纪要 | 可立克 电话会交流纪要

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【 Q 】公司在充电桩领域业绩情况？

去年8月份开始，销售量从1000万／月增长到3000万／月。增长原因1．客户订单需求增长1）原有客户订单量增长；2）新客户订单量。2．政府政策驱动政府补贴新能源、光伏、充电桩领域，推动订单需求量增大。3．电动车销量驱动新能源电动车销量增长快速，对充电桩有较大需求。

【 Q 】公司在车载电子领域订单增长原因？

车厂去年二季度因疫情影响产量少，为完成年度目标产量，在三、四季度须加大产量。受车厂三、四季度加大产量的影响，可立克去年6月28日订单翻倍增长。

【 Q 】公司去年收入情况与今年收入规划情况？

公司有三大产品线，分别是汽车电子产品线、新能源产品线、消费电子产品线。汽车电子产品线去年收入情况与今年收入规划22Q1-Q3已完成1.65亿，预计去年营收至少2.5-2.6亿，今年预计营收目标4.85亿，挑战目标5亿。

今年营收增长点1．大众 MEB 项目今年预测1.8-2亿需求；2．现代( HKMC ）项目今年量产3000-4000万，量产周期5-7年；3．汇川、福特、比亚迪、华为去年10月底定点比亚迪两个逆变器，今年Q1达到量产阶段；4．汇川今年扩充车间做汇川项目；5．德国博世、联合电子量产，去年11月月底完成车间装修，12月月底设备到达车间，12月中旬客户做量产车间审核，审核后投产，投产后预计7000-8000万；6．德尔福，美达，马勒预计今年成为新定点项目新定点客户原供应商情况和份额情况1．大众 MEB 项目可立克90-92％份额，京泉华6%，胜美达拿到某一种机型；2．博世、联合电子之前是外企的供应商，去年博世定点两家可立克、海光电子，京泉华因体系不健全未进入博世定点。联合电子定点海光电子、京泉华。

【 Q 】客户选择选择供应商时考虑的因素？

1．老板与客户关系好；2．国内供给少国外新能源车载趋势强烈，对产品需求大，国内厂商供给少，国内只有可立克、海关电子、京泉华算大厂商，但供给份额只是需求的一小部分；3．产品本身方面因客户车型价格降低，客户成本压力加大，国内产品有以下问题1）品质问题品质问题会涉及召回报废损失；2)研发能力弱前期研发能力弱，可靠性难认证，会造成未来隐患；3)交付问题因整车厂停线成本高，国外整车厂认为产品交付时间由整车厂决定，但国内厂商认为产品交付时间应由国内厂商决定，整车厂来协调时间。

博世选择供应商时的考虑因素1．财务状况；2．是否愿意与博世一起投资，并在后续经营时共同承担风险

【 Q 】可立克磁性元件的设计能力在哪里体现？

1．传统类（消费类、产品类、光伏类）磁性元件不体现设计能力，生命周期短，开发周期快。订单样品交付、验证后就可以出售了；

2．车载磁性元件可立克的设计能力在以下要求中体现1．开发阶段有技术要求1）耐高温高湿、耐冷热冲击、耐高低温高湿循环等要求常温变压器只需在常温条件下满足要求性能要求即可，车载变压器需在长期高温高湿、高温低温变换条件下满足性能要求。2）绝缘阻抗要求与材料选型、结构有关。2．性能验证阶段有标准要求可立克拥有符合美国国标 AEC -Q200认证的实验室，可实现在1000小时内冷热高低温循环条件下的性能验证。3．不同阶段下验证实验产品分为五个阶段（ A 样、 B 样、 C 样、 PV 、量产），在五个阶段中产品须做验证试验，验证试验耗费大量人力、物力。

【 Q 】磁性元件产品在上述设计、验证过程中的经验是否可以复制？

车载磁性元件在设计、验证过程中的经验可以复制，工艺需要单独开发。比如用于大众 MEB 的车载磁性元件从 A 样到量产花费两年多时间，后续用于现代 MEB 项目的车载磁性元件从 A 样到量产花费一年半时间。

【 Q 】可立克在车载电子领域替代的是谁的份额？原因是？

替代海外供应商的份额。

原因在于外企相比于可立克成本高。1．材料成本方面外企和可立克没有太大区别；2．管理成本和人工成本外企高于可立克。

【 Q 】车载电子领域毛利率情况？

Q3毛利率22-26%。整年毛利率17%。原因在于Q2业绩不理想，目标没完成，Q3体量增长导致毛利升高。

【 Q 】光储去年收入情况和今年规划收入情况？今年增量情况？

公司内部称光伏储能领域为新能源领域，去年9月之前新能源产品线没有分开，因9月后产能扩充，10月中旬新能源产品线分为光伏储能、充电桩两大产品线。新能源产品线营收去年预计营收5.18亿。今年营收目标10亿，挑战12亿。

