tsl4680产业链，转5、特斯拉材料体系和个股弹

tsl 4680产业链，转
5、特斯拉材料体系和个股弹性分析
新技术新产品迭代加速，设备工艺材料多元开花。4680系电池难度壁垒提升，1代->2代材料、设备、工艺均有革新。材料端，主材高镍低钴路线确立，结构件壳体防爆阀壁垒提升；辅材隔膜涂覆材料预计由芳纶逐步替代PVDF陶瓷膜，解决电池破膜温度低&特斯拉干电极良率低问题；此外，热管理要求提升将催化导热球铝、聚氨酯等材料件需求。设备端，目前特斯拉设备自供比例达10%，2代4680将引入更多国内设备供应商，突破激光焊接等核心设备供应。
良率&PPM良率93%，预计1-2年稳定；PMM 100 -> 150枚/min，预计提升至300枚/min。成本降幅额外贡献7%-8%，总成本较2170低接近20%。
主要材料正极高镍低钴，NCM/NCA 8系->9系；当升科技2Q23与特斯拉签署长协。

负极硅碳->硅氧，硅碳比例1代46/2代46分别为6%/10%；

隔膜油性，双面PVDF-> 单面厚涂PVDF；

电解液LiFSI添加比例从2170 2%-3% -> 4680 5%；

结构件下壳体1供科达利，上壳体1供东山精密。

干电极&芳纶干电极良率腰斩（93%->44%），隔膜&集流体开裂系主要原因之一，芳纶采用油性涂覆&电解液浸润性高->隔膜柔韧性提升（vs2170=1.75倍）->提升干电极良率。

设备海目星供应特斯拉PACK层面激光切割机（价值量约1000万元/GWh），2代4680激光焊接等核心设备可能合作大族、联赢、逸飞等。痛点&解决方案