0416｜明天风口方向

光伏N型高效电池供不应求，HJT规划产能有望加速落地。

＞当前光伏板块估值处于低位，2023光伏行业需求向好。

＞机构观点

东亚前海证券段小虎认为①主产业链:硅料价格下行拐点已至，产业链利润迎重新分配。电池片: N型电池片和大尺寸电池片的需求在未来有望持续增长，当前电池片环节步入价格承压期，210大尺寸产品溢价能力凸显，看好具备大尺寸/N型产能优势的电池片企业。②高景气辅材:重视供给短板+新技术适配的环节。辅材方面，我们看好A)石英坩埚作为当前供不应求的硅片生产核心耗材,受制于.上游高纯石英砂的紧缺，石英坩埚量价齐升已成定局。B)焊带:是影响组件性能的重要辅材，产品随电池技术同步迭代，具备技术优势、客户优势、以及上市融资优势的龙头企业未来市场份额提升空间巨大。C)接线盒:光伏组件的“电流周控中枢”，同步受益于装机需求高增，木来“降本适效’的芯片接线盒有望成为行业主。流。D) POE胶膜:水汽阻隔及抗老化能力优秀，广泛应用于双玻及N型组件，伴随原材料紧缺叠加下游需求放量，POE胶膜行业景气高涨。5)微型逆变器:有效解决发电效率的“短板效应”，适用于分布式应用场景，随着组件级”关断政策陆续出台，微逆市场有望迎爆发式增长。

＞相关公司方面: ①看好优质产能+长单保“砂”的高a硅片企业TCL中环、 双良节能,以及产品供不应求、量价齐升趋势明确的石英坩埚龙头欧晶科技。②关注受益于新技术产业化加速的电池片龙头企业爱旭股份、钧达股份。③关注技术、规模、成本领先的一体化龙头隆基绿能、 晶澳科技、天合光能、晶科能源。④关注原材料紧缺、需求迎来高增的POE胶膜头部企业福斯特、 海优新材、赛伍技术，以及格局改善、降本适效新产品迭代在即的小辅材环节龙头一宇邦新材、 通灵极份。⑤看好高成长微逆赛道的国内领整企业禾迈股份、 昱能科技、德业股份。

精选关注TCL中环、欧晶科技、爱旭股份、福斯特