denverfly
核心观点
人形机器人已迈过样机迭代阶段,运控能力显著上升,商业序幕拉开,量产降本可期
本次大会展示人形机器人已迈过样机阶段,逐步探索工厂、零售、家庭等应用场景。技术进展方面,本次大会现场展示运动能力的人形机器人数量同增约3倍,且完成复杂运动的能力明显提升,但仍有待训练数据的积累推动泛化能力进一步成熟。商业化方面,特斯拉、优必选等领先厂商已启动汽车工厂实训,零售服务场景试点亦已提上日程。仅考虑智元等四家给出相对明确量产规划的国内厂商,2025 年本体出货量便有望达 2000 台。入局企业方面,我们大致分成明星创业企业、大厂类、工业机器人企业三大类。其中大厂类资源投入不一,平台类如华为、英伟达以模型平台支撑为主,互联网类如字节跳动则在算法领域具备优势;工业机器人企业掌握成熟运控技术,可将其迁移至人形机器人领域。我们认为明星创业企业凭借技术积淀、灵活机制及现成供应链,能够率先量产;大厂有望凭借成熟的供应链管理模式、对应用场景的把控,实现后来居上。
人形机器人量产关键为高性能低成本零部件,关注减速器、丝杠、灵巧手、传感器、电机、动作捕捉
我们参考本次大会调研结果,梳理上述零部件变化情况如下(1)减速器用量超预期。(2)丝杠仍为重负载首选,随着工艺成熟和价格下降,国内采用行星滚柱丝杠的厂商有望增加。(3)灵巧手或为竞争格局最好的零部件。(4)传感器随功能升级类型逐步增多,其中编码器、扭矩传感器、视觉传感器基本为标配,而六维力矩传感器与触觉传感器目前多为选配项。(5)电机多采用自研设计,量产后或将以外部采购为主。(6)动作捕捉为人形机器人走向“落地应用”的关键助力部件,客户粘性使先发厂家卡位优势突出。
投资建议
我们认为,随着人形机器人的销量扩大,其关键零部件产业将成为核心受益方,具体包括
(1)减速器推荐标的中大力德,受益标的绿的谐波。
(2)丝杠推荐标的五洲新春,受益标的北特科技。
(3)灵巧手受益标的兆威机电、鸣志电器。
(4)传感器推荐标的东华测试、康斯特,受益标的柯力传感、安培龙。
(5)电机推荐标的雷赛智能,受益标的步科股份、禾川科技、伟创电气、金力永磁。
(6)动作捕捉。
风险提示
宏观经济波动风险、人形机器人产业发展进程不及预期、国产厂商导入机器人供应链进度不及预期。
资料来源开源证券 -《2024 世界机器人大会总结人形机器人快速迭代,商业化序幕拉开》
市场有风险,投资需谨慎。本文仅为投资者教育使用,不构成任何投资建议,投资者据此操作,风险自担。力求本文所涉息准确可靠,但并不对其准确性、完整性和及时性做出任何保证,对投资者据此进行投资所造成的一切损失不承担任何责任。
免责声明
本文由汇正财经的投资顾问顾晨浩(登记编号A0070620080002)进行编辑,仅供参考,请自主决策,风险自担。投资有风险,入市需谨慎!
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答:宁波中大力德智能传动股份有限公详情>>
答:每股资本公积金是:3.47元详情>>
答:中大力德所属板块是 上游行业:详情>>
当天乳业概念主力资金净流入1.43亿元,品渥食品、洽洽食品等股领涨
9月12日金融科技概念涨幅1.16%,涨幅领先个股为南天信息、博彦科技
周四啤酒概念在涨幅排行榜排名第7 品渥食品、皇氏集团涨幅居前
周四比特币概念主力资金净流入2.45亿元,飞天诚信、琏升科技等股领涨
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汇正财经丨人形机器人快速迭代,商业化序幕拉开
核心观点
人形机器人已迈过样机迭代阶段,运控能力显著上升,商业序幕拉开,量产降本可期
本次大会展示人形机器人已迈过样机阶段,逐步探索工厂、零售、家庭等应用场景。技术进展方面,本次大会现场展示运动能力的人形机器人数量同增约3倍,且完成复杂运动的能力明显提升,但仍有待训练数据的积累推动泛化能力进一步成熟。商业化方面,特斯拉、优必选等领先厂商已启动汽车工厂实训,零售服务场景试点亦已提上日程。仅考虑智元等四家给出相对明确量产规划的国内厂商,2025 年本体出货量便有望达 2000 台。入局企业方面,我们大致分成明星创业企业、大厂类、工业机器人企业三大类。其中大厂类资源投入不一,平台类如华为、英伟达以模型平台支撑为主,互联网类如字节跳动则在算法领域具备优势;工业机器人企业掌握成熟运控技术,可将其迁移至人形机器人领域。我们认为明星创业企业凭借技术积淀、灵活机制及现成供应链,能够率先量产;大厂有望凭借成熟的供应链管理模式、对应用场景的把控,实现后来居上。
人形机器人量产关键为高性能低成本零部件,关注减速器、丝杠、灵巧手、传感器、电机、动作捕捉
我们参考本次大会调研结果,梳理上述零部件变化情况如下(1)减速器用量超预期。(2)丝杠仍为重负载首选,随着工艺成熟和价格下降,国内采用行星滚柱丝杠的厂商有望增加。(3)灵巧手或为竞争格局最好的零部件。(4)传感器随功能升级类型逐步增多,其中编码器、扭矩传感器、视觉传感器基本为标配,而六维力矩传感器与触觉传感器目前多为选配项。(5)电机多采用自研设计,量产后或将以外部采购为主。(6)动作捕捉为人形机器人走向“落地应用”的关键助力部件,客户粘性使先发厂家卡位优势突出。
投资建议
我们认为,随着人形机器人的销量扩大,其关键零部件产业将成为核心受益方,具体包括
(1)减速器推荐标的中大力德,受益标的绿的谐波。
(2)丝杠推荐标的五洲新春,受益标的北特科技。
(3)灵巧手受益标的兆威机电、鸣志电器。
(4)传感器推荐标的东华测试、康斯特,受益标的柯力传感、安培龙。
(5)电机推荐标的雷赛智能,受益标的步科股份、禾川科技、伟创电气、金力永磁。
(6)动作捕捉。
风险提示
宏观经济波动风险、人形机器人产业发展进程不及预期、国产厂商导入机器人供应链进度不及预期。
资料来源开源证券 -《2024 世界机器人大会总结人形机器人快速迭代,商业化序幕拉开》
市场有风险,投资需谨慎。本文仅为投资者教育使用,不构成任何投资建议,投资者据此操作,风险自担。力求本文所涉息准确可靠,但并不对其准确性、完整性和及时性做出任何保证,对投资者据此进行投资所造成的一切损失不承担任何责任。
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