财务虚增！小心去年低基数，今年高增不可持续，国旅联合涨幅-8.07%[22/03/31]

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00 财务虚增相关标的 昨日财务虚增个股表现，国旅联合涨幅-8.07%，ST东洋涨幅-4.96%，丰元股份涨幅-4.37%。 证券名称单季净利润同比增速(%)单季净利润分位点增速(%)涨跌幅(%)换手率(%)最新财报日申万行业国旅联合
600358186.92-27.87-8.079.942021-12-31休闲服务ST东洋
00208638.191.67-4.964.922021-12-31农林牧渔丰元股份
002805128.0816.74-4.375.082021-12-31化工北纬科技
002148180.82-2.56-3.644.762021-12-31传媒创新医疗
00217375.867.85-3.2123.822021-12-31医药生物宝光股份
60037914.4213.79-2.571.702021-12-31电气设备西安旅游
00061036.22-38.63-2.114.522021-12-31休闲服务宝兰德
68805861.617.14-1.251.562022-03-31计算机炼石航空
00069730.512.98-1.070.612021-12-31国防军工中海达
3001771239.14-21.78-1.031.052021-12-31计算机宜华健康
00015024.593.82-0.332.662021-12-31医药生物蓝海华腾
30048411.747.670.161.772021-12-31电气设备ST三五
30005149.96-10.710.380.422021-12-31传媒汇纳科技
30060955.165.180.894.212021-12-31计算机ST美讯
60089868.288.260.904.422021-12-31商业贸易赛诺医疗
68810814.2114.740.930.972021-12-31医药生物华平股份
3000749.7018.361.117.092021-12-31计算机息发展
3004698.85-2.361.381.162021-12-31计算机创业黑马
3006881382.59-21.334.2916.852021-12-31综合智能自控
00287716.7216.466.253.632021-12-31机械设备

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01 业绩分位数增长相关标的 使用分位点增速更能真实反应企业增速变化，江阴银行、苏州银行、华铁应急昨日涨幅居前，分别为6.70%、4.23%、3.40%。 证券名称单季净利润分位点增速(%)涨跌幅(%)换手率(%)最新财报日申万行业江阴银行
00280789.666.708.512021-12-31银行苏州银行
00296668.894.233.122021-12-31银行华铁应急
60330069.053.400.872022-03-31非银金融成都银行
60183858.893.160.722021-12-31银行张家港行
00283977.963.142.472021-12-31银行常熟银行
60112883.333.062.052022-03-31银行苏农银行
60332368.342.922.012021-12-31银行杭州银行
60092656.392.320.642021-12-31银行青岛银行
00294872.642.320.852021-12-31银行长沙银行
60157760.751.730.762021-12-31银行紫金银行
60186080.681.641.812021-12-31银行安通控股
60017954.271.150.342021-12-31交通运输甬金股份
60399560.570.250.752021-12-31钢铁金洲管道
00244357.38-0.136.512021-12-31钢铁三聚环保
30007268.73-2.240.642021-12-31化工东阳光
60067368.36-2.390.712021-12-31医药生物巨化股份
60016073.70-2.900.632021-12-31化工九安医疗
00243256.36-5.9921.002021-12-31医药生物永兴材料
00275668.25-6.043.882021-12-31钢铁海辰药业
30058466.45-8.3917.092021-12-31医药生物

