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只供建议。首先是凯利泰，这一波的上涨逻辑没懂，国

作者：云中花
2019-09-29 22:01:48
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只供建议。首先是凯利泰，这一波的上涨逻辑没懂，国家目前在医药这一块导向性比较明确：首先是辅助用药，然后是制药中的带量采购，今年已开始向医疗耗材等继续。所以高毛利的耗材接下来应该也会毛利下降，但量可能也会提升。市场可能认为毛利下降影响没有仿制药降的厉害，所以量的提升冲销了价的下降，总体偏好。带拉长了，毛利逐渐下降的趋势可能不会变。其次，谈谈欧普康视。欧普的营业收入和净利润这几年稳健增长应该有一个因是对外并购的作用（公司的商誉也在逐年上升），这一有一些像爱尔眼科，但两者的区别是市场规模，爱尔可以并购增加医院，但辅助用药或器械有这么大的市场规模吗？所以，个人觉得欧普的增长空间持续性需要进一步观察。再谈谈两个医药外包公司，药名和凯莱英。首先确定一，这个行业的空间很大，不存在规模效应，所以在一个增长的市场里就谁的经营规模上的快，谁的技术好，谁增长的快（估值高），谁往更有前途的方向发展。药名已经分拆了，这一凯莱英更有前途。所以，建议凯莱英。

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