东方财富证券给予力盛体育买入评级

东方财富证券股份有限公司高博文,陈子怡近期对力盛体育进行研究并发布了研究报告《2023年中报点评业绩表现亮眼，双轮驱动稳健》，本报告对力盛体育给出买入评级，当前股价为17.5元。

　　力盛体育(002858)　　【投资要点】　　公司发布2023年中报。2023H1公司实现营收1.82亿元，同比增长135.5%；实现净利润3120万元，同比增长185.6%；实现归母净利润1203万元，同比增长131.1%。其中2023Q2单季度实现营收0.89亿元，同比增长285.4%；实现净利润490万元，同比增长120.3%；实现归母净利润177万元，同比增长107.6%。　　传统赛车业务——宏观环境改善，业务恢复正轨。公司深耕行业多年，已形成汽车运动领域全产业链的布局，报告期内核心赛车业务场馆经营、赛事经营、俱乐部经营分部分别实现营收0.42/1.10/0.09亿元，同比增速92.8%/192.5%/112.7%。汽车运动基本均为线下活动，此前疫情对公司业务开展影响较大。随2022年末防控政策转向以来，公司业务逐步恢复，消费者线下场景需求旺盛，报告期内公司业绩表现亮眼。　　数字体育业务——围绕“全民健身”拓展线上场景，打造新增长极。2021年公司发展战略升级，全面布局全民健身及体育教育两大赛道。报告期内，全民健身方面，公司参股公司悦动天下明星产品“悦动圈”平台矩阵DAU约178万，“运动银行”服务入驻企业超过千余家；体育教育方面，“课外体育平台”服务超过千家学校，体育中考测评系统已服务岳阳等多个地区，并在深圳等重点城市落实试点。同时，公司持续推动数字体育赛事IP建设，已成为全民智慧社区AI健身大会与环青海湖国际公路自行车赛线上赛的独家运营方。2023H1，数字体育板块实现营收733万元，已超过2022年全年收入123万元。　　积极拥抱技术革新，重点布局AIGC+VR。公司明星APP“悦动圈”AI动作、姿态识别等技术已广泛应用于多个场景，被深圳市人工智能产业协会评委AI运动时代的开启者。报告期内，公司进一步加大AIGC技术研发力度，行业端，公司与百度网讯达成战略合作，共同致力于生成体育训练大模型、AI健身等方向；人才端，公司投资设立子公司上海盛硅，组建核心技术团队，构筑公司数字体育业务人才竞争壁垒；技术端，公司将基于原有“VR沉浸式观赛产品”，持续耕耘新兴内容、服务、产品，满足用户的新式消费需求。　　【投资建议】　　报告期内，公司传统赛车业务稳步恢复，数字体育业务表现亮眼，双轮驱动格局凸显。我们维持此前对公司的盈利预测，预计2023-2025年公司分别实现营业收入4.82/7.10/10.57亿元，实现归母净利润0.73/1.13/1.78亿元，EPS分别为0.45/0.70/1.10元/每股，对应PE为39/25/16倍，维持“买入”评级。　　【风险提示】　　数字业务开展不及预期　　季节性波动风险

证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，财通证券刘洋研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为63.25%，其预测2023年度归属净利润为盈利7025万，根据现价换算的预测PE为40.23。

最新盈利预测明细如下

该股最近90天内共有4家机构给出评级，买入评级3家，增持评级1家；过去90天内机构目标均价为31.73。

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