A股回暖，海利尔等下月迎来解禁高峰，部分高管减持或“推波助澜”

◆经济导报记者 时超        

    沪指再度站上3000，上市公司板块轮动上扬、热频现。不过，即将到来的解禁高峰，还是让部分上市公司股价难有积极表现。哪些个股会迎来大额解禁，又会给市场带来怎样的压力，成为投资者普遍关心的话题。

大比例解禁袭来

    26日，道恩股份(002838)低开低走，至收盘下跌2.86%。这家主营功能性高分子复合材料的公司，今年业绩表现优异，前3季度实现净利润1.27亿元，同比增长44.72%；营业收入19.94亿元，同比增长148.45%。其中，第三季度实现营业收入6.85亿元，同比上涨高达159.87%；归属于上市公司股东的净利润达4792.64万元，同比上涨50.81%。

    不过，公司9月以来的股市表现并不佳，其9月、10月、11月的股价跌幅分别达到3.74%、2.24%和16.80%。

    有投资者对经济导报记者表示，公司股价不振的因，应该与即将到来的解禁有关。

    Wind资讯的统计显示，明年1月6日，道恩股份将有2.81亿股迎来解禁，占公司总股本的69%。这些股份均来自首发股东限售股份，其中公司控股股东道恩集团有限公司将有1.96亿股解禁，以26日的收盘价计算，这些股份市值达到20.60亿元；公司自然人股东韩丽梅将有8500.73万股解禁，市值约8.95亿元。

    “道恩股份上市以来，股价有了明显上涨，目前还维持在中高位，始股东获利丰厚，市场也就更担心解禁后的减持压力，股价承压大。”27日，道恩股份的一位小股东对经济导报记者分析。

    另外，明年1月份还有一只鲁股——海利尔(603639)，也将迎来较大幅度的股份解禁。

    Wind资讯统计显示，明年1月13日，海利尔将有1.14亿股解禁，占公司总股本的67%。其中，公司实控人一致行动人中的张爱英、葛尧伦、葛家成分别有6492.50万股、3163.84万股、649.25万股解禁，青岛合意投资中心(有限合伙)有1064万股解禁，而仅张爱英的解禁市值就达到16亿元。

    从海利尔的股价表现，公司上市以来冲高回落，股价由之前的44.91元/股(复权)，跌至如今的24.68元/股，几近腰斩。近期公司股价不断逼近历史新低，在部分投资者来，这背后除了公司表现不佳的业绩外，即将到来的减持也是股价难以回暖的重要因。

海利尔部分董监高已有减持意向

    数据显示，在即将到来的明年1月，A股市场将迎来一次解禁高峰，若以今年12月25日的收盘价计算，解禁规模达6764.87亿元，占明年全年解禁规模的18.79%。这其中，山东上市公司解禁股份数量超过1亿股的就有5家，就包括上面提到的道恩股份和海利尔。

    对于即将到来的解禁，券商机构认为，既不易过分重视，也不能随便忽视。

    招商证券首席策略分析师张夏表示，考虑到年初资金布局、解禁与减持并不完全对应等因素，对市场流动性总量的影响无需过度担忧。结构上，股权质押比例高、现金流差的公司股东更有动力通过减持自筹；股权投资的投资机构、解禁收益较高的股东更有动力进行减持，应关注这些解禁股可能面临的减持压力。

    华泰证券分析则指出，解禁前股价下跌更多是投资者出于风险回避的需求而引发的抛售行为，解禁后若股东减持行为出现，将使得个股供求情况恶化，导致股价下跌，也可能会引致其他流通股东的抛售行为，进一步加大股票的供给压力，导致股价继续下跌。

    不过，华泰证券表示，明年1月解禁高峰或对A股市场形成一定扰动，但出现大幅冲的概率较小，当然投资者对部分大规模解禁个股仍需保持谨慎。

    经济导报记者注意到，对于此前已经出现重要股东减持情况的上市公司来说，若大比例解禁期到来，将会对股价产生较明显的影响。

    比如海利尔就已经出现了多名董监高拟减持公司股份的情况，公司本月21日披露的息显示，其董事李建国、财务负责人刘玉龙、董事会秘书汤安荣的减持计划仍在进行之中。公司股价今年跌幅5.95%，远逊于同期上证指数表现，相关变化值得投资者关注。（编辑李师全 陈德罡）