钧达股份2023年财务报告解析资产增长102%，负债上升70%，净利润微降1%，短期偿债能力偏弱，盈利能力下降

钧达股份属于电气设备行业，主营业务为发电业务、输电业务、供(配)电业务；建设工程施工；货物进出口；光伏设备及元器件制造；光伏设备及元器件销售(一般经营项目自主经营，许可经营项目凭相关许可证或者批准文件经营)(依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动。)。

一、资产解读

截至2023年末，钧达股份资产总额较上年末增长102.02%。其中，流动资产增长96.68%，非流动资产增长105.45%。

2023年末，钧达股份资产主要分布在固定资产、货币资金中，在资产总额中合计占比为63.56%。

从整体来看，钧达股份的资产主要以非流动资产为主。货币资金占资产总额比重较高，需要关注该比例已超过一般企业平均水平，可能对公司的获利能力产生一定的影响。

二、负债和权益解读

2023年末，钧达股份负债总额相比上年末增长70.0%。其中，流动负债增长47.61%、非流动负债增长96.59%、有息债务增长15.66%。

2023年末，钧达股份所有者权益相比上年增长了36.58亿元，所有者权益的增长主要是由于资本公积增长所致。

观察公司的债务规模和收入的对比，可以看出公司充分地发挥了利用外部资金的能力，负债和收入保持了相对稳定的增长。

三、实现利润分析

2023年，钧达股份净利润相比上年下降0.66%，总利润相比上年下降16.51%，营业利润相比上年下降20.01%；同年，公司营业收入相比上年增长60.86%，营业成本相比上年增长55.37%。

总体看，公司的利润出现下滑；公司的营业收入和营业成本保持同步增长，说明经营获利基础稳定。

四、偿债能力解读

2023年末，公司的流动比率和速动比率分别为1和0.97，表现一般，流动资产对短期债务的保障程度不高，短期偿债能力偏弱。

2023年末，公司资产负债水平过高，整体债务负担过重，且资产流动性较差，尽管利息保障倍数表现良好，公司仍存在较大的违约风险。相较上年，公司短期偿债能力出现大幅提升，整体负债规模出现明显的下降；但仍处于高风险经营状态，需关注后续经营情况的变化。

五、盈利能力解读

2023年，公司营业利润率过低，经营业务获利能力差，营业利润率与营业毛利率相差较大，存在较大的费用支出。相比上年，营业毛利率上升了26.47%，营业利润率下降了50.27%。公司初始获利能力显著增长，但由于总收入的相对降幅较大，使得公司整体盈利能力出现快速下滑。

2023年公司净资产收益率表现优秀，自有资本的获利能力强，但这种高资本收益率的状态是由高负债水平支持的，经营风险大；净资产收益率较上年下降0.66%，主要是经营管理水平的下降导致的经营利润下降所致。

2023年，公司成本费用利润率较上年显著下降，公司对成本费用的控制能力和经营管理水平明显下降。

六、营运能力解读

2023年，公司应收账款周转次数处于行业优秀水平；公司存货周转次数处于行业优秀水平；公司总资产周转次数处于行业良好水平。

相比上年，公司存货周转率下降，可能是由于存货占用增加或存在不良库存等因素所致；公司应收账款周转速度加快，流动资金使用效率得到提升，需关注外部市场环境的变化；公司总资产周转率上升，全部资产的管理质量和利用效率提高。

总体看，公司的运营能力较上年明显上升，整体处于行业优秀水平。

七、总结

2023年末，钧达股份资产总额显著增长，主要分布在固定资产和货币资金中，以非流动资产为主。负债总额也增长，但公司利用外部资金的能力良好，保持了稳定的增长。然而，净利润和总利润出现下滑，尽管营业收入和营业成本同步增长。公司的短期偿债能力偏弱，债务负担过重，存在较大的违约风险。盈利能力方面，营业利润率下降，费用支出较大，净资产收益率表现优秀但受高负债水平影响，经营风险大。营运能力较上年有所上升，处于行业优秀水平。

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