17家影视娱乐公司披露业绩预告：大范围预亏背后集中处理商誉雷区

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娱资本导读：近日，多家影视公司公布了2018年的业绩预告，包括华谊兄弟、光线传媒、华策影视、唐德影视等。数据显示，传媒行业平均净利润增长率为5.91%，从各家业绩预告上来普遍预亏。

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来源：传媒内参-娱资本综合

近日，多家影视公司公布了2018年的业绩预告，包括华谊兄弟、光线传媒、华策影视、唐德影视等。

数据显示，去年传媒行业平均净利润增长率为5.91%，从业绩预告上来普遍预亏，其中华谊兄弟预计2018年1-12月归属上市公司股东的净利润-9.87亿至-9.82亿，同比变动-219.22%至-218.61%。而天神娱乐2018全年更是预亏损73亿，总市值才44亿。

万达称其受到2018年第四季度全国电影票房低于预期的影响，公司业绩较预测小幅下滑，2018年度，归属于上市公司股东的净利润变动区间为128832.39万元至137926.44万元，同比下降9.00%至15.00%。

有一值得关注的是，在业绩预告中多数提到了关于商誉以及商誉减值的政策变化，因此有必要在了解各家业绩之前，先来补习一下关于“商誉”的知识。

何为商誉及商誉减值

商誉是指“一种无形资产。企业预期将来利润超过同业正常实现利润的超额利润的现值。”

举个例子，比如A公司中了B公司，以100万元发起收购，但实际上B公司账上净资产只有60万元，多出来的40万元就会计入“商誉”。代表的是B公司经营效率、人员素质、历史等无法体现在资产上的其他资源的价值，体现了对B公司未来盈利能力的好。如果事与愿违，B公司实际盈利没有达到预期，那么就要对这40万元商誉计提减值，最终计入当期损益，影响企业报表的净利润。

政策方面，1月4日，财政部会计准则委员会发布消息，对“商誉及其减值”议题件征求了会计准则咨询委员的意见，结果是支持“商誉摊销”，而非现有的“商誉减值测试”。

如果准则按意见进行更改，将直接影响企业每年的净利润，因此上市公司们选择2018年大规模处理掉商誉雷区问题，或许是为了将负面影响在短时间内释放掉，从而能够在2019年轻装上阵。

不过也有一些公司，比如光线传媒、芒果超媒等4家公司逆势净利预增，下面一起来这17家公司2018年具体业绩如何？

2018年度业绩预亏队

华谊兄弟

预损9.8亿元，电影票房不及预期，30亿商誉压顶

1月30日，华谊兄弟发布业绩预告，公司预计2018年1-12月归属上市公司股东的净利润-9.87亿至-9.82亿，同比变动-219.22%至-218.61%，传媒行业平均净利润增长率为5.91%。

报告期内，归属于上市公司股东的净利润亏损，主要因包括： （1）报告期内上映的《狄仁杰之四大天王》、《云南虫谷》等主要影片票房未达预期；电视剧方面进一步推进资源整合，对电视剧内容进行升级调整，储备项目在开发制作过程中，未能于报告期内实现完片播出，收益预计将在以后年度体现；报告期内品牌授权与实景娱乐板块收入较上年同期相比有所下降，主要是因为各项目推进进度存在时间性差异导致收款进度在各年之间有所差异；（2）公司将按照《企业会计准则》和公司相关会计政策对包括商誉在内的资产计提资产减值准备，导致资产减值损失与上年同期相比有较大幅度的增加，具体最终减值金额以中介机构评估、会计师审计为准。 

万达电影

2018年度净利润同比下降9%至15%

万达电影2018年度业绩预告修正公告称，其受到2018年第四季度全国电影票房低于预期的影响，公司业绩较预测小幅下滑，2018年度，归属于上市公司股东的净利润变动区间为128832.39万元至137926.44万元，同比下降9.00%至15.00%。

2018年10月30日，万达电影曾披露的《2018年第三季度报告全》中对 2018 年度经营业绩的预计为：2018 年度归属于上市公司股东的净利润变动区间为136410.77 万元至 166724.27万元，同比变动幅度为-10.00%至10.00%。

