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2015年电影放映环节（影院投资）竞争还没有这么激

作者：百尺低头
2021-03-08 09:26:42
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2015年电影放映环节（影院投资）竞争还没有这么激烈，随后几年国内市场的票房增速显著慢于屏幕的增长速度，导致单屏幕的产出大幅度下滑。具体到万达电影，单屏幕产出从接近300万下降到150万左右，资产的产出效率严重缩水。这种情况下，ROE当然也相应大幅下滑，而且这个情况大概率是不可逆的。毕竟有钱就能投资影院，门槛其实不高。因此，我反复说在影院或者说放映环节，竞争最终会导致票房只能覆盖成本，盈利要卖品和广告。你一下我关于万达电影的专栏章和雪球直播中关于万达电影的部分，就应该很容易理解这个问题。所以我说2015年是泡沫，因为当时的市场预期25%的ROE是常态，认为靠票房就能赚大钱，事实证明只靠资金是无法建立有效的长期竞争优势的。虎哥，以前无论如何好，都不会导致万达电影的ROE达到25%以上啊？我的意思是，是什么因导致2015年以后的ROE降低这么多啊？

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