数控给出买入评级,当前股价为27.79元。
宇环数控(002903) 业绩周期性磨底,看好高端精密磨床自主可控 公司2023年Q1营业收入0.92亿元,同比下降25.64%;归母净利0.2亿元,同比下降24.94%。公司主要下游领域为消费电子,现阶段大客户包括捷普科技、绿点科技等苹果供应链企业,受苹果周期影响,业绩处于磨底阶段。但未来苹果新机型新工艺落地后,公司有望受益。此外,公司作为工业母机核心标的,核心零部件自制,高端精密磨床、五轴联动抛光机技术壁垒高企,有望受益国产替代及自主可控趋势;汽车第二增长曲线发展稳健,碳化硅设备验证有序进行,营收及利润率情况有望迎来进一步修复。因此,我们维持盈利预测,预计2023-2025年公司营收6.21/9.66/15.71亿元;归母净利润1.12/1.76/3.0亿元;对应EPS0.73/1.16/1.97元;当前股价对应PE为36.7/23.3/13.7倍,维持“买入”评级。 盈利能力修复,研发投入增大巩固竞争优势 公司2023年Q1实现毛利率51.27%,同比提升7%;净利率19.58%,同比降低1%,但较2022年全年提高4.99%;盈利能力修复明显。公司持续加大研发投入,2023年Q1研发费用同比增长104.42%,研发费用占比达8.37%。根据2022年年报披露,公司研发费用主要应用于高精度数控磨床、碳化硅抛磨设备等领域。有望巩固国内数控磨床隐形冠军的优势地位,充分发挥产品技术壁垒及国产替代优势,持续受益供应链产业链自主可控。 关注苹果周期性需求,持续看好公司高端精密磨床国产替代 公司主要收入来源为消费电子设备,受苹果周期影响,业绩处于磨底阶段。但未来苹果新机型新工艺落地后,公司业绩有望迎来修复。公司的高精度数控磨床对标德、日优秀同行,可为装备制造、机械军工等具有高精度及表面质量要求的产品加工。碳化硅设备已进入到研发或技术指标验证阶段。未来有望乘高端设备国产替代东风,抓住3C行业设备换机周期及半导体设备风口,扩展产品应用领域,实现业绩增长。 风险提示公司周期性绩修复不及预期、公司研发验证进度不及预期、相关地缘政治风险。
最新盈利预测明细如下
该股最近90天内共有1家机构给出评级,买入评级1家。根据近五年财报数据,证券之星估值分析工具显示,宇环数控(002903)行业内竞争力的护城河较差,盈利能力较差,营收成长性较差。财务相对健康,须关注的财务指标包括应收账款/利润率。该股好公司指标1.5星,好价格指标2星,综合指标1.5星。(指标仅供参考,指标范围0 ~ 5星,最高5星)
以上内容由证券之星根据公开息整理,与本站立场无关。证券之星力求但不保证该息(包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表)全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等,如存在问题请联系我们。本文为数据整理,不对您构成任何投资建议,投资有风险,请谨慎决策。
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答:宇环数控所属板块是 上游行业:详情>>
答:公司名称为宇环数控机床股份有限详情>>
答:2023-05-25详情>>
今天人造肉概念涨幅4.55% 雪榕生物、东宝生物涨幅居前
Kenneth2078
开源证券给予宇环数控买入评级
开源证券股份有限公司孟鹏飞,熊亚威近期对宇环数控进行研究并发布了研究报告《公司息更新报告业绩周期性磨底,看好高端精密磨床国产替代》,本报告对宇环数控给出买入评级,当前股价为27.79元。
宇环数控(002903) 业绩周期性磨底,看好高端精密磨床自主可控 公司2023年Q1营业收入0.92亿元,同比下降25.64%;归母净利0.2亿元,同比下降24.94%。公司主要下游领域为消费电子,现阶段大客户包括捷普科技、绿点科技等苹果供应链企业,受苹果周期影响,业绩处于磨底阶段。但未来苹果新机型新工艺落地后,公司有望受益。此外,公司作为工业母机核心标的,核心零部件自制,高端精密磨床、五轴联动抛光机技术壁垒高企,有望受益国产替代及自主可控趋势;汽车第二增长曲线发展稳健,碳化硅设备验证有序进行,营收及利润率情况有望迎来进一步修复。因此,我们维持盈利预测,预计2023-2025年公司营收6.21/9.66/15.71亿元;归母净利润1.12/1.76/3.0亿元;对应EPS0.73/1.16/1.97元;当前股价对应PE为36.7/23.3/13.7倍,维持“买入”评级。 盈利能力修复,研发投入增大巩固竞争优势 公司2023年Q1实现毛利率51.27%,同比提升7%;净利率19.58%,同比降低1%,但较2022年全年提高4.99%;盈利能力修复明显。公司持续加大研发投入,2023年Q1研发费用同比增长104.42%,研发费用占比达8.37%。根据2022年年报披露,公司研发费用主要应用于高精度数控磨床、碳化硅抛磨设备等领域。有望巩固国内数控磨床隐形冠军的优势地位,充分发挥产品技术壁垒及国产替代优势,持续受益供应链产业链自主可控。 关注苹果周期性需求,持续看好公司高端精密磨床国产替代 公司主要收入来源为消费电子设备,受苹果周期影响,业绩处于磨底阶段。但未来苹果新机型新工艺落地后,公司业绩有望迎来修复。公司的高精度数控磨床对标德、日优秀同行,可为装备制造、机械军工等具有高精度及表面质量要求的产品加工。碳化硅设备已进入到研发或技术指标验证阶段。未来有望乘高端设备国产替代东风,抓住3C行业设备换机周期及半导体设备风口,扩展产品应用领域,实现业绩增长。 风险提示公司周期性绩修复不及预期、公司研发验证进度不及预期、相关地缘政治风险。
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该股最近90天内共有1家机构给出评级,买入评级1家。根据近五年财报数据,证券之星估值分析工具显示,宇环数控(002903)行业内竞争力的护城河较差,盈利能力较差,营收成长性较差。财务相对健康,须关注的财务指标包括应收账款/利润率。该股好公司指标1.5星,好价格指标2星,综合指标1.5星。(指标仅供参考,指标范围0 ~ 5星,最高5星)
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