2020年新能源汽车产业链整年投资标的

新能源汽车择股1）弹性标的首选海外供应链的材料企业，包括恩捷股份、璞泰来、科达利等；2）长期好兼具全球竞争力与高壁垒的白马公司，包括先导智能、宁德时代；3）推荐主业景气，动力电池业务边际改善的欣旺达、亿纬锂能。

恩捷股份营收情况，2019年H1锂电池隔膜收入11.2亿元,占营收81%。其中，湿法隔膜营收8.3亿元，市场份额42%。2019-2021公司EPS1.06/1.40/1.73，对应PE51/38.5/31.2。股市表现，2017年11月初达到历史高41.5元，随即进入箱体走势，2019年3月中高40.95元。2019年12月5日，股价创新高。2019年1月3日，股价53.88，较2017年11月历史高涨幅30%，较2019年3月中高涨幅31.5%。最新一轮上涨，2019年10月下至今累计涨幅61%。

璞泰来营收情况，2019年H1负极材料收入19.8亿元,占营收60%。2019-2021公司EPS1.68/2.25/2.77，对应PE51.7/38.7/31.4。股市表现，前期高是上市初（2017年11月末），股价69.25元。2019年11月末创新高，2019年1月3日，股价87.06元，较上市初涨幅25.7%，较2019年3月中高涨幅51.2%。最新一轮上涨，2019年10月下至今累计涨幅70%。

科达利营收情况，2019年H1锂电池构件收入10.5亿元,占营收89%。2019-2021公司EPS1.08/1.53/2.09，对应PE42.2/29.6/21.7。股市表现，前期高是上市初（2017年3月末），股价96.63元。2018年11月中，股价历史低15.5元。2019年8月中开启新一轮上涨，2019年1月3日，股价47.19 元，较2019年3月中高涨幅65.8%，最新一轮上涨，2019年9月初至今累计涨幅97%。

先导智能营收情况，2019年H1锂电池生产设备收入15.6亿元,占营收83%。2019-2021公司EPS1.09/1.48/1.91，对应PE41.7/30.9/23.9。股市表现，前期高是上市初（2017年11月初），股价43.42元。2018年10月中，股价历史低19.8元。2019年11月初开启新一轮上涨，2019年1月3日，股价45.59元，较2019年3月中高涨幅12.8%，最新一轮上涨，2019年11月初至今累计涨幅34%。

宁德时代营收情况，2019年H1动力电池系统收入169亿元,占营收83%。2019-2021公司EPS2.02/2.49/3.04，对应PE54.3/44.1/36.1。股市表现，前期高是2019年3月，股价95.02元。2019年6月中，股价历史低63.86元。2019年11月中开启新一轮上涨，2019年1月3日，股价109.55元，较2019年3月中高涨幅15.3%，最新一轮上涨，2019年11月初至今累计涨幅50%。

欣旺达营收情况，2019年H1动力电池系统收入9.75亿元,占营收5.5%。2019-2021公司EPS0.55/0.79/1.07，对应PE36/25/18.5。股市表现，前期高是2019年4月，股价14.97元。2019年11月末开启新一轮上涨，2019年1月3日，股价19.83元，较2019年4月高涨幅13.2%，最新一轮上涨，2019年11月初至今累计涨幅33%。

亿纬锂能营收情况，2019年H1锂电池25.3亿元,占营收99.9%。2019-2021公司EPS1.49/1.86/2.36，对应PE32.3/25.8/20.4。股市表现，前期高是2019年9月上，股价45.1元。2019年10月上开启新一轮上涨，2019年1月3日，股价48.09元，较2019年9月高涨幅6.6%，最新一轮上涨，2019年11月初至今累计涨幅65%。

WX公众号股票作手回忆录，本已于2020年1月5日（周日）发布，敬请订阅