涨过3600后，牛市来了吗？机构好什么？

今天（20210112）A股市场突然就火了，午后作为牛市风向标的券商板块崛起，以中证券为首的券商股涨停，带动了大盘指数上涨。东方财富涨幅超过15.59%，招商证券涨停，中证券涨幅超过9%，中金公司涨幅则超过8%。截至收盘，站上3600的整数关口，这是上证指数自2015年12月以来首次站上3600。

不过，从盘面来，有三大号值得关注。一是资金利率，近期银行间隔夜拆借利率较之前的宽松状态，似乎有较大改变；二是今天盘面的成交量比昨天少，不是放量上涨的状态；三是昨天召开的高层会议上，再次提及“三去一降一补”，而去杠杆带来的情况是这几年的持续震荡下跌。这三大号，都不是很积极。

从资金层面，最近爆款基金又开始见诸于报道，2021年第一周，新成立偏股类公募基金发行规模达到780亿份，为2020年以来单周规模的次高水平。

但需要注意的是，公募基金有募集期和建仓期，所以这是长期利好，但短期对盘面的影响，最多是情绪上的利好，而实际作用不会很大。

昨日（1月11日）公募基金披露了首份四季报，由于是专注于投资消费类型（食品饮料类）的基金，所以该基金的持仓股票有一半都是白酒，虽然确实说明机构对于白酒的重视，但不能就此下结论说，白酒就可以继续买。对于酒类板块的机构抱团问题，最近的机构法上，分歧其实是很大的。

对于外资的投资方向，从短期，外资最近3日买入净额超过10亿元的板块共有8个，其中前三名为银行、电子元件和汽车行业，买入净额分别为46.59亿元、42.59亿元和23.74亿元；卖出净额超过10亿元的仅有工程建设一个板块。

外资重上的个股方面，三一重工净买入7.09亿，赣锋锂业净买入4.54亿，恩捷股份净买入4.43亿。值得留意的是，继昨日被净买入9.21亿元后，招商银行今日再获净买入4亿元。

对于当下的行情，可以非常确定的说，在指数突破3600后，牛市真的已经确立了，但以后很难迎来普涨格局，在注册制的机制下，大小分化会非常明显，今年第一周的表现大家也都到了。

而往后的情况，大家需要注意本开头说的三，如果有回调需要幅度和行业个股情况，继续从盘面的角度分析，今天强的是上证50，而机构抱团的方向是新能源、军工和金融。

新能源和军工板块已经开始分化，往后会越来越集中在某些个股上。而金融今天是普涨，银行招商银行，券商东方财富。

招行的逻辑就是零售他最强，东财的逻辑，作为最好的互联网券商，规模效应远远好于各个传统券商，最简单的就是去东财的毛利率和净利率，机构买他是有道理的。

风险提示投资有风险，入市需谨慎，中所提板块、个股均只作为逻辑分析与技术交流之用，不作为操作建议，据此操作风险自担！