星帅转债，上市价格估算 200218

一，转债基本息

1，星帅转债128094，【星帅尔(002860)、股吧】002860，2020-01-16申购，代码072860，规模2.8亿

2，转股价格 23.92元, 当前价格 23.68元, 转股价值 99，评级A+

3，债券期限2020年 1 月 16 日至 2026 年 1 月 16 日

4，票面利率第一年 0.5%、第二年 0.7%、第三年 1.2%、第四年 1.8%、第五年 2.3%、第六年 2.6%

5，担保事项本次发行可转换公司债券采用股份质押和保证的担保方式

6，转股期限自可转债发行结束之日满六个月后的第一个交易日起至可转债到期日止

7，到期赎回到期后五个交易日内，公司将按债券面值的 115%（含最后一期利息）的价格赎回

8，募集资金运用收购浙特电机 53.24%股权

二，转债价格预估

1，转股价值99，到期价值115

2，转股价值99元左右的转债，价格112-122元，目前溢价率约13-20%，但没到转股期的，溢价就会低一些。

3，电气设备，热行业，拥有5G、新能源车，ETC等概念

4，转股价值较低，业绩较好，股价形态好，评级低

5，假设溢价率是15%~20%，预计开盘价114-119元，持有一段时间可能收益更高。

三，卖出还是持有？

(一)，新上市转债较普遍规律

1，开盘价在115元以上的转债，集合竞价经常是高

2，开盘价在105元以下的转债，集合竞价经常是低，可以不急卖

3，另外两个容易产生较高价格的时间段，是上午10，和下午2:30

4，转债价格的走势，和正股的表现直接相关。正股的走势，和当天大盘行情，同样直接相关。

(二)，打新投资者

无论开盘多少钱，直接卖掉。如果开盘价偏低，也可以盘中择机卖出。

(三)，转债投资者

1，开盘价低于105元，可以先等等。

2，如果真被非理性的砸到100元以下，考虑适当加仓，现在对转债的热情，这种可能性不大

评级只有A+，如果按照以前的预测方式，这个转债上市价格也就112，但是现在可转债的市场过热了，很可能开盘后就上到120元。不过这个转债我手里也没有，如果我持有的话，准备卖到120元以上。

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