万达电影表示，2018 年度归属于上市公司股东的净利润与预告的盈利金额相比下降的主要因为2018 年第四季度全国电影票房低于期初预测，导致公司利润波动幅度较预计有所扩大。另外，本次修正后的业绩预告是公司财务部门初步测算的结果，具体财务数据以公司正式披露的 2018 年年度报告为准。

随后万达电影的股价大幅下挫，市场预期公司可能会出现商誉大幅减值的情况。不过，有分析人士认为，虽然万达电影本次小幅向下修正业绩，但也间接说明公司不存在近期市场担忧的高额商誉减值问题。此次万达电影业绩预告调整幅度较小，预计全年仍然保持行业领先的盈利水平。

唐德影视

2018年全年预亏5.6亿至5.65亿

唐德影视日前对外发布业绩预告称，预计2018年度亏损5.6亿元-5.65亿元，相比较下，上年同期净利润1.93亿元；公司2018年度非经常性损益金额约为 267 万元，主要是政府补助收入。

唐德影视方面表示，由公司投资制作的电视剧《巴清传》分别于 2017 年和 2018 年实现销售收入。受主要演员社会舆论事件影响，截至本公告披露之日，公司仍未接到该剧电视播映权购买方上海化广播影视集团有限公司、江苏省广播电视集团有限公司以及息网络传播权购买方浙江天猫技术有限公司等购片方（以下简称“各购 片方”）针对该剧出具的排播计划。虽然公司目前从未收到主管部门关于限制播 出该剧的书面通知，同时各购片方亦从未向公司提出更改或撤销合同的请求，但鉴于该剧能否播出存在重大不确定性，基于审慎性则，公司管理层拟针对该剧确认的应收账款，单项计提减值损失，并根据最新情况对该剧预计总收入进行调 整，并将剩余存货结转至营业成本，上述事项导致公司利润总额减少约 5 亿元。

同时，电视剧《巴清传》未能在本年度实现播出，相应合同款项回收滞后，对公司本年度经营活动现金流造成不利影响，导致公司本年度投资制作的影视剧项目制作进度有所滞后，加之受影视行业整体景气度下滑影响，公司本年度影视项目销售进度低于预期。

公告称，由于电视剧《巴清传》对公司本年度经营活动现金流的不利影响，加之受影视行业整体景气度下滑影响，影视制作企业融资难度和融资成本有所增加， 导致本年度公司财务费用同比大幅度上涨。

中在线

2018年度预亏超15亿：商誉减值等因素影响净利超13亿

1月31日，中在线发布了2018年业绩预告。预计归属于上市公司股东净利润为亏损15亿-18.5亿，上年同期盈利7752.71万元。

据公告显示，报告期内由于公司加速推进“以创内容为中心”的IP一体化开发战略，主动优化业务结构，减少一次性IP授权，导致IP衍生权授权业务收入大幅减少。

此外，受游戏行业版号冻结等政策性因素影响，公司游戏发行业务亏损幅度较大。报告期内，公司完成了对上海晨之科息技术有限公司(以下简称“晨之科”)的重大资产重组，形成合并商誉12.54亿元。晨之科是一家专注于移动娱乐及应用新技术开发和发行运营的科技公司。由于游戏行业面临的严监管环境以及游戏版号冻结、总量调控等政策性因素影响，晨之科经营业绩远低于预期，2018年预计不能完成承诺业绩，商誉、资产皆存在较大减值风险。

不仅如此，中在线曾于2016年8月，以2.5亿元增资及收购北京新浪阅读息技术有限公司(以下简称“新浪阅读”)16.67%股权。根据公司持股比例，预计计提资产减值准备约2亿元。预计对公司2018年净利润的影响金额为-2亿元。不过，公司主营业务基本持平，数字阅读业务和影视收入大幅增长。

乐视网

2018年预亏6.08亿元-6.13亿元 存暂停上市风险

1月30日，乐视网发布2018年度业绩预告，预计2018年亏损60814.59万元到61314.59万元，去年同期亏损为1387804.48万元。全年上市公司经营性亏损约为 25 亿元以上，预计非经常性损益对净利润的影响金额约为 1304 万元。

公告显示，自 2018 年 12 月 31 日乐融致新不再纳入合并范围，公司目前持有乐融致 新注册资本比例为 36.4046%，需根据公允价值计入当期投资收益总额。

