洪汇新材 猥琐发育 不浪

市盈率(动)110.33市盈率(TTM)37.83 总股本1.82亿总市值16.72亿

是特种氯乙烯共聚物行业的领先企业，是全 球能将特种氯乙烯共聚物水性化并进行应用推广的少数企业之一；主要从事氯乙烯-醋酸乙烯共聚树脂 和氯乙烯共聚乳液的研发、生产和销售。依托强大的研发实力和生产管理能力，公司形成了氯乙烯-醋 酸乙烯共聚树脂二元系列、羧基三元系列、羟基三元系列和氯乙烯共聚乳液及其改性水性丙烯酸系列、 环氧系列、氯醋乳液系列等产品。

最近两年聚氯乙烯真是一个不详的产品，不知道这个特种的会不会逃脱厄运

洪汇新材的盈利质量是好的，盈利过去五年基本是一个下降的趋势。24年一季度的业绩很难看，净利润同比暴跌63%，23年一季度已经是同比下滑的。

公司曾经ROE还是很高的。

2023年毛利润 1.2亿 2019年毛利润 1.64亿

费用控制和公司运营支出方面 真挑不出什么毛病。搞化学的人还是实在的多

这个公司的管理层和合盛硅业 的是两个极端，显然这家公司过去五年 的作为可以用“猥琐发育 别浪 ” 来描述，而合盛硅业 就是浪到起飞。

在购买美国航空公司时，你们的董事长展现了精妙的“择时”感觉大举投资美国航空的时候，几乎正好是它遭遇严重危机的时候。（没有人逼着我跳进去，用网球业界的行话说，我犯了一个“非强制性错误”。）公司的困境一方面来自于整个行业的状况，另一方面来自于与皮德蒙特公司(Piedmont)合并后遭遇的困境，这个麻烦我本应该预料到，因为所有航空公司的合并都会带来运营上的混乱。