【创】无法找到优先级资金 三利谱员工持股计划或被终止

相关人士表示，公司员工持股计划涉及的资产管理计划还没成立，所以也还没有购买股票。由于还有几天时间就到购买股票截止日，因此存在终止的可能。对于是否源于资管新规没法找到优先级资金，该人士表示有这方面的因素。

【财联社】（记者  陈默） 3月初，三利谱（002876.SZ）推出了一份总额不超过2亿元的员工持股计划。3月26日，该员工持股计划顺利通过公司股东大会审议。按照规定，员工持股计划需要在股东大会审批后6个月内完成股票购买。

然而，时至今日，三利谱仍然没有宣布员工持股计划完成股票买入。事实上，从上市公司的公告来，员工持股计划对应的资产管理计划似乎都尚未成立。在距离购买截止日只有6天，且其中只有3个交易日的情况下，三利谱员工持股计划恐怕要黄了。

迟迟没有实施买入

3月6日，股价刚刚经历了一轮上涨行情的三利谱发布了公司员工持股计划（草案）。根据草案内容，员工持股计划筹资总额不超过2亿元，其中员工自筹资金不超过1亿元。员工持股计划由三利谱董事会选择合适的金融机构管理并由金融机构成立相应的资产管理计划。

资产管理计划获得股票的资金来源为资产管理计划优先级份额认购方提供的不超过1亿元资金，员工持股计划将认购不超过1亿元的资产管理计划次级份额。三利谱控股股东、董事长张建军承诺为资产管理计划优先级份额的本金承担差额补足义务。参与三利谱员工持股计划的公司员工总数不超过200人。其中，公司董事长张建军、副总经理阮志毅等5名高管认购不超过0.5亿元，公司优秀管理人才和业务骨干等认购不超过0.5亿元。

草案规定，在三利谱股东大会批准草案后6个月内，员工持股计划通过二级市场购买等法律法规许可的方式完成对三利谱股票的购买。

3月26日，三利谱召开2018年第一次临时股东大会。在此次会议上，公司员工持股计划草案顺利审议通过。以此观之，其员工持股计划完成股票买入的最后期限为9月26日。

通常情况下，在获得股东批准后，三利谱应该首先确定员工持股计划的管理方，然后由管理方设立资管计划为载体进行股票购买。然而，公司一直没有公布这些细节。外界根本不知道公司员工持股计划进展到哪一步了。

财联社记者仅在三利谱8月17日发布的2018年半年报中发现了这样一句话“公司员工持股计划实施进展缓慢，公司员工持股计划尚未开始股票购买”。

现如今，时间已经来到9月21日，距离三利谱员工持股计划股票购买截止日只有区区6天。再扣除中秋节放假的3天，实际交易时间只有3日。

财联社记者注意到，对于三利谱员工持股计划的实施进度，公司的投资者也一直很关注。部分投资者此前通过互动平台询问三利谱相关情况，而上市公司则大多以“留意公司公告”进行回应。

或受制于资管新规

财联社记者注意到，在三利谱持股计划草案披露后，深交所迅速向公司下发了问询函，要求公司说明推出员工持股计划的背景和因。三利谱对此回复称，此举是为了建立和完善员工与全体股东的利益共享机制，提高员工凝聚力和企业竞争力，倡导企业与个人共同发展的理念，充分调动员工的积极性和创造性，吸引和留住优秀管理人才和骨干。

从三利谱的回复来，公司对实施员工持股计划颇有积极性。既然如此，为何公司员工持股计划设立后却一直按兵不动？

财联社记者发现，在2018年半年报中，三利谱对此现象有一个简短的解释。公司称，员工持股计划进展缓慢是因为“受资管新规影响”。

4月末，央行等部委发布了《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》（即资管新规）。资管新规明确，分级资产管理产品不得直接或者间接对优先级份额认购者提供保本保收益安排。即使按照1:1比例操作员工持股计划产品，但因不得出现为优先级提供差额补足、增强资金、大股东担保等保本保收益安排，导致一些资管产品无法寻找合适的优先级资金。

有一个有趣的现象是，自3月27日~9月20日，三利谱股价累计下挫38.82%。如果公司员工持股计划在此期间完成了买入，可能已经处于被套的状态。因此，对于参与员工持股计划的公司员工而言，计划没有实施买入反而是一个好消息。

值得一提的是，三利谱曾公开表示，如相关资产管理计划无法成立时，公司将在充分征求员工意见的基础上，由董事会对员工持股计划的方案进行调整或终止实施。公司员工持股计划将如何收尾，令人好奇。

财联社记者21日致电三利谱证券部，相关人士表示，公司员工持股计划涉及的资产管理计划还没成立，所以也还没有购买股票。由于还有几天时间就到购买股票截止日，因此存在终止的可能。对于是否源于资管新规没法找到优先级资金，该人士表示有这方面的因素。