目前重仓国光股份国光股份是稳健成长的生长调节剂的细

目前重仓国光股份

国光股份是稳健成长的生长调节剂的细分龙头，公司竞争优势明显，长期成长空间大；短期在通胀预期下产品价格上涨，加上新产能投产，业绩今年将会进入加速周期，股价具备盈利和估值的双重提升机会。同时股价目前在绝对低位，是短中长期介入的绝佳机会。

行业方面，集约化和高价值农业是今后农业发展的方向，生长调节剂行业长期向好，成长空间广阔。

国光股份一直深耕生长调节剂领域，目前是该领域的绝对龙头。过去几年业务收入增长在15%到20%之间，扣非业绩增速在20%到25%之间。产品毛利率在50%左右，净资产收益率在20%左右。公司竞争优势明显，发展稳健。

公司三年股权激励方案，基本上确认了今后三年公司收入增长将至少维持17%的增速，预计净利润增速将在25以上。

在通胀预期下，经过多年的产能出清，目前农药化肥价格已经开始大幅上涨，公司产品必然在今年进入涨价周期，考虑到公司的产品属性，下游属于高价值的经济作物和园林绿化，涨价接受程度高，同时公司原药和制剂的投产，将提升公司的盈利能力。

按照公司收入历年正常增长17%，同时今年产品价格按照保守20%涨价预期，预计今年收入增长40%。净利润增长将会在50%以上，按照2021年2.09亿正常净利润，预计今年利润在3.2亿以上。公司估值按照30倍PE，公司市值90亿，空间看一倍以上。如果按照乐观50倍计算，市值167亿，市值目标四倍.