详情【东吴电子】持续强call新能源电子新能源电子

详情
【东吴电子】持续强 call 新能源电子
新能源电子确定性强，本土电子厂商深度参与电容、磁性元件、功率半导体三大核心赛道，国产替代明确，是当前最推荐的领域，代表标的江海、可立克、东微
半导等；
江海股份（持续强 call ):2022年归母利润预计6.6亿元，预计2023年归母利润
8.5-9亿。
推荐核心理由新能源行业贝塔仍然强劲，公司多品类拓展保证业绩增速（自身阿尔法）。公司三大业务（铝电解电容／薄膜电容／超级电容）近两年围绕光伏风电储能、充电桩、车载 OBC 等，新能源一条链对公司收益的带动作用超过50%。公司是铝电解电容龙头，薄膜电容厚积薄发，2023年增速超过50%，超级电容
2023年在储能调频端的增速逐步更确定！成本端，2022年受益内蒙电费的逐步优化，公司成本有望持续改善。
可立克（持续强 call ):2022年归母约1.5亿（扣非约2.2亿），预计2023年归母利润4亿元。
推荐核心理由光储／充电桩／汽车对磁性元件需求强劲，公司产品低渗透＋收购华为核心供应商海光，强强联合。2022年是公司在光储／充电桩／新能源车领域快速放量的元年，收入预计分别为5.5/2.5/2.5亿元，2023年预计收入为11亿／4亿／
5亿元，新能源收入增速 YoY +90%，本部总体收入约45%。海光受益 HW 的放量，业绩增速确定，2021年／2022年营收为11/19亿元，今年利润5700万元。
东微半导更新2022年归母利润预计2.8亿元，2023年归母利润4亿元
推荐核心理由公司核心产品超结 MOS 、 TGBT 主要用于新能源领域，在光伏逆变器、车载 OBC 、充电桩三大领域实现快速增长，并开始在车载主驱逆变器进行验证，车规及工业领域营收占比接近80%。未来，适配新能源领域的高性能、大电流功率产品矩阵仍将持续拓展， FAB 厂产能陆续释放保障产能供应，公司将深度受益新能源行业贝塔◇