追求品质
2023年04月19日 财通证券 于健,李跃博
核心观点
ChatGPT模型2C端应用持续落地,跨境电商行业“增效”应用逻辑持续验证。ChatGPT-4的真实性、准确性及交互性使得2C端应用成为可能。海量数据+规模效应下,跨境电商行业为AI落地天然适配场景,有望通过AI进一步提升引流效率与流量转化率。
短期新的降本增效工具,助力优秀头部公司市占率提升从成本端来看,AI能够一定程度上取代人力,降低成本;从收入端来看,AI在跨境电商增效方面的表现更为突出AI能够通过更丰富的文本库与动态息分析能力,更精准地把握需求痛点、优化产品运营,提升流量转化率及卖家出货量,从而提升营收及投入产出比。我们认为,短期内,先发接入ChatGPTAPI或插件的公司,有望通过“数据-应用/产品”飞轮迭代数据壁垒和产品优势,进一步扩大运营能力差距,从而提升市占率。
长期优化跨境电商商业模式,催化行业渗透率提升,营收增长有望加速AIGC的出现是对现有电商模式的进一步优化1)更低成本的流量获取;2)更丰富场景的有效数据获取;3)更多长尾需求的挖掘。伴随技术推广及新流量入口形成,我们认为未来AI+电商通过更便捷舒适的消费体验,有望进一步取代部分线下消费场景、催化海外电商渗透率加速提升。
重点关注标的1)华凯易佰亚马逊泛品类卖家代表,海量SKU及店铺模式下,AI有望大幅提升运营效率;2)吉宏股份东南亚跨境社交电商龙头,运用AI算法进行智能选品、精准定位,有望进一步优化流量转化率;3)焦点科技跨境B2B交易平台,ChatGPT应用有望丰富平台功能、强化客户留存及平台盈利能力;4)安克创新出海3C品牌龙头,基于公司AI算法领域的已有经验,未来有望出品ChatGPT类新技术结合的智能3C家电产品,同时有望受益新流量红利所带来的营销路径优化。
投资建议我们认为23年跨境电商板块业绩修复趋势显著,叠加未来AIGC技术落地的增收作用或超预期,当前配置机会值得关注。推荐业绩有望持续高增的【吉宏股份】【华凯易佰】【焦点科技】,有望迎来戴维斯双击,预计23-24年净利润吉宏股份为4.7/5.6亿元、华凯易佰4.1/5.0亿元、焦点科技3.7/4.6亿元,当前23年估值15-21X。
风险提示AI技术发展不及预期;AI商业化应用不及预期;宏观经济大幅下滑;中美贸易政策大幅变更
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300592 跨境电商AI你没商量
2023年04月19日 财通证券 于健,李跃博
核心观点
ChatGPT模型2C端应用持续落地,跨境电商行业“增效”应用逻辑持续验证。ChatGPT-4的真实性、准确性及交互性使得2C端应用成为可能。海量数据+规模效应下,跨境电商行业为AI落地天然适配场景,有望通过AI进一步提升引流效率与流量转化率。
短期新的降本增效工具,助力优秀头部公司市占率提升从成本端来看,AI能够一定程度上取代人力,降低成本;从收入端来看,AI在跨境电商增效方面的表现更为突出AI能够通过更丰富的文本库与动态息分析能力,更精准地把握需求痛点、优化产品运营,提升流量转化率及卖家出货量,从而提升营收及投入产出比。我们认为,短期内,先发接入ChatGPTAPI或插件的公司,有望通过“数据-应用/产品”飞轮迭代数据壁垒和产品优势,进一步扩大运营能力差距,从而提升市占率。
长期优化跨境电商商业模式,催化行业渗透率提升,营收增长有望加速AIGC的出现是对现有电商模式的进一步优化1)更低成本的流量获取;2)更丰富场景的有效数据获取;3)更多长尾需求的挖掘。伴随技术推广及新流量入口形成,我们认为未来AI+电商通过更便捷舒适的消费体验,有望进一步取代部分线下消费场景、催化海外电商渗透率加速提升。
重点关注标的1)华凯易佰亚马逊泛品类卖家代表,海量SKU及店铺模式下,AI有望大幅提升运营效率;2)吉宏股份东南亚跨境社交电商龙头,运用AI算法进行智能选品、精准定位,有望进一步优化流量转化率;3)焦点科技跨境B2B交易平台,ChatGPT应用有望丰富平台功能、强化客户留存及平台盈利能力;4)安克创新出海3C品牌龙头,基于公司AI算法领域的已有经验,未来有望出品ChatGPT类新技术结合的智能3C家电产品,同时有望受益新流量红利所带来的营销路径优化。
投资建议我们认为23年跨境电商板块业绩修复趋势显著,叠加未来AIGC技术落地的增收作用或超预期,当前配置机会值得关注。推荐业绩有望持续高增的【吉宏股份】【华凯易佰】【焦点科技】,有望迎来戴维斯双击,预计23-24年净利润吉宏股份为4.7/5.6亿元、华凯易佰4.1/5.0亿元、焦点科技3.7/4.6亿元,当前23年估值15-21X。
风险提示AI技术发展不及预期;AI商业化应用不及预期;宏观经济大幅下滑;中美贸易政策大幅变更
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