截止目前，对乐融致新评估工作正在进行中，公司管理层目前无法预估评估 价值，暂按 2018 年已进行的两次评估值平均值 57.66 亿元测算，对当期归母净 利润影响金额为 20.99 亿元。

根据公开息显示，目前乐视网持有乐融致新注册资本的 92.36%已质押； 截止目前上市公司尚未偿还完毕天津嘉睿借款。

公司存在 2018 年全年经审计后归属于上市公司股东的净资产为负的风险。公司目前现金流极度紧张，上市公司未因与大股东及其关联方债务解决、 乐融致新出表获得直接现金流入。

乐视网称，2018年经营性亏损主要是受限于关联方欠款对公司整体资金面的影响，乐视网品牌、 3 誉持续受损，短期内未能及时扭转公司各业务线的经营局面。2018 年度，公司的终端收入、广告业务收入、会员及发行业务收入相较上年同期出现大幅度的下滑，虽然日常运营成本如 CDN 费用、人力成本等均存在较大程度下降，但融资成本、摊提成本等仍维持在较高水平，造成 2018年度公司整体业绩情况处于亏损状态。

公告显示，因关联方欠款得不到偿还，公司目前整体资金安排存在严重困难。截 止 2018 年底，合并范围预计对大股东及其关联方应收款项（应收账款和其他 应收款）计提坏账准备余额可能超过 17 亿余元。

截止目前，大股东及其关联方债务处理小组最终未拿出可实质执行的完整 处理方案、未给出与上市公司共同解决债务问题的计划。与大股东及其关联方 债务问题解决停滞直接影响公司当期总资产和净资产，上市公司当期净资产存 在为负的风险。

华策影视

2018年全年净利润同比下降53%至68%

1月30日晚间，浙江华策影视股份有限公司（以下简称“华策影视”）对外公布了《2018 年度业绩预告》（以下简称“报告”）。报告期内，华策影视归属于上市公司股东的净利润预计盈利2-3亿元，相比去年同期下滑68.48%-52.71%。

华策影视表示，此次业绩变动主要受政策影响，从影视题材导向、天价片酬治理、税收秩序规范，到打收视率造假、网台统一播出标准等，各项政策密集出台，行业规范持续加强。在市场层面，观众对审美体验的要求更加多元，内容精品化、付费化，受众细分化等趋势进一步确立，下游渠道方不再把流量作为唯一的购剧标准，把购剧成本、会员留存度等作为统筹考量指标。短期内，影视行业整体盈利能力受到了影响。

报告期内，华策影视全网剧业务共共开机 12 部，取得发行许可证 14 部，首播 14 部。主要产生收入的全网剧为《天盛长歌》、《橙红年代》、《创业时代》、《奔腾岁月》等。电影业务方面，开机项目共3个，上映影片8部。上映电影项目中，公司发行执行4部、联合发行1部、投资及主控宣发3部，累计票房超17亿元。综艺及网生业务方面，华策影视投资出品并制作浙江卫视《异口同声》，承接东方卫视《同学会》项目创意策划和导演执行等。

华录百纳

预亏33亿元：投资亏损近16亿，商誉减值3.5亿

华录百纳(300291)1月29日晚发布业绩预告，预计2018年亏损33.29亿至33.34亿元，上年同期盈利1.1亿元。

主要系部分综艺栏目因招商不达预期，出现较大亏损；内容营销收入大幅下滑，同时部分影视项目未到收入确认时致相关营收减少；对资产组进行处置，相应冲减分摊至相关资产组的商誉，形成投资损失；部分客户经营状况出现较大变化及公司裁撤部分经营不善业务线，公司拟计提商誉减值准备3.5亿元左右。

天神娱乐

2018全年预亏损73亿，总市值才44亿

1月30日晚间，天神娱乐发布2018年年度业绩预告修正公告，报告期内归属于上市公司股东的净利润预计为亏损73亿元至78亿元，这使得天神娱乐成为当晚公告亏损额最大的公司。

天神娱乐称，受宏观政策影响，各子公司 2018 年度经营业绩均有不同程度的下降，公司根据相关规定，对企业合并形成的商誉进行了减值测试，预计计提商誉减值准备约为49亿元。

