大晴天戏水
我国珠宝消费约6000亿,其中黄金约3300亿,钻石类约800亿。主要消费场景为婚庆、节庆、新生儿、悦己。按照平均初婚年龄和各年出生人数推测,未来5年婚庆对数将逐年下降30%,新生儿跟随下降约30%,节庆和悦己消费将随着人均收入增长而增长,珠宝消费预计将震荡下降。 黄金类消费差异性小,金融属性强,毛利率和净利率都较低。钻石类目前属于中高端消费,个体差异大,毛利率较高。 宏观上,全球经济情况不容乐观,中国居民债务压力较高,抑制了可选消费意愿和能力。珠宝消费在可选消费里有一定的刚性消费属性。 周大生的钻石类销售额逐年下降,可能原因是钻石消费以婚庆为主,而近年来结婚对数逐年下降,钻石消费跟随下降。销售收入靠着黄金类支撑,毛利率和净利率都显著下降。 珠宝店的价值在于运营和品牌,公司加盟店数仍处于逐年扩张阶段,显示了较好的运营水平和品牌价值。 公司的成长空间猜测中短期1)大幅提高黄金类的市占率。中长期1)人均收入提高,提高珠宝消费;2)市场认可培育钻石后,可以降低钻石消费门槛,从而带动高毛利的钻石消费。 目前公司业绩稳健,估值较低,但是成长前景不乐观,以波段低吸高抛为宜。
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西安自贸区概念逆势上涨,西安饮食周五主力资金净流出0.0万元
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7月4日酒店餐饮行业近5个交易日主力资金净流出1.63亿元,下穿极反通道弱势通道线
大晴天戏水
周大生调研记录1
我国珠宝消费约6000亿,其中黄金约3300亿,钻石类约800亿。主要消费场景为婚庆、节庆、新生儿、悦己。按照平均初婚年龄和各年出生人数推测,未来5年婚庆对数将逐年下降30%,新生儿跟随下降约30%,节庆和悦己消费将随着人均收入增长而增长,珠宝消费预计将震荡下降。
黄金类消费差异性小,金融属性强,毛利率和净利率都较低。钻石类目前属于中高端消费,个体差异大,毛利率较高。
宏观上,全球经济情况不容乐观,中国居民债务压力较高,抑制了可选消费意愿和能力。珠宝消费在可选消费里有一定的刚性消费属性。
周大生的钻石类销售额逐年下降,可能原因是钻石消费以婚庆为主,而近年来结婚对数逐年下降,钻石消费跟随下降。销售收入靠着黄金类支撑,毛利率和净利率都显著下降。
珠宝店的价值在于运营和品牌,公司加盟店数仍处于逐年扩张阶段,显示了较好的运营水平和品牌价值。
公司的成长空间猜测中短期1)大幅提高黄金类的市占率。中长期1)人均收入提高,提高珠宝消费;2)市场认可培育钻石后,可以降低钻石消费门槛,从而带动高毛利的钻石消费。
目前公司业绩稳健,估值较低,但是成长前景不乐观,以波段低吸高抛为宜。
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