新能源21年高峰2000万／月营收。22年高峰6000万／月营收，且不包含充电桩的营收。1．光储新客户方面阳光、锦浪、华为（可立克进去）开始量产；2．光储原有客户方面上能、固德威、 solaredge ;3．充电桩方面英飞源、优优绿能、盛弘。

【 Q 】可立克在充电桩领域的竞争优势？

1．充电桩领域对磁性元件性能要求低于车载领域，高于传统领域；2．可立克在战略上以客户为中心可立克跟阳光、锦浪、华为客户合作关系紧密。可立克去年在安徽建设广德可立克工厂，地理位置靠近阳光、锦浪、郭德威、华为，主要满足客户在光伏储能方面的需求。

可立克优势在于地理位置好（靠近客户且长三角区域磁性元件厂商少）、运输成本低、响应客户速度快、交付风险小、产品供给量大、不存在产能问题（融资4.8亿进行设备投入，在安徽广德工厂投入自动化产线）、产品成本低

【 Q 】可立克在新能源领域的竞争情况？

在车载领域竞争小，在新能源领域竞争激烈，原因在于公司进入新能源领域晚，公司拿份额竞争十分激烈。

【 Q 】可立克在新能源领域毛利率情况？在光伏领域的战略安排？

因竞争激烈、营收体量小（5亿）,22年整体毛利率低于17%，今年因营收体量加大、人工成本降低、运输成本降低，毛利会有大幅增长；

22年Q3毛利率18%。

可立克不参与老项目，可立克拿到的项目定点都是新项目，已跟客户达成战略合作关系，可立克全程参与客户新项目情况，当可立克有竞争优势时，新项目优先给可立克。

【 Q 】磁性元件在充电桩领域的竞争情况？可立克的竞争优势？毛利率情况？

充电桩领域竞争情况比光伏竞争弱一些。光伏领域竞争激烈是因为1.可立克进入市场晚；2．可立克未进入大客户。

充电桩领域竞争优势在于1．本身跟客户合作关系紧密；2．本身自有大客户，优优绿能、英飞源、通和、盛弘四大客户在充电桩领域营收占比大，成本优势大；3．产能充足原在惠州生产的用于充电桩领域的磁性元件，因产能扩充，转移到安远可立克。现在江西有三个工厂丰可立克、美景可立克、安远可立克。对于充电桩项目来说，以安远可立克

为主要产能，以英德可立克为辅助产能；4．用于充电桩的磁性元件与用于光伏的磁性元件在有差别1）结构上光伏体量大，体积大，价值量高；充电桩体积小，以无骨架的形式生产，依靠人工，在江西投放成本低，具有成本优势；2）要求上充电桩要求快，可立克以周转周期短、频率高、反应速度快出名，满客户订单增长速度快、交互速度快、交货时间短的需求；5．安远可立克为无骨架生产基地，工艺在国内领先；6．个人技能要求优势。

因材料成本低，充电桩领域毛利高。光伏领域材料成本占50-60%。

【 Q 】在充电桩领域的收入增速是否比行业收入增速快？

不清楚。充电桩业务起步时月收入1000万，去年月收入3000万，增长速度超过预期，但不清楚增速是否比行业增速高。因国家政策补贴要求，充电桩行业中的项目需在固定时间内完成才能得到补贴，可立克只要在交付时间上满足客户需求，充电桩领域订单量就增多，带动营收增长。

【 Q 】21年利润波动情况？公司如何避免利润不稳定的情况？

21年因大宗物料价格上升导致利润不稳定，22年因大宗物料价格下降盈利能力恢复。因供应商规模小，上半年原材料上涨时无法与供应商进行议价，因下游先有订单，无法在原有订单上涨价，只能在新订单上涨价，导致21年利润低。

为避免利润不稳定情况。1．公司已经开始囤货、调查行情、整合供应商。公司现将原有的5-6家供应商整合为1-2家供应商，与供应商达成

全年价格保证、品质能力保证、材料成本下滑的共识；2．海光客户群非常好，供应链管理存在问题，供应商已经开始整合，未来想在体量方面做整合。

若出现战争等因素没办法避免，尽力在避免能避免的事情。按目前来看，不会出现去年的事情。未来可立克跟海光在供应链、客户端完成整合，会有较大竞争优势。

【 Q 】可立克在传统领域的营收情况？传统市场的份额情况？增长点在于？

去年整体目标14.58亿，预计车载方面营收不及预期，新能源营收超预期。传统消费类去年营收目标6.4亿，预计超额完成。今年预计增长20-25%，预计营收8亿。

不同于车载领域处于起步阶段，未来需求增大，消费类领域市场份额处于半饱和状态。

可立克的增长点1．本身客户群体量大；2．在大宗材料上涨、竞争对手涨价、满足不了客户的情况下，可立克可以满足客户需求，完成交付；

3．因疫情情况，竞争对手无法完成交付，可立克分工厂多，可以完成交付。

20230214