公司或其子公司以劣后级合伙人身份参与设立并购基金，对优先级合伙 人、中间级合伙人出资份额及优先级合伙人、中间级合伙人应取得的收益承担回 购或差额补足义务。受宏观政策影响，投资标的经营业绩不及预期，经初步评估 测算，公司或其子公司对其出资份额预计计提减值准备 8.2 亿元，预计承担超额 损失 15 亿元。

天神娱乐表示，如果不考虑上述资产减值因素影响，公司 2018 年度归属于上市公司股东的 净利润约为 3.77 亿元，与三季报对公司 2018 年度经营业绩的预计相符合。 

骅威化

下调业绩预告巨亏超11亿元 商誉大幅减值引交易所问询

1月30日消息，上市公司骅威化（002502）发布了2018年业绩下修预告，预计亏损11.2亿至13.5亿。公司表示，因收购梦幻星生园、第一波2家公司而形成商誉存在减值迹象，计提商誉减值准备金额超12亿。

骅威化在2018年10月披露的2018年三季报中，预计当年全年可盈利1.83亿至2.56亿。现对业绩预告进行下修，预计2018年亏损11.2亿元至13.5亿元。而2017年，公司盈利3.65亿。

公司表示，对业绩进行修正，主要有两大因：

1、报告期内，公司所处的影视行业的监管和规范持续加强，前期收购的全资子公司梦幻星生园（全称：浙江梦幻星生园影视化有限公司）及第一波（全称：深圳市第一波网络科技有限公司）经营业绩预期下滑明显。公司判断因收购梦幻星生园及第一波而形成的商誉存在减值迹象，需要计提相应的商誉减值准备，其中对梦幻星生园计提的商誉减值准备金额预计为 68,000 万元-78,000 万元，对第一波计提的商誉减值准备预计为52,000 万元-58,000 万元。

2、公司通过出售深圳市拇指游玩科技有限公司 30%股权给天润数娱（全称：湖南天润数字娱乐化传媒股份有限公司）而持有天润数娱 17,749,042股股票。截至 2018 年 12 月 31 日，上述可供出售金融资产公允价值变动损益约为-4,616.06 万元。

长城影视

2018年业绩预亏超2.7亿 因计提商誉减值等

1月30日消息，长城影视预计2018年可实现盈利，现下调预期，预计亏损2.7亿至3.6亿。公司称，这主要与收购子公司业绩未达预期、计提商誉减值等有关。

2018年三季报中，长城影视预计全年实现归母净利润1.19亿至1.87亿。现业绩预期下修，预计全年亏损2.72亿至3.56亿。对比2017年，公司盈利1.7亿。公司表示，业绩预期下修，主要有以下因：

1、2018 年公司全资子公司上海胜盟广告有限公司、浙江光线影视策划有限公司等部分子公司经营业绩未达预期，出于谨慎性则，公司对其商誉计提减值准备。最终商誉计提减值准备的具体金额将由公司聘请的具有证券从业资格的评估机构及审计机构经评估及审计后最终确定；

2、根据公司“精品剧”发展战略规划，公司 2018 年发行剧目较往年有所减少，拍摄的《人民总理周恩来》尚未取得发行许可证，未能在 2018 年确认收入，导致公司发行收入减少。同时公司往年拍摄的部分电视剧在 2018 年进行成本的一次性结转，导致成本增加。

3、根据电视剧销售的行业惯例，结合我公司用政策、业务模式、结算模式，公司应收账款坏账计提金额同比增加。

4、2018 年，由于市场环境、融资环境等发生了较大变化，市场融资成本普遍上升，导致公司财务费用同比增长。

幸福蓝海

预计2018年全年亏损5.45亿至5.5亿

1月30日，幸福蓝海发布业绩预告，公司预计2018年1-12月归属上市公司股东的净利润-5.50亿至-5.45亿，同比变动-589.05%至-584.60%，传媒行业平均净利润增长率为5.91%。

公司基于以下因作出上述预测：

1、预告期内，幸福蓝海集团【不含重庆笛女阿瑞斯影视传媒有限公司（以下简称“笛女传媒”）】经营性业务实现净利润7000多万元，主要来源于电影发行及影院放映业务。2018年，公司院线规模进一步扩大，自有影城终端布局继续推进；公司电视剧业务稳步前行，实现销售的项目有《香蜜沉沉烬如霜》、《繁星四月》、《中国式关系》、《猎毒人》、《爱情的边疆》、《我们的四十年》、《黄土高天》等；开机项目有《江河水》、《裸养》、《我要和你在一起》、《伞兵魂》、《邓丽君》、《国宝奇旅》等。 

