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英维克中报预告点评

作者：阿森先生
2022-07-12 10:39:09
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【天风电新】英维克中报预告点评-0711 ———————————

🌼财务数据 22H1归母净利预计4277-6416万元，同降40%-60%（中值为5347万元，同降50%）；扣非净利预计3336-5242万元，同降45%-65%（中值为4289万元，同降55%）。 22Q2中值口径，预计归母净利4045万元，同降46.6%；预计扣非净利3389万元，同降49.5%。

🌼经营情况公司Q2业绩不及预期，主要原因并非来自订单，主要系供应链受疫情影响，导致Q2出货及确认收入低于预期。公司IDC及储能温控的核心原材料风机、电机、水泵等均来自上海或长三角地区，Q2受疫情影响导致供应链产生问题。往后看，我们认为公司下半年能否将订单补回来，核心看疫情恢复情况（据反馈，目前供应商已复工，供应恢复稳定），公司产品生产模式受产能影响不大。

🌼投资建议基于公司Q2经营情况，我们下调公司22年营收至28.8亿元，全年毛利率及净利率28.2%、7.2%；我们预计，23年供应链情况、大宗原材料成本等均将有所好转。

预计22-23年归母净利润2.07、3.88亿元，yoy+1.1%/+87.3%，对应当前估值51、27X。

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