2020年个人关注的九大垃圾医药股

2019年的医药医疗概念股，算是一个不错的年份，特别是医药大白马。也许是2018年跌多了，也许是医药，大消费抱团，也许是业绩相对其他行业来说还算不错。从时间轴来，3月份左右的医药医疗概念股涨的很不错，但没有想到的是，在平稳后，在三四季度继续抱团向上，虽然11，12月份有调整，但是估值来说，个人认为还是不便宜。但是，也许也是没有办法，一是必须要配医药，要配就需要流动性，二是恒者恒强是不争的事实，所以那就大家一起继续抱吧。从排名来，医药新股，各种CXO，医药大白马，概念股，料药，IVD，医药生物，疫苗，医学检测，医疗器械，医疗服务等都有比较不错的表现。但个人认为，可能存在比较大的泡沫，注意风险！

聊完医药医疗概念股，再来说说医药实体。各种新药加速获批，病人可及性加强。各种集采，带量，新医保，国谈目录等等，总体对病人也是利好。但是对于医药行业来说，真的还是挺难的，竞争加剧，强者恒强，各种任度，各种资金的回款，厂家收回代理权，带量的大降价，注射剂仿制药一致性评价，控量等等等等。各种的矛盾体还是很多的。

展望2020年的医药股，个人觉得可以从一些方面去留意和观察，不一定对，仅供参考。

一．国谈目录产品的放量。由于政策对国谈目录有各种支持，关注国谈目录中可能快速放量的产品的公司。前几天，上海好几家三甲医院对这些国谈目录实行很松的政策让它们进医院，一是临床有需求，二是政策支持。国谈中药可能还是需要人脉等，但西药还是比较支持的。虽然每个地方的情况不一样，但是这个可能是一个。

二．明年可能国谈的产品目录。2020年我不知道会不会有新的国谈目录，如果有的话，近几年的一些新药产品的公司，可以关注。

三．基药大扩容的产品目录。2020年可能基本药物目录会大扩容，可能会扩到1300-1400个目录，可能扩大近一倍，可以留意可能进基药大扩容目录的公司，其中可能有不少是中成药。当然，仅为个人观，不一定对。

四．谨慎商誉大及质押大的医药股。

五．谨慎医药大白马的波动机会。虽然第四季度有回调，但是相对估值还是相当不低，个人无法判断是大家继续抱团还是慢慢撤，谨慎医药大白马的波动机会。

六．料药的提价。各种集采，带量等对于料药的控制越来越重要，所以有料药可能可以关注。

七．高质量的国产替代。不管是药品还是医疗器械还是试剂还是疫苗还是服务等。高质量的国产替代，还是值得关注和留意。

八．医美和医疗服务，儿科，妇科等。需求都不错，但是都不便宜。但是是可以关注的一个，但是注意泡沫。

最后胡扯一下个人关注的2020年的九大垃圾医药股，不做投资思路，仅供给自己留个脚印。按代码从小到大排列，排名不分前后。

1. 【浙江震元(000705)、股吧】。地方医药商业，也有批发，也有料药，也有化药制剂，也有大健康，也有和京东合作等等。但是可能是国资背景，体制不灵活，一直没有做大做强。估值不算贵，市值不算大。逻辑不知道。

2. 【黄山胶囊(002817)、股吧】。黄山胶囊的业绩其实一般，也不出它的卖和逻辑。但是盘子相对比较小，还有我在展会上到过它们的产品展示，应该说，产品的质量还是不错的。至于有没有逻辑，不知道。

3. 【易明医药(002826)、股吧】。主打产品瓜蒌皮注射液是中药注射液，没什么。卡贝缩宫素应该还可以，但体量太小。其他的青稞茶之类似乎也不出什么。在美国注册了一个50万美元的小公司。股权激励价格5.2元。长K线也似乎不到底部。大小非也可能要减持。到8，9元再关注？反正不出任何逻辑。

4. 【卫光生物(002880)、股吧】。血液制品公司。产品无非是白蛋白，静丙等。无非是国资背景，安全度可能高一，当然灵活度也会少很多。流通盘不是很算大，当然，估值也不算便宜，逻辑似乎也没有什么。

5. 【上海凯宝(300039)、股吧】。痰热清胶囊虽然降幅较大进国谈目录，但是降后的价格还是可以的，对痰热清注射液是一个补充。痰热清胶囊长远来说，可能会是一个大产品，对标莲花清瘟，蒲地蓝，蓝芩等等，但是需要时间。同时，参股的紫杉醇胶束也在研发中。也同时，和医药资本的杏泽资本有一定的合作，不知道会不会有火花。当然，风险是痰热清注射液，可能控量及限制等。

6. 富祥股份。抗菌药料药中间体可能涨价导致业绩上涨，但是二股东可能存在减持需求，加上则上算是周期股，所以也需要时刻关注动态。

7. 华大基因。上市前的估值差不多在200亿。假设股价再回200亿以下，也就是60元以下，可以。2020年大小非解禁，不知道是否会顺势起一波。至于华大基因的产前基因业务，个人不是最关注，个人更关注政策是否对肿瘤等检测的是否真正放开，可能还需要时间，或者是时机。当然，也可以对一些其他的检测的公司进行关注。

8. 健康元。有一些呼吸制剂会慢慢放量，后续也有一定呼吸制剂研发中，加上有的一些东西，加上丽珠的一些东西，具体可以一些研究报告，他们写的很详细，分拆的很详细。总的来说，估值不算高，当然历史估值给的也不高。但是呼吸制剂是未来的一个之一。当然，这一块进口产品的也很多，但是国产替代可能有一定的优势。当然，商誉好像有6个亿。

9. 正川股份。药用玻璃未来可能需要升级。现在很多都还是用低硼的，未来部分药品可能需要中硼的。国产药玻中山东药玻是老大，也是模制瓶老大，而正川股份是管制瓶的小龙头。未来假设中硼能够规模投产的话，前景还是可以的。当然风险在于，能够能够规模投产？能否替代肖特等进口产品？注射剂仿制药一致性评价药品降价导致对于材料价格的控制的矛盾？还有前期涨幅较大，筹码分散，再收集筹码是需要时间的。可能14元以下，风险会小一些。

以上仅为个人留个脚印，不做任何投资思路。