2、公司近期在督促笛女传媒清理追讨应收账款时，发现应收账款有不实现象，随后，公司派出内部审计组对笛女传媒进行专项审计，目前审计表明：笛女传媒实际控制人傅晓阳在股权转让前及后续经营过程中，存在提供虚假材料、投资业务与账面记载严重不实情形，具体情况还在进一步核实当中。公司将结合实际情况，积极采取措施，通过合法途径维护上市公司利益，切实保障公司及广大投资者的权益。 2018年笛女传媒将面临较大亏损，公司严格按照《企业会计准则》的有关规定，对笛女传媒相关资产大幅计提减值；同时公司因收购笛女传媒产生的商誉也将大幅计提减值。

上述因素导致公司2018年合并报表后将出现亏损5.5亿元左右。公司2018年度业绩预告是基于谨慎性则作出的预披露，最终数据有待审计、评估后进一步确认。

奥飞娱乐

计提14.8亿资产减值准备 奥飞娱乐2018年业绩预亏16亿元

1月30日晚，A股上市公司奥飞娱乐发布《2018年度业绩预告修正公告》，公司去年利润从赚9012万修为亏16亿，年底计提资产减值约14.8亿。

2018年10月26日，奥飞娱乐在《2018年第三季度报告全》中披露了2018年度经营业绩预告，预计公司2018年度归属于上市公司股东的净利润变动幅度为0%至30.00%，预计2018年度归属于上市公司股东的净利润变动区间9,012.96万元至11,716.85万元。

而根据修正后的业绩预计，其去年全年归属于上市公司股东的净利润状态修正为亏损，亏损：159,000万元–163,000万元，上年同期净利润为盈利：9,012.96万元。

奥飞娱乐表示，公司业绩修正因主要是因为年底计提了资产减值约14.8亿；公司玩具业务“陀螺”等项目销售不达预期；前期已投动漫影视片调整；海外玩具反斗城的影响等。

印纪传媒

下调2018年业绩预期 预亏金额增9.4亿

1月31日消息，上市公司印纪传媒预计2018年将亏损不超12亿，现下调业绩预期，亏损金额扩大至21.4亿以上。公司表示，报告期内，公司业绩发展低于预期。

2018年三季报中，印纪传媒预计全年亏损8亿至12亿，现将业绩预期下调，预计亏损21.4亿至32亿。预亏金额增加了超9.4亿。对比2017年盈利7.17亿，2018年，公司业绩大幅滑坡。

公司表示，本次业绩预告修正，主要因为公司业务发展低于预期，公司经营业绩下降，基于谨慎性则公司预计将计提大额减值准备，与业绩预告产生差异。本次 2018 年度业绩预告修正是公司财务部门初步测算的结果，计提大额资产减值准备事项尚需经过公司董事会审议批准，具体财务数据以公司披露的 2018 年年度报告为准。

2018年度业绩预增队

光线传媒

2018年度净利润预增54.57%-84.01%至12.6亿-15亿元

1月31日，光线传媒发布业绩预告，公司预计2018年1-12月归属上市公司股东的净利润12.60亿至15.00亿，同比变动54.57%至84.01%，传媒行业平均净利润增长率为5.91%。

公司基于以下因作出上述预测：1.公司参与投资、发行并计入报告期票房的影片共十五部，总票房为73.8亿元，其中：报告期内上映了《熊出没·变形记》《唐人街探案2》《大世界》《英雄本色2018》《金钱世界》《超时空同居》《动物世界》《一出好戏》《悲伤逆流成河》《狗十三》《二十岁》《昨日青空》《叶问外传：张天志》十三部影片，2017年上映并有部分票房结转到报告期的影片两部，包括《圣诞奇妙公司》《心理罪之城市之光》。