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02 财务虚增风险简介 以下摘录于天风证券的研究报告。 计算上市公司业绩增速时，本身构造方式带来的负值效应与微利，这种业绩高增速并不稳定，容易让投资者造成误判。 2011-2013年和2017年2020年7月，负值与微利效应处于历史低位，导致单季净利润同比增速持续带来正收益。 根据2020年公布的一季报、半年报、三季报，净利润同比增速作为投资指向依据，可能会发生较大风险。由于2020年初疫情影响，单季度出现负值和微利的公司数量激增，会有接近30%的个股增速出现失真。 风险值得警惕和未雨绸缪！ 分位点增速 1、采用行业内分位点作为衡量净利润等指标，在行业内的相对水平，采用当季度与去年同期分位点的差值，作为净利润等指标的相对变化，来衡量公司在业绩上的增长情况。 2、净利润分位点增速=当季净利润行业分位点-去年同期净利润行业分位点。 03 相关个股 【国旅联合-利空事件】 公司主营国旅联合属于旅游综合行业，净利润规模行业领先。公司财务状况正常，近三年营业收入高速提升，且今年保持良好势头，业绩开始释放，同比上升。然而，公司负债率同行中偏高，短期偿债能力差，注意流动性风险。 诉讼公司于2022年3月4日发布公告称，存在协议纠纷，涉案金额达1567.55万元 当天主力资金净流出公司今日主力资金处于净流出状态，金额为0.00亿元 技术面看空公司于2022年3月31日，出现看空的技术面号KDJ指标连续多日处于下行趋势,RSI下行步入卖出区,RSI指标连续多日处于下行趋势,RSI空头排列,BOLL向下突破中轨,EMA死叉,EMA空头,MACD空头,KDJ空头,WR超买。 【ST东洋-利空事件】 公司主营ST东洋属于渔业行业。公司财务状况良好，三季度营业收入下滑幅度收缩。此外，公司经营活动创造现金能力强，持续为企业“造血”。 当天主力资金净流出公司今日主力资金处于净流出状态，金额为0.00亿元 技术面看空公司于2022年3月31日，出现看空的技术面号RSI下行步入卖出区,RSI死叉,RSI空头排列,光脚阴线,KDJ空头,WR超买。 【丰元股份-利空事件】 公司主营丰元股份属于化学原料行业。公司财务状况堪忧，盈利能力较弱，ROE处于同行下游水平。此外，公司营运能力较弱。 当天主力资金净流出公司今日主力资金处于净流出状态，金额为0.00亿元 技术面看空公司于2022年3月31日，出现看空的技术面号RSI下行步入卖出区,RSI指标连续多日处于下行趋势,RSI死叉,RSI空头排列,BOLL向下突破中轨,短期均线空头排列,MTM死叉,EMA空头,MACD空头。 【江阴银行-利好事件】 公司主营江阴银行属于银行行业。公司财务状况正常，近三年营业收入小幅提升，近三年净利润稳步提升，且今年保持良好势头。然而，公司今年营业收入增速放缓。 上市公司调研主要就江阴银行基本经营情况进行了交流，以下为投资者问询及简要回复情况记录Q: 贵行贷投放如何？未来如何进一步提升贷款收益率？A: 2021 年以来，本行持续加大对普惠贷款、零售贷款的投放，压降大额贷款占比和贴现规模，从而进一步提升了本行贷款收益率。至 2021 年末，本行各项贷款总量达 914.7 亿元，较年初增 112.4 亿元、增幅 14.0%，江阴辖内贷款市场份额保持同业首位... 当天主力资金净流入公司今日主力资金处于净流入状态，金额为1.19亿元 技术面看多公司于2022年3月31日，出现看多的技术面号KDJ指标连续多日处于上行趋势,RSI指标连续多日处于上行趋势,中期均线组合出现金叉,红三兵,近一周涨多跌少,RSI多头排列,KDJ临近超买区,RSI临近超买区,BOLL向上突破上轨,短期均线多头排列,W底突破,EMA多头,MACD多头,KDJ多头,创历史新高,RSI连续三天上移。 【苏州银行-利好事件】 公司主营苏州银行属于银行行业。公司财务状况正常，近三年营业收入和净利润均稳步增长，今年净利润保持良好势头。然而，公司今年营业收入增速放缓。 上市公司调研1、贵行2022年房地产类开发贷款有何投放计划？答2022年，我行对房地产类贷款将继续采取差异化严格执行房地产贷款集中度管理要求，以个人按揭住房（贷款为主、以开发贷款为辅... 技术面看多公司于2022年3月31日，出现看多的技术面号KDJ指标连续多日处于上行趋势,RSI指标连续多日处于上行趋势,红三兵,近一周涨多跌少,RSI多头排列,BOLL向上突破上轨,W底突破,EMA多头,MACD多头,KDJ多头,RSI连续三天上移。 【华铁应急-利好事件】 公司主营华铁应急属于多元金融行业。公司财务状况优秀，近三年营业收入高速增长，且今年保持良好势头，业绩开始释放，同比上升。此外，公司盈利能力较强，ROE处于同行上游水平。 业绩预告预增公司于2022年3月28日发布业绩预告，归母净利润预增，2022年一季报归母净利润下限达1.03亿元，超过去年同期0.76亿元 业绩快报预增公司于2022年2月28日发布业绩快报，归母净利润同比增长，2021年年报归母净利润下限达4.86亿元，超过去年同期3.23亿元 上市公司调研二、调研的主要问题及公司回复概要问题 1请问公司 2021 年的经营情况如何？答根据目前业绩快报披露情况，2021 年，公司实现营业收入 265,056.64 万元，较去年同期增长 73.88%；实现利润总额 71,139.76 万元，同比增长 47.86%；实现归属于上市公司股东的净利润 48,551.76 万元，同比增长 50.40%... 技术面看多公司于2022年3月31日，出现看多的技术面号OBV金叉,RSI上行步入买入区,RSI指标连续多日处于上行趋势,RSI金叉,RSI多头排列,收盘价站上5日均线,W底突破,EMA金叉,EMA多头,MACD多头。