【一谈策略】对比2月股灾,预判这次暴跌的反弹时机和反弹主线

　　昨天跌的很惨，今天盘中创新低后快速回升，尤其是创业板。是不是到“技术底”了？跌的差不多该反弹了？

　　今天中午我在直播间聊了这个问题，随着午后进一步回升，我现在想专门写篇文章，和大伙仔细唠唠：这次暴跌何时可能见底反弹？反弹的主线最可能是谁？

　　离我们最近的上次暴跌，要属2月份的股灾了：从2月初开始加速下挫，到2月9日周五见底，2月12日周一开始反弹。

　　上午我前后对比了眼下这次暴跌与2月股灾的异同，总结发现有五点特征可用来预判这次暴跌的后市变化，具体如下：

　　(1)2月股灾在2月9日见底结束，当时几大股指走势最多只有5分钟级别的底背离。说明只盯着指数底背离信号，是很难把握到那次见底反弹的。

　　今天中午几大股指都出现了5分钟级别的底背离信号，且仅仅只有5分钟级别的底背离，情况与2月股灾相似。

　　(2)创业板指数在2月7日提前于市场见底，2月8日逆市大涨，2月9日被市场拖累重新回落，但未创新低。说明在暴跌期间如出现一个大的群体突然止跌反涨，是暴跌即将结束的先兆。

　　今天虽然是创业板指数带头走强的，但并非像上次那样独自逆市，而是与其他股指一同回升，情况与2月股灾有所不同。

　　(3)在2月7日前一直抗跌的上证50指数却在2月7、8、9日三天跌幅惨重。说明暴跌中抗跌的品种并不一定安全，在即将见底的黎明前反倒是其最危险时刻。

　　(4)翻看2月12日开始反弹之前的热点数据，我发现整个暴跌期间一直不缺乏热点，但超级热点数量直到2月12日才出现了持续增加，首次进入“++”阶段，此前一直有增有减。说明要想抢反弹，等到超热持续增加的“++”阶段更好，看到新热点就出手，很容易抄在半山腰上。

　　今天午后虽然市场有所回升，但没有诞生新的超级热点，超热仍然处于“0”阶段。后面需要先诞生新超热，然后维持住并且持续增加新的超热，才会进入类似于2月12日的“++”阶段，如果以此为抢反弹的出手条件，现在还有点早。

　　(5)2月股灾在2月9日见底，2月12日开始反弹，当时美股也与A股节奏一致，同步出现了见底反弹。也就是说，当时美股的见底反弹也对A股起到了助力作用。与之相比，这次暴跌与美股节奏完全不同，意味着A股这次要想见底反弹，难再获得上次的美股助力。

　　不过仔细翻看2月股灾时的走势，A股由于时差原因，见底和反弹的时间都比美股提前了半天左右。说明A股当时能结束暴跌更多缘于自身，也说明总结2月股灾特征对预判这次暴跌走势是有参考价值的。

　　通过对比这次暴跌与2月股灾的异同，我发现支持今天就此见底反弹的理由并不充分，若此时反弹，基础不牢，很容易昙花一现。等到上面五点特征大部分都出现之后，或许才是有质量反弹的合适时机。

接下来咱们再说说，后市一旦反弹，主线最可能是谁？

　　同样还是对比2月股灾。毫无疑问，2月股灾后反弹的主线就是创业板，翻看我们当时记录的热点数据，反弹过程中的诸多热点比如芯片、5G、互联网金融等等都是具有明显创业板属性的板块。

　　那么这次一旦反弹，会不会还是创业板担当主线呢？今天可就是创业板带头探底回升的啊。

　　我觉得不像。因为创业板在这两个时段所处的状态极为不同：

　　2月股灾以前，创业板积弱已久，在股灾临近时反倒出现了由弱转强的迹象，在股灾后半段更是明显显现出了由弱转强的局面，比如2月7日提前见底，2月8日独自逆市大涨；而这次暴跌以前，创业板一直强于其他群体，直到暴跌临近时才逐渐由强转弱，比如从5月23日开始的持续加速下挫。

　　一个是由弱转强，一个是由强转弱，后劲是完全不同的。

　　与之对比，我觉得现在的上证50更像是2月股灾时期的创业板，据此判断，如后市反弹，上证50属性强的板块更有可能成为后市反弹的主线。

　　上证50这个群体主要由白马股和大周期股组成，白马股属于抗跌股，不在讨论之列，大周期股包括钢铁、煤炭、房地产、银行、券商、原油等等。

　　钢铁股在这次暴跌初期就逐渐在由弱转强，今天更是差一点成为超级热点，与2月股灾末期的创业板极为相似。

　　端午节前钢铁股刚启动时，我在直播间分享了机构研报对钢铁股的分析，随后也发在我的微博“谈一会”上了，具体如下：

　　周期股中为何领涨的是钢铁股？我在研报中看到国信证券(002736,股吧)研报的分析结论，说的有道理，研报认为：以往钢价上行期间，钢铁企业会争先恐后的扩大产能，因为你不扩产能，别人扩产能使劲卖，你在竞争中就处于劣势了。而产能扩张之后钢铁供给增加，钢价自然下跌，最终大家又变得都不赚钱了。这就是过去多年钢铁行业盈利难以持续的原因。而现在，因为有了环保限产，即便钢价在涨，钢铁企业也不能扩张产能，反而保持住了钢价高位稳定运行不回落，反而令各家钢厂盈利持续稳定了。在众多周期行业中，上述状况在钢铁行业最为突出，因而得到了资金的重点关注。

　　这样看来，煤炭等周期股也具备同样的逻辑，这意味着钢铁股的行情一旦延续，很容易向其他周期股分支扩散，由点及面，连成一片，最终成为反弹的主线。

　　以上是我对后市反弹时点和反弹主线的分析思考，后面我会带着小伙伴顺着这条思路密切跟踪盘面，发现什么情况争取在直播间、微博和公众号文章全方位分享给大家！