2.报告期内，公司主要确认了电视剧《新笑傲江湖》《爱国者》《我的保姆手册》《盗墓笔记2》的投资、发行等收入，电视剧收入较上年同期大幅增长。

3.根据中国证监会《会计监管风险提示第8号—商誉减值》及《企业会计准则》等相关要求，公司基于谨慎性则，将对商誉等资产计提资产减值准备，最终计提金额将由公司聘请的审计机构进行审计后确认。本次业绩预告相关数据已考虑上述减值影响，敬请投资者注意。

4.公司预计2018年度非经常性损益为165,000-190,000万元，主要是公司于报告期内出售所持有的新丽传媒股份有限公司的股份产生的投资收益所致。

欢瑞世纪

预计2018年实现净利润4亿元至4.8亿元

1月31日消息，欢瑞世纪近日发布2018年业绩预告，预计净利最高可达4.8亿元。公告显示，2018年1月1日—2018年12月31日，归属于上市公司股东的净利润为4亿元-4.8亿元。

据了解，上述预测的业绩主要来源于电视剧售卖和版权、收益权转让以及艺人经纪等业务收入。总体来说，公司在2018年继续秉承做社会主义新时代核心价值观的承载者和传播者的理念，以稳定产出多元化的优质内容为核心，形成了剧集制作、艺人经纪等相互促进、合力共赢的产业布局，影视剧制作与艺人经纪业务呈现平稳发展态势，收入比较稳定。

报告期内，公司新开机拍摄影视剧(含非执行制片剧)8部约358集；本年度成片影视剧(含非执行制片剧)共4部224集。

公司艺人队伍稳定，截止到本报告期末，公司拥有李易峰、杨紫、任嘉伦、秦俊杰、茅子俊、颖儿、袁冰妍、赵樱子、成毅、韩栋、张睿、李曼、王劲松等40余位签约艺人。

芒果超媒

2018年度净利预增20.28%~34.27%

1月30日晚，芒果超媒发布2018年度业绩预告，预计实现净利润86,000万元至96,000万元，比上年同期增长20.28%-34.27%。公告显示，可持续性商业模式运营、生态会员体系构建、全产业链延伸覆盖等成为芒果超媒业绩增长的主因。

芒果超媒表示，业绩增长是基于构建互联网视频平台可持续运营模式、生态会员体系构建以及加大产业链上下游延伸。

但是，芒果超媒指出媒体零售板块受电视购物行业变化、业务架构调整等多种因素影响，收入和利润均出现大幅下滑，降低了公司整体利润增速。报告期内，媒体零售板块已进行结构调整，在强化内容电商业务的同时，积极开拓 IPTV、OTT 等新渠道市场。

去年6月，芒果TV等芒果系优质资产整体打包注入快乐购，组建“芒果超媒”，上市公司主营业务向新媒体平台运营、新媒体互动娱乐内容制作等领域拓展。市场分析认为，芒果超媒年度净利润预增，印证了公司芒果TV新媒体核心资产保持高速增长、各项业务协同互补持续性向好，全媒体融合发展价值逐渐释放。

当代明诚

2018年净利预增约33%至56%

1月25日，当代明诚发布业绩预告，公司预计2018年1-12月归属上市公司股东的净利润1.70亿至2.00亿，同比变动32.68%至56.09%，传媒行业平均净利润增长率为5.91%。

公司基于以下因作出上述预测：本期业绩预增主要为主营业务影响：

 1、报告期内，公司完成对SuperSportsMediaInc.（以下简称“新英开曼”）100%股权收购工作，新英开曼从2018年9月开始纳入公司合并报表范围，经公司财务部门初步测算，预计其对公司净利润贡献数不低于27,000万元。

 2、报告期内，公司全资子公司双刃剑（香港）体育发展有限公司关于2018年俄罗斯世界杯亚洲区独家市场销售代理工作已全部完成，经公司财务部门初步测算，预计其对公司净利润贡献数不低于7,000万元。 

3、报告期内，公司影视子公司强视传媒有限公司投资拍摄的精品影视剧《猎毒人》、《如果岁月可回头》已完成全部或部分发行工作，经公司财务部门初步测算，预计其对公司净利润贡献数不低于12,000万元。 由于公司主营业务增长及收购新英开曼，公司运营及财务费用相应增加，冲减了公司合并报表范围的净利润，预计2018年全年度实现归属于上市公司股东的净利润为17,000万元至20,000万元，同比增加32.68%